科技创新与产业升级或仍为主线，2025年A股或维持震荡上行

12月4日早盘，A股整体小幅低开。上证指数开盘报3376.57点，跌0.07%。深证成指开盘报10700.06点，跌0.13%。创业板指开盘报2237.65点，跌0.35%。电子、机械设备、有色金属、计算机、煤炭等板块涨幅居前。近期热度较高的科创100ETF华夏（588800）现逆势上涨。持仓股中，纳芯微、杰华特、盛科通信-U、安路科技、东芯股份、思瑞浦等涨幅居前。

中原证券认为，在经济与政策交织的综合作用下，A股市场扭转连续三年下滑态势，在2024年走出两波先抑后扬的小行情。2025年，预计市场多空博弈的焦点或将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心、稳定预期，考虑到“努力提振资本市场”底层逻辑所体现出的政策意图，资本市场进一步深化改革政策主线将是聚焦支持科技创新和产业升级，在推动并购重组、提升投资者回报等方面加力部署，预计A股市场总体维持震荡上行的运行态势。

公开信息显示，科创100ETF华夏（588800）跟踪的科创100指数，是科创板第一只中小盘风格指数，指数聚焦“科特估”、新质生产力，布局高成长科创黑马，覆盖人工智能、创新药、新能源等战略性新兴产业和高新技术产业。