扬帆出海，石头科技“黑五”掘金中东等新兴市场

随着全球贸易保护主义抬头，以及地缘政治格局的复杂变化，国际贸易环境变得愈发充满不确定性，中国家电企业在对海外市场的拓展中，可能会面临更高的贸易壁垒及更严格的贸易限制。

在此背景下，不少家电企业开拓了新的战场。例如在刚刚过去的黑五，石头科技(688169.SH)在澳洲、中东等地交易额增长迅速。

分析人士认为，这是其全球化战略与技术创新深度结合的成果。

中东消费潜力巨大

国投证券研报显示，中东人口规模约4.9亿人，人口结构较年轻。这意味着，中东市场潜在消费规模巨大。

此外，中东主要国家经济快速发展，沙特、阿联酋、以色列等国人均收入较高，且当地气候炎热干燥，空调、冰箱等大家电的潜在需求较大。

据海关总署数据，2023年我国对沙特、阿联酋、伊拉克、以色列四国的冰箱、洗衣机、家用空调合计出口量分别同比增长47.0%、31.0%、25.6%。且中东市场对我国家用空调出口影响较大，2023年我国对上述四国的家空出口金额占家空出口总金额的20.5%。

受到炎热天气、海运和汇率等因素刺激，今年以来我国对中东国家的空调出口延续快速增长态势，2024年1月—10月，我国对上述四国的家空出口量同比增长20.9%。

值得一提的是，中东家电消费快速增长，空调成长空间尤为广阔：中东主要国家大家电保有量差异较大，其中沙特、埃及的空冰洗保有量较低，且空调保有量显著低于中国，市场潜力较大。

国投证券测算结果显示，假设沙特、阿联酋、以色列、埃及的家电保有量提升到中国2023 年的水平，其分体式空调、冰箱、全自动洗衣机的合计需求额空间是2023年销售额的8.9 倍、3.2倍、1.0倍，空调需求提升空间尤为广阔。

凭借着制造优势显著加本土化运营，中国企业近年来也在强化中东竞争力。据欧睿数据，2023年中东非地区空调、冰箱、洗衣机销量CR5(业务规模前五名的公司所占的市场份额)分别为43.5%、39.1%、48.0%，竞争格局较为分散，其中中韩品牌份额较高。

当前，中国家电产能在全球占据主导地位，制造能力和成本优势突出，中国出口家电产品价格优势明显。另外，中国企业陆续在中东建设生产基地和研发中心，提高制造效率和需求响应能力，积极开发适应当地环境和消费习惯的产品，深入布局本地销售渠道，大力开展体育营销扩大全球知名度。

国投证券分析师认为，中国家电品牌在中东市场的份额有望持续提升。测算结果显示，我国对沙特、阿联酋、以色列、埃及、伊拉克五国的家空出口额未来五年CAGR(年复合增长率)可达15.1%，对中国家空出口额增速年均拉动2.8%。

石头科技“黑五”抢滩登陆新兴市场

凭借扎实的本土化运营和先进的产品力，在刚刚过去的黑五，石头科技在中东等新兴地区斩获了不俗的成绩。

在中东地区，石头科技在包括阿联酋和沙特在内的市场GMV同比增长75%，S7 MaxV Ultra和S8 MaxV Ultra牢牢占据Amazon Best Sellers前两名。

事实上，近年来中东市场正处于智能家居普及的快速发展期，石头科技以高端产品占领市场，对中东消费者需求的精准产品投放，满足消费者对技术创新和性能的需求，同时借助Amazon平台优势提升品牌影响力，实现了快速渗透。

此外，石头科技在澳洲市场表现同样抢眼，石头科技澳洲GMV同比增长270%，洗地机销量同比大增443%，其中Q8 Max+、Qrevo、Flexi Lite等产品占据澳大利亚Amazon Best Sellers榜单前三名。

作为智能家居领域的新兴市场，澳洲消费者对多功能清洁设备需求旺盛。可以看到，石头科技在澳洲市场的显著增长，主要受益于公司洗地机产品的爆发式增长，443%的同比增速体现了公司在新品类拓展上的成功。Q8 Max+等产品的热销，也表明公司在本地消费者中获得了良好的市场反馈。此外，洗地机的爆发式增长反映了石头科技在多品类布局中的潜力，这不仅拓宽了石头科技的营收来源，也强化了其在智能家居领域的整体竞争力。

在韩国和新加坡市场，石头科技的表现同样令人瞩目。在韩国市场，石头科技的产品在韩国电商年度大促GMV位列第一，同比增长32%。在新加坡的双电商平台GMV也实现了销额排名第一。显然，石头科技通过本地化运营和高效的渠道布局，进一步提升了区域市场的品牌影响力。

石头科技在黑五期间的卓越表现，是其全球化战略与技术创新深度结合的成果。从北美的高端市场，到欧洲的线上线下渠道，再到新兴市场的全面渗透，石头科技以强大的技术研发能力和精准的市场策略实现了多区域的均衡发展。