广东
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华龙证券研报指出，1）火电：电量电价业绩持续释放，容量电价提升业绩稳定性。2024年前三季度煤价震荡下行，火电板块实现归母净利润716亿元，同比增长12.66%。容量电价落地实施后，火电运营商盈利稳定性将提升，未来辅助服务政策机制有望接续容量电价政策出台，为火电带来额外增厚收益。2）水电：长期高分红可持续，装机仍有增长空间。水电板块的经营特征是折旧占据大部分成本，核心优势在于现金流稳定充裕，因此分红高且长期可持续，股息率定价框架下，随无风险利率下行，水电资产市值仍具备向上的弹性。3）核电:核准提速，步入长期成长周期。核电资产商业模式类水电，盈利稳定性突出。近3年核准“华龙一号”机组18台；截至目前，我国在运/在建/核准待建“华龙一号”机组累计达30台，我国核电建设进入快车道。建议关注：华能国际、长江电力、中国核电等。
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