2024年是华泰柏瑞基金的“黄昏之星”

在公募基金里，有着单只最大规模ETF的华泰柏瑞基金将迎“黄昏之星”。

换句话说，2024年的净利润将是华泰柏瑞最高光的一年，随后几年都无法超越。

Wind数据显示，近五年时间里，除2022年外，华泰柏瑞净利润大都保持在两位数以上，2024年上半年净利润更是高达3.2亿元，超过了2019年、2020年全年的利润，可见只要规模够大，指数基金产品也很赚钱。

如果没有ETF大降费，华泰柏瑞将会躺赢，降费后，净利润将大幅下滑，站在今年往后看，2024年是华泰柏瑞基金的“黄昏之星”，主要原因有五方面：严重依赖指数基金、ETF大降费、沪深300ETF规模下滑、规模增长的盈利不及降费盈利、行业指数竞争加剧。

原因一：严重依赖指数基金

数据显示，华泰柏瑞旗下有8成左右的产品是ETF或场外指数，比如：仅华泰柏瑞沪深300ETF这1只产品就超3600亿元。

这类产品纯靠规模，相对于主动权益基金管理费是相当低的。

原因二：ETF大降费

严重依赖ETF的华泰柏瑞基金，尤其是前些天沪深300ETF大降费，管理费直接打三折，这给其沉重一击。

而这也仅仅是公募基金费率改革的第二步，下一步还有销售费在等着呢。

公告显示，11月22日起，调低旗下沪深300ETF（510300）及其联接基金（A类460300/C类006131）的管理费率和托管费率。其中，基金管理费年费率由0.50%调低至0.15%，基金托管费年费率由0.10%调低至0.05%，全部调至同类指数基金的最低一档费率水平。

原因三：沪深300ETF规模下滑

今年的10月8日是华泰柏瑞沪深300ETF规模最大的一天，规模达到了4302亿元，两个月不到，截至12月5日，规模下滑到了3595亿元，直接下降了707亿元。

这说明国家队不买沪深300ETF，并且还在卖出，改买中证A500ETF了，而中证A500ETF里规模最大的是国泰基金，产品也非常多，国家队显然是想雨露均沾，都会照顾下。

原因四：规模增长的盈利不及降费盈利

华泰柏瑞沪深300ETF的规模虽然增长了2285亿元，但是费率下降的更狠。

简单计算下，

按照费率不变、规模不变，管理费收入为：1310*0.5%=6.55亿元

规模改变、费率变后，管理费收入为3595*0.15%=5.39亿元

可以看到如果费率不降，即便是按照2023年的规模来计算管理费，也超过了费率下降后的2024年，所以，规模还不如不增长呢，国家队还不如别来买了。

原因五：行业指数竞争加剧

单单一个中证A500指数，就有22只场内基金上市了，指数基金竞争越来越激烈。

对华泰柏瑞来说，幸运的是，国家队买入后才让你降费。

也正是因为沪深300ETF在11月22日才开始降费，以前都收0.5%，管理费都是按日计提，这会使华泰柏瑞基金2024年的净利润非常的高，导致随后几年都无法超越。

今年是华泰柏瑞基金的“黄昏之星”。

主管指数基金的新任副总柳军慌不慌？

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。