张予彤，不能再躲了

看完杨植麟的回应，为张予彤捏了一把汗。

杨植麟是被朱啸虎逼出来的。从11月11日开始，20多天以来，关于月之暗面、老股东、张予彤的爆料和讨论不断。最近几天，朱啸虎更是在朋友圈连连开炮，而且还接受多家媒体采访、放出很多细节。

必须有人站出来澄清和辩解。作为月之暗面的核心人物，杨植麟选择自己走到台前。但他说的话实在不太高明。能够看得出，杨植麟很想保护张予彤，然而他表达的内容，却恰恰坐实了朱啸虎对张予彤的大部分指责。

杨植麟发声后，张予彤的处境更加尴尬了。

继续躲着已经没有意义，张予彤应该站出来亲自解决问题。

由来和事实

先回顾一下Kimi事件的由来。

11月11日，暗涌Waves报道，因为没有拿到五家投资方的同意豁免书就创立月之暗面，杨植麟被前投资人提起仲裁。

12月5日，朱啸虎发朋友圈，称张予彤故意隐瞒自己在月之暗面持股14%的事实，违背受托责任。

12月5-6日，朱啸虎接受多家媒体采访，透露了发现张予彤在月之暗面持股的经过和细节。

12月6日，杨植麟发出回应，称创立月之暗面没有手续问题，张予彤是月之暗面联合创始人。

12月6日，朱啸虎回应杨植麟，称其回避了关键问题：同意豁免书的流程问题、张予彤的隐瞒持股问题。

朱啸虎朋友圈

综合多方信息，基本可以还原事情的大概面貌。

2016年，杨植麟和张宇韬、陈麒聪三位90后学霸创立了循环智能，三人股权平分，后来公司得到了来自于本次发起仲裁的五位投资方（金沙江创投、靖亚资本、博裕资本、华山资本和万物资本）以及红杉资本、真格基金的投资。

2022年年底，OpenAI火爆，国内上演“百模大战”，杨植麟和张宇韬看好大模型的发展，想另起炉灶创立月之暗面。但这两人分别是循环智能的首席科学家和CTO，而且是主要股东，按照约定，他们离职创业需要原公司和股东同意。

2023年2月，杨植麟和循环智能CEO陈麒聪达成一致，月之暗面单独成立公司，循环智能无偿获得月之暗面一定比例的股份。

2023年3月，月之暗面正式成立。

2024年1月，循环智能董事会决议通过了月之暗面成立新公司的安排，循环智能和月之暗面签订协议，内容包括循环智能的占股安排，豁免杨植麟和张宇韬的全职义务等。

2024年4月，金沙江发现张予彤在月之暗面有大量免费股份，于是将其解雇。

总结一下，起初，这是一场属于连续创业者和老股东之间的较量，焦点在于——杨植麟在创立月之暗面时，是否获得了老股东的“同意豁免书”。考虑到月之暗面成立之后火箭一般的融资速度，目前估值已达33亿美元，很多人认为，老股东提出仲裁，意在索要更多利益。（朱啸虎透露，月之暗面成立时给与循环智能的股份比例是9.5%）

后来，一位女性投资人成为问题的关键。张予彤，原金沙江创投管理合伙人，投资过小红书等明星项目。张予彤是月之暗面融资的关键人物，她的老公还是月之暗面的联合创始人汪箴。朱啸虎称，张予彤刻意隐瞒了自己从月之暗面免费获得14%股份的事实，违背了受托责任。

以朱啸虎为代表的循环智能老股东，和以杨植麟为代表的月之暗面管理层一直在进行谈判，“同意豁免书”的问题似乎好解决，无非是利益问题。但张予彤的问题不好解决，朱啸虎称，杨植麟强烈要求不要对张予彤追责，导致他们迟迟没有达成一致意见。

两个关键问题

展开探讨下同意豁免书的问题，和张予彤持股的问题。

杨植麟在回应中认为，自己完成了“离开循环重新创业的所有必要手续”。理由是这两点：1，2023年2月，杨植麟和循环智能CEO陈麒聪达成了一致，月之暗面单独成立公司，循环智能无偿获得月之暗面一定比例的股份，沟通过程有书面记录；2，循环智能董事会决议通过了月之暗面成立新公司的安排，循环智能的每一位董事均签字同意，循环智能和月之暗面签订协议，内容包括循环智能的占股安排，豁免杨植麟和张宇韬的全职义务等。

杨植麟回应

但是，朱啸虎不同意这个说法。

朱啸虎在接受媒体采访时表示：1，光有书面沟通不够，得严格按照公司章程、股东决议来办；2，就算董事会有决议，但是董事会做决议的时候（2024年1月），有利益冲突的董事必须明示并且申请回避，而不是恶意隐瞒。

翻译一下就是：1，我要跟你抠过程，董事会是同意了，但是按照公司章程，得股东也同意才算数，你没有严格按照流程办事；2，身为循环智能董事、又是月之暗面股东的张予彤，在董事会做决议的时候应该申请回避，否则决议没有法律效力。

各说各有理，但是同意豁免书的问题，本质上还是钱的问题，钱给够了，流程合不合规没人在乎。

比如说，当时创立月之暗面时，说的是循环智能的CTO张宇韬是去帮忙的，但是后来成了全职CTO。杨植麟就表态，他会因此给老股东补偿股份。有钱好办事，这个问题朱啸虎也已没有异议。

但是张予彤的问题不好解决，当然也可能是因为给的钱还不够。

朱啸虎在接受采访时详细介绍了金沙江创投发现张予彤在月之暗面持有股份的过程和细节。

今年年初，市场有传言，说张予彤在月之暗面有利益。在公司群里问张予彤，张予彤予以否认。

后来，有人向朱啸虎提供了一份月之暗面的股权架构图，朱啸虎发现，张予彤有900万股免费股（价值上亿美金），相当于初始股份的14%。

律师发函询问，张予彤承认了股份是她的，她从第一天开始就是公司的（联合）创始人。

4月底，金沙江创投解雇了张予彤。这意味着她将拿不到投资小红书的业绩奖励。

关于张予彤，杨植麟在自己的回应中证实了张予彤也是公司的联合创始人而且有股份。不过，杨植麟为张予彤“开脱”，称给张予彤的股份按照多年兑现（vesting），条件是其持续为公司提供多年的服务及产出业绩。

和朱啸虎的说法彻底对上了。

这意味着，从2023年3月月之暗面成立，到2024年4月张予彤被金沙江创投解雇，这期间张予彤一直是月之暗面的联合创始人、一直持有股份，而她的本职工作是金沙江创投的管理合伙人，应该对供职机构和背后的出资人负责。

刻意隐瞒，可能也是为了钱。

金沙江创投在很早期的时候就投了小红书，小红书现在的估值应该有1000亿人民币左右。有投资人分析，张予彤能从小红书这个项目中拿到的Carry（收益）很可能上亿。所以，她有动力兼顾月之暗面和小红书两边的利益。

但是纸包不住火，谎言一旦被戳破，很容易鸡飞蛋打。

朱啸虎追打张予彤，也是要给金沙江创投的出资人一个交代，毕竟，没有谁愿意把钱交给纵容投资人不顾基金利益、只饱自己私囊的投资机构。

问题是，杨植麟不愿意放弃张予彤。

解题还得张予彤

一个张予彤，同时难住了朱啸虎和杨植麟。

“关于拆分，总有一个数字大家是可以谈得拢的。问题是非法所得部分，你总要给大家一个说法，要道个歉，然后把这个股份也退一部分，但你就不承认，就躲着，水军讲什么代际冲突、两代人的不同，然后说金沙江不看好大模型——都是在掩盖真正的事实。”朱啸虎在接受暗涌Waves访谈时这样表示。

正如我们之前所写的，现在呈现给大众的是一场舆论战。

就连杨植麟的回应信，表面感谢朱啸虎“非常有价值的提醒”，实际在暗戳戳地说他不看好大模型、不看好月之暗面所以没有跟投。

而朱啸虎，则抓住月之暗面在分拆流程上的一些小瑕疵不放，更重要的是抓住张予彤巧取价值上亿美元股份的离谱操作不放。

张予彤确实问题很大，这导致她很难公开抗辩——无论怎么发声都是错。

而朱啸虎通过舆论战已经获得了一些利益，但明显想要更多。

更多的利益，只能从张予彤的股份里出。

就像斗地主，朱啸虎步步紧逼，杨植麟不想认输。

现在，该张予彤出牌了。

参考资料

1.暗涌Waves，Kimi创始人杨植麟被前投资人提起仲裁

2.暗涌Waves，关于Kimi案，朱啸虎一口气和我们说了两万字

3.AI燎原，杨植麟发朋友圈回应，朱啸虎再次表态