北京
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星标“乳业在线”
一、新西兰期货交易所（美元/吨）
本周拍卖后，期货走势总体弱于GDT结果，全脂奶粉进入震荡。
牛奶期货总体较强，25/26产季奶价仍然在走高。
二、芝加哥期货交易所（货币单位：美元）
除乳清粉依旧走势强悍外，连续下挫的黄油和奶酪反弹，脱脂奶粉则继续表现不佳。
三、欧洲商品期货交易所（欧元/吨）
欧洲1季度黄油继续下行，而2季度以后已经开始走强，应该是对未来奶价的看多预期支撑了该品种价格，这也导致了脱脂奶粉的走软。
欧洲奶酪走势图
欧洲奶酪下星趋势仍未终止，已经接近年中本轮行情的起点位置。
四、各主要市场现货产品价格比较（美元/吨）
美国黄油反弹应该属于节前的最后冲刺备货阶段，总体上欧美一季度回调是大概率事件。
五、综述
上次拍卖全脂奶粉高涨后，主要生产企业发出减少脱脂奶粉产量，增加全脂奶粉供应的信息，脱脂奶粉并未应声上行，而全脂奶粉却进入盘整，显示市场对于目前的价位心存犹豫，不过或许正因为这样，现货行情将得以继续延续，只有市场一致的看多或者看空，才会造成行情迎来转折。
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