货币政策强调“适度宽松”，重大利好下股市为何冲高回落？

重要会议提出了“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策，同时提出加强超常规逆周期调节，这一系列的政策措施称得上重大利好。其中，在货币政策上，这一次强调了“适度宽松”，也是14年来的首次提及，背后含义不可低估。

即使如此，12月10日A股市场依然走出了高开低走的走势，与今年10月8日的走势相似。

10月8日，A股市场受到利好因素的刺激影响，叠加当时的股市投资情绪已经被全面激活，在国庆长假之后，股市大幅高开，开盘位置成为了全天的最高位，3674点成为了今年以来A股市场的最高点。10月8日，A股市场创出了3.45万亿的历史天量。

12月10日，A股市场受到了货币政策“适度宽松”的刺激影响，股市大幅高开。但是，与10月8日相似，12月10日股市继续呈现出高开低走的走势，市场同样创出了2.1万亿的近期天量水平。

10月8日与12月10日，A股市场同样出现了高开低走、放出天量等特征，市场的投资情绪依然处于巅峰的状态。10月8日，A股市场放出历史天量之后，市场开始步入高位震荡的行情，随后市场走出了为期两个月的调整行情。12月10日，A股同样放出天量，也走出了高开低走的行情，会不会复制10月8日之后的调整走势？

与10月8日的政策环境相比，当前A股市场的政策利好进一步放大，政策利好力度会显著高于10月8日。从重要会议的定调分析，无论是财政政策，还是货币政策，都为市场释放出积极利好的因素。

为何在重大利好政策的影响下，股市却再次上演高开低走的行情？

原因一，A股市场3500点上方的抛售压力巨大，特别是在3500点至3700点的区域，股市向上的压力很大。如果市场没有足够的成交量，那么将会很难往上突破，上方巨大的抛售压力，成为了A股市场多次高开低走的原因。

原因二，美联储12月降息存变数，给A股市场带来了不明朗的外部环境。今年美联储降息了2次，分别是今年9月和11月。但是，美联储会不会在12月降息，却存在一定的变数。明年美国将会迎来新的管理者，到时候将会给美国经济政策带来新的挑战，即使美联储今年12月降息了，但明年上半年的降息不确定性却比较大。

原因三，散户投资者与机构投资者未能够形成合力推动，导致市场向上动能欠佳。在股市处于加速上涨的过程中，散户投资者积极进场，外资也提前布局。但是，在市场再次步入3500点重压区的时候，机构投资者对A股市场的态度却开始发生分歧，3500点以上有部分机构投资者开始大举抛售股票，进一步加剧了市场的抛售压力。有人大举买入，也有的人大举卖出，而且卖出量大于买入量，市场做多力量未能够形成合力，导致A股市场的3500点久攻不下。

3500点至3700点，是A股市场的强阻力区域，这个位置已经压制市场十多年时间。股市可不可以有效突破这个强阻力区域，将会影响着市场的向上空间。一旦股市有效突破这一个强阻力区域，那么市场向上空间将会得到全面释放。