英伟达为何被查？

芯片巨头英伟达在多国遇到反垄断调查。

国家市场监管总局12月9日发布消息称，近日，因英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》（市场监管总局公告〔2020〕第16号），市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。

此次调查是针对2020年英伟达以69亿美元收购迈络思的交易。

英伟达就此事回应媒体称，客户可以选择任何最适合他们的解决方案。英伟达努力在每个地区提供最好的产品，并在开展业务的任何地方履行承诺。英伟达很乐意回答监管机构对其业务的任何问题。

受到消息影响，昨夜英伟达在美股大跌2.55%，市值一夜蒸发6400亿元。英特尔、AMD、阿斯麦、台积电、Arm等美股大型半导体公司也普遍收跌，AMD最高跌近6%。

有理有据

英伟达是世界知名的图形处理器（GPU）生产商。迈络思曾是以色列公司，主要从事网络互联产品的研发、生产和销售。

2020年4月，英伟达正式完成了对迈络思的收购，交易金额约为69亿美元（约合人民币501.13亿元）。

这次收购使迈络思成为英伟达的全资子公司。收购后，英伟达开始将迈络思的网络技术整合到其自己的产品线中，为其提供关键的网络和互连技术，使其能够在数据中心和高性能计算市场中提供更全面的解决方案。

当时，英伟达在全球和中国的GPU加速器市场中均占有超过90%以上的市场份额，迈络思在全球和中国的专用网络互联设备和高速以太网适配器市场中份额超过50%，强强联手进一步强化了其在半导体领域的市场优势地位。

海华永泰律师事务所合伙人、反垄断与反不正当竞争委员会主任陈元熹律师在接受《国际金融报》记者采访时表示，芯片行业的技术互联互通以及搭售问题一直是国家反垄断执法关注的问题之一。根据市场监管总局发布的简短公告，英伟达此次被调查的原因是违反了2020年收购迈络思科技有限公司时的《附加限制性条件批准的审查决定》（市场监管总局公告〔2020〕第16号）。

2020年4月，中国市场监管总局曾对此次收购作出附加限制性条件批准的决定，要求英伟达等履行相关义务。

“从反垄断法的角度分析，首先，回顾市场监管总局公告〔2020〕第16号，该公告对英伟达附加了多项义务，包括并购以后英伟达不得搭售、附加不合理交易条件，不得阻碍客户单独购买或使用相关产品，不得歧视客户，应公平、合理、无歧视继续供应英伟达GPU加速器，以及保证设备互联、保持开源，保护敏感信息等。其次，限制性条件生效日期6年之后，交易双方才可以向市场监管总局提出解除条件申请，也就是说截至2024年12月，上述条件还在生效期间。那么，根据反垄断法以及《经营者集中审查规定》中有关限制性条件的规定，市场监管总局在此期间有权监督检查英伟达与迈络思履行上述义务的情况，此次立案也是因为英伟达未履行或部分未履行上述义务。”陈元熹说。

自2020年以来，英伟达以美国政府不断扩大半导体出口管制为由，对中国市场断供高端GPU，转而对华销售“阉割版”的GPU。

陈元熹指出，该案的具体处罚方面，市场监管总局除了审查英伟达是否违反上述义务以外，还应审查其行为是否有排除、限制竞争的效果。根据反垄断法的规定，违法实施经营者集中如果产生排除、限制竞争的效果，可能被责令停止实施集中、限期处分股份或者资产、限期转让营业以及采取其他必要措施恢复到集中前的状态，处上一年度销售额百分之十以下的罚款。

根据英伟达的最新财报，截至今年1月底的2024财年，英伟达在华收入为103.1亿美元，同比增长78%。

中信证券研报称，市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查，是规范维护公平市场竞争秩序下的合法管理手段，对国产芯片行业具有风向引领作用，并有望在短期提振国产算力及芯片的市场情绪。结合国内相关部门及行业协会提高对自主可控的重视程度，我们预计国内半导体产业整体国产化节奏有望进一步加快，此外制造环节也有望受益。

多国出手

在中国对英伟达立案调查之前，很多国家已经对其开启调查。

今年7月，法国反垄断机构宣布，正对英伟达进行反垄断调查。该国监管机构在一份生成式AI竞争调查报告中指出，对AI行业依赖英伟达CUDA平台来编写AI软件感到担忧。该报告还提到，英伟达投资美国AI云端基建初创公司CoreWeave，同样令监管机构感到不安。

今年8月，据Informaiton报道，美国也已启动了对英伟达的反垄断调查。英伟达竞争对手投诉，英伟达在出售人工智能芯片时可能滥用其市场支配地位。据报道，美国司法部正在调查英伟达是否强迫云计算供应商购买多款英伟达产品。调查同样涉及，一旦客户想购买美国超威半导体公司（AMD）等英伟达同业对手的AI芯片，英伟达是否会对这些客户提高网络设备售价。

据《华尔街日报》9月8日报道，美国反垄断执法人员正在提早介入，以检查英伟达等少数几家大型科技公司是否正在利用其影响力在迅速发展的人工智能市场占据支配地位。

此外，欧盟委员会近期也向英伟达的竞争对手和客户发出调查问卷，以调查英伟达是否在合同中将其GPU与网络设备等其他产品捆绑销售。

本文源自：国际金融报