顶级阳谋送小散出局，风格切换大戏正上演！

大家好，我是老概，一个有态度的财经自媒体。

今天的高开低走，我想大家不会太意外吧，但高开低走之后各方的观点就显得很有意思了，那么牛市还在不在呢？今天我给大家好好捋一下。另外本文一共四个部分，最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，究竟谁在卖？

大家最关心的话题就是，这么大的利好，结果A股依旧拉胯，那行情还在吗？

先给大家分享一组热门数据，大概如下：

从2010年开始算起，最近这14年当中，上证指数早上开盘高开超过1%，一共出现了62次。其中高开低走的情况出现了34次，概率为55%，高开高走的次数出现28次，概率为45%。上证指数高开超过2%，一共有13次。其中高开低走的情况出现了11次，概率为84%，高开高走仅仅出现了2次，概率为15%。从数据也能看出来，A股这个超级博弈市场，天生就喜欢高开低走。

那么问题来了，究竟是谁在卖呢？是散户还是机构呢！
其实昨天消息出来后，富时A50指数期货的飙升，就已经揭晓了答案。
昨天我和大家说过：政策的解释权是用真金白银堆出来的。

这么说就是因为拉得太猛了，于是乎看多和看空的投资者，尤其是散户都会兴奋起来，这就是典型的互道SB。
对于散户来说，最大的弱点就是，对于踏空的恐惧，以及对于解套的渴望。
所以，这样的阳谋一定会成功。过去会成功，现在会成功，未来也会成功。
因为人性不会改变，对于踏空的恐惧不会改变，对于解套的渴望也不会改变。
所以就出现了，创业板看涨合约从翻倍开局，到几乎平盘收盘。

既然散户在卖，那根本不用担心牛市还在不在的问题，因为群众总是盲目的。
何况，股票的定价权从来也不在散户手里。
在谁手里呢？从今年的行情来看，小票是杠杆资金在玩，而大票则是长线资金说了算。

二，究竟玩什么游戏？

今天中国10期国债收益率继续下行，等于未来10年国债年利率只有1.87%，这些资金也愿意。
中国债券市场的规模是150万亿左右，A股市场的市场规模在100万亿，港股市场规模是40万亿左右，有观点认为，就这利息，也不肯买A股，这是有多悲观啊！

其实，国债继续大涨，充分说明了债市对于未来宽松的认可。
降息周期的确认，在这种情况下，当然也构成对于股市的利好。
而且降息周期之下，权益市场相对于国债市场的潜在回报率会进一步的提升。
之所以这些资金不肯进来，就是因为A股的波动如此之大，而长线资金又偏保守，如何吸引他们呢？

没有长期资金，A股的结构是很难改变的。

其实，村里早就给了答案，这就是ETF基金，尤其是新上线的A500ETF，今天其中的一个创下了历史新高，之前，都是中证2000这样的小盘股创新高。但今天是大盘股的代表创新高。这对于杠杆牛市，以及题材股和妖股风格，是一个初步的挑战。

把散户买套，散户卖出和大盘股创新高，这几个词结合在一起，很明显就可以得出以下结论：
第一，一批「勇敢的散户」进场抢筹，目标一定是小盘股，因为这才能满足短期快进快出的目的，你买个银行闹腾啥？
第二，一批「睿智的散户」在各类媒体的感召下，果断出局，尤其是深套多年的大盘股，更是如此。
而这一切其实是机构的预期之内，因为如今需要完成市场风格的切换，这才是今天这出戏背后的含义！

三，散户该怎么办？

而这一幕再一次证明了一点，就是要跟上机构的节奏，而不是自己在哪里瞎倒腾，这才是核心。

未来几天依旧是这般折腾的可能很大，风格的切换从来不是一蹴而就的。这时候就要特别注意究竟是股票在做头，还是机构在洗盘。

大家都知道，机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。但问题是，多数人根本看不出这种不同，那怎么办？

其实，早就有这样的大数据统计工具了。简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，这太重要了，大家看下面的数据：

上图中，橙色柱体就是我用了十多年的大数据系统中反应机构资金活跃程度的「机构库存」数据，「机构库存」数据反映了机构资金交易的意愿，而红黄蓝绿四种柱体则是反映当天市场中占据主流地位的交易行为情况，其中蓝色代表的是「回补」行为，也就是补仓的意思。

所以通过上图可以清晰地看出，虽然走势上很吓人，但实际调整了两三天之后，机构开始补仓了，这就是他打压股价想要达到的目的，这种行为也被称为「机构震仓」现象，看清楚了机构的手法，那自然就知道这种调整不应该紧张，反而应该积极参与下！

所以看清楚机构行为非常重要，不仅如此，有些机构也会假戏真唱，真的跑路，看下图：

从图中可以看得很清楚，一路调整过程中，没有机构大资金的震仓行为，说明机构无意拉升，既然机构不管，那么去抄底的行为就很悲哀了。

所以，真实交易过程中，只要我们能够识别出上涨的时候是不是「洗盘」，这样就不会烦恼了！

四，重要提示

从本篇的梳理中不难看出，眼下最重要的是获得机构资金的持续介入，一两天是不够用的，但是很少有对机构资金进行全局性观察的，你知道到底哪些股票里面有机构资金参与，同时还是很积极地吗？看下图：

从图中可以看出，「机构库存」数据目前快速增加中，但真正值得我们关注的，其实是「机构库存」数据已经持续一段时间的个股，比如10天以上有机构资金参与的，而这个数量，目前看还是凤毛麟角，这是大家需要重视的。

PS：

「机构库存」数据，反映了机构资金交易的意愿，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。
如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

再补充一点：

一只股票，如果参与交易的大资金形成合力，那么表现出来的就是交易行为应该非常积极？
一只股票，如果参与交易的大资金没有达成一致，那么交易行为上还会很积极吗？
所以，「机构库存」数据反映的是全体机构大资金博弈后的结果。

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。
本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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