国民养老引入首家外资股东,外资加码中国保险市场意欲何为？

12月10日，《国际金融报》记者获悉，国家金融监督管理总局近日批复同意国民养老变更注册资本，新增安联投资有限公司（下称“安联投资”）为公司股东。

记者了解到，安联投资以约2.84亿元完成认购国民养老发行的约2.28亿股新股，持股比例为2%，成为其首家外资股东；国民养老的注册资本将由111.5亿元增至约113.78亿元。

在业内人士看来，安联投资入股一家新兴的专业养老保险公司，传递出外资机构、耐心资本持续加码中国养老金融市场，看好中国经济长期增长潜力的信号。

安联投资参股2%获批

将时间拨回一年前，2023年12月26日，国民养老召开2023年第一次临时股东大会，会议审议通过《关于增资扩股引入战略投资人的议案》，同意公司以发行新股增资方式引入一家战略投资人，由战略投资人全额认购公司拟发行的新股2.27亿股，公司注册资本将由111.50亿元增至113.78亿元。

根据此次股东大会及董事会的授权，2024年6月12日，国民养老业务执行委员会召开2024年第24次会议，根据北京金融资产交易所公开征集投资人的结果，同意确认本次增资的最终投资人为安联投资。

根据公告，新发行的股份全部由新增股东安联投资认购，现有股东不参与本次增资。安联投资拟出资2.84亿元（其中2.28亿元计入公司注册资本），认购国民养老发行的全部2.28亿股股份。增资完成后，安联投资将持有的国民养老股份比例为2%。

半年后，监管批复终于落地，安联投资正式入股国民养老。

记者了解到，安联投资是德国安联集团（Allianz SE）旗下全球领先的资产管理机构，德国安联集团是全球最大的保险和资产管理集团之一，拥有超过130年的历史。

国民养老总经理黄涛表示，与安联集团的合作将为公司带来国际视野和专业经验，公司将充分研究借鉴其在资产负债管理、养老金产品设计、资产配置、普惠性养老保障服务等方面的经验，大力发展商业保险年金，进一步丰富第三支柱市场供给，更好地满足普通百姓养老保障和财富管理需求。此外，安联投资的增资入股有助于进一步促进公司治理机制提升，持续改进经营管理水平，夯实稳健发展的基础。

《2024年安联全球保险业发展报告》指出，未来十年，中国保险市场将继续保持强劲发展，总保费将保持7.7%的年均增长率，巩固全球第二大保险市场的地位。

“中国市场孕育着巨大的机会，本次投资是我们为把握这一机会而制定的长期发展计划中最新的重要里程碑。”安联投资全球首席执行官托比亚斯（Tobias Pross）表示。

公开资料显示，国民养老成立于2022年3月，是首批“个人养老金”和“商业养老金”双试点的专业养老保险机构，也被称为第三支柱“国家队”。

从股权结构来看，该公司的股东构成较为多元化，包括工农中建交和邮储等六家国有大型银行理财子公司，中信、招商、兴业、民生、华夏等五家股份制银行理财子公司及相关下属公司，中信证券、中金公司、泰康人寿等大型证券保险机构及下属公司，以及国新资本、京投公司、熙诚资本控股等国内投资及实业领域知名企业。

偿付能力报告显示，2024年前三季度，国民养老保险业务收入为43.88亿元，在去年同期8.28亿元的基础上增长超4倍；净利润4.16亿元，同比增长44.95%；核心、综合偿付能力充足率分别为686.64%、698.27%。

外资掘金步伐加快

事实上，安联集团加码中国市场只是保险业不断深入对外开放进程的一个缩影。今年以来，多家外资保险机构通过股权收购、战略投资等方式扩大在中国的业务布局。

具体来看，10月，国家金融监管总局正式批复法国巴黎保险集团联合德国大众汽车金服海外公司在京设立财险公司，批复美国保德信保险公司在京设立保险资管公司。

6月，前海再保险发布公告称，公司10%股权由保德信国际保险控股有限公司竞得，随后保德信国际将上述股权转让给美国保德信保险公司。

5月，比利时富杰集团以10.75亿元向太平养老增资，获得太平养老10%股权。此外，中国太平还授予富杰未来增持太平养老选择权，可增持最高至24.99%。

1月，意大利保险巨头忠利集团宣布签署协议，以近9900万欧元（约合人民币7.74亿元）的价格收购中意财险51%股权，持股比例达到100%。

截至目前，全球最大的40家保险公司有近半数进入中国市场。来自金融监管总局的数据显示，截至2023年底，境外保险机构在境内已经设立了67家营业性机构和70家代表处，外资保险公司总资产达到2.4万亿元，在境内保险行业的市场份额已经达到10%。

“扩大金融对外开放是我国金融业主动融入全球、面向国际竞争的战略选择，更是在效率层面和能力层面优化金融资源配置的必然选择。”业内人士指出。

当然，这背后离不开我国金融业对外开放政策红利的持续释放。聚焦到保险业，一是取消外资股份比例限制，包括外资参股、收购、增资金融机构的股权比例限制，外国资本可以持有保险机构100%股权；二是大幅减少外资数量型准入门槛、丰富外资机构类型，取消原本对外资保险机构的资产规模和经营年限的要求，更加注重外资投资综合资质评估。

今年9月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（即保险业新“国十条”），强调要持续推进高水平对外开放，支持合格境外机构投资入股境内保险机构；深化国际保险监管交流合作，积极参与国际保险治理等。

那么，外资纷纷加码是否会给中资险企带来挑战？分析人士认为，对于广大中资险企来说，外资险企的进入无疑会加剧保险市场的竞争，但也将在竞争中培育更优的经营思路和运营模式。例如，外资险企加码中国市场能带来资金和一些差异化保险产品，有利于更新中国保险产品；外资险企在高净值人群的资产配置服务和代理人渠道上具有一定优势，能够为国内险企提供借鉴思路等。

据国民养老方面介绍，在推进养老保险体系建设和协调发展方面，德国拥有丰富的实践经验。世界上第一套相对完整的社会保障体系起源于德国，即所谓的“俾斯麦型社会保障模式”，而后其他欧洲国家也纷纷效仿，逐渐在全球范围内推广开来。迄今为止，德国的社会保险体系仍是世界上最完善的福利制度之一。“对于国际先进经验的借鉴，更有利于我们构建更加公平、更可持续、具有中国特色的养老金发展格局”。

本文源自：国际金融报

作者：王莹