Mysteel解读：对比近五年屠宰量变化，对春节前猪价做出预测

【导语】春节前尚有40余日，但猪价持续走低，通过对比近几年来屠宰量变化，来分析一下12月及次年1月的需求情况，对春节前行情做出预测。

　　四季度猪价逐步回归到供需，需求面对猪价影响力度逐步增强，首先我们先对比一下近两年屠宰量变化。从上图明显可以看出，走势具有相似性，但同比下滑10%-20%不等。四季度屠宰量也逐步上升，根据往年经验来看，临近12月底，屠宰量开始回落，届时猪价支撑已过。12月上旬的支撑也主要是受到腌腊及灌肠影响。下面我们来看一下西南地区屠宰量变化情况。

省份

12月1日

12月10日

累计涨幅

四川

6581

7786

18.31%

贵州

4353

5200

19.45%

云南

2826

2872

1.63%

根据天气影响，12月份腌腊及灌肠逐步增多，10日屠宰量累计涨幅增加接近20%，对需求确实有支撑。2023年腌腊高峰期阶段性需求预估增加40%左右，2024年预估增量20%-25%，初步判断今年高峰或维持15-20天，根据时间来算，中下旬腌腊数量逐步减少，屠宰量有下滑可能。

近五年春节前屠宰量环比变化情况

2024年

2023年

2022年

2021年度

2020年度

11月

9.53%

10.78%

5.17%

0.89%

9.32%

12月

9.35%

18.66%

38.03%

24.75%

15.33%

次年1月

-

-0.81%

1.62%

11.2%

-0.57%

次年2月

-

-42.76%

-9.56%

-44.19%

-44.58%

通过对比历史5年的屠宰量环比情况，今年屠宰量走势与2023年相似性比较高，2023年12月份屠宰量走高，但1-2月屠宰量环比均出现下滑，今年11、12月屠宰量增幅不及去年同期，腌腊灌肠及季节性需求同比均回落，且根据往年经验，由此推算2025年1月份屠宰量先落后涨，2月份继续走低。

12月价格：对于12月份价格趋势，已经非常明朗，二育进场积极性低迷，且出栏积极性高，尤其是市场大猪偏多，屠宰厂采购量有限，再叠加12月20日之后屠宰量有回落风险，预计后市价格震荡回落为主。

1月价格：1月集团场计划量预计增多，年前养殖户出栏积极性高，猪源供应充足。1月28日除夕，北方屠宰厂基本提前3-5天陆续放假，加上高速路途调运困难，因此加大了产区出猪的难度，由此推算，1月份减少4天左右的出栏时间，年前出栏压力较大。需求端虽有支撑，近两年我们对节日支撑也有所了解，仅提前几天备货量增多，因此支撑时间偏短。

建议养殖户大猪正常出栏，大趋势下滑为主。预计12月底价格在7.5-8.0元/斤，1月猪价或跌破7.5元/斤，压栏意义性不大。

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