养老，来到了一个新的起点

12月12日，人力资源社会保障部等五部门，发布了《关于全面实施个人养老金制度的通知》。

通知里提到，自从2022年11月，个人养老金制度，已经在36个城市（地区）先行实施。两年时间下来，取得积极成效，总体平稳。所以，从12月15日开始，个人养老金制度正式推广至全国。

通知说明，只要你在中国境内交了社保，就都可以参与。并且，参与方式很简单，在国家社会保险公共服务平台、电子社保卡、掌上12333APP上，或者去符合规定的商业银行，你都能开设个人养老金账户。

通知一出，引来了很多讨论。因为养老问题，是每一个人都必须关心的问题。毕竟，我们都会变老。

但是，也有各种疑问。比如，什么是个人养老金？这和之前的养老金有什么区别？又为什么突然要开始全面推广？

简单说说我的理解。

首先，要搞清楚什么是个人养老金，或许你需要先对我国已有的养老金制度，有一些基本了解。

我举个例子。

假设，你现在距离退休还有30年。这天，你觉得，是时候给自己的退休生活想想保障了。

可是，保障在哪？自己就是个普通人，存款不多，没有公司，也不太懂投资。

怎么在退休之后，还能保证收入呢？这时候，你大概有三个选择。

首先，当然是找到一份工作，缴纳社保。每月缴纳的社保中，就包含养老保险。

养老保险里存下的钱，就是你的第一笔退休收入。

这就相当于，每个月公司都会和你把钱，放到一口名叫“社保基金”的大锅里。等你退休，再按照某种计算规则，按月发给你。

所有公司，必须依法参加社会保险，这是法律规定。当然，确实存在某些不良企业为了节省成本，不交社保的情况，这是另外一个问题。但至少，社保覆盖了大部分企业员工。

不过，既然国家统一要求，大面积覆盖，再拿出相当一部分统筹分配，这就大概率只能是基本保证。

什么意思？

按照国际劳工组织的标准，如果退休前工资10000块，退休后收入7000块，也即养老金替代率达到70%时，你就基本可以维持生活水平。

但根据2020年全球财富管理论坛理事长楼继伟发言，我国的基本养老保险，平均替代率已不足50%，并且还在逐步下降。

不足50%，就意味着你退休前工资10000块，但如果只靠基本养老金，一个月的收入，可能还不到5000块。生活质量，自然大大下降。

吃饱穿暖问题不大，但想吃点好的，可能就有点困难了。

那怎么能让自己退休之后，有更多钱入账呢？

或许，你还可以有第二个选择：企业养老。

怎么让企业给自己养老？去一些有“企业年金”或者“职业年金”制度的企业工作。

这样，你就可以在基本养老保险的大锅之外，再给自己开一个小碗。每个月，企业都会和你一起往这个小碗里放点钱进去。等你退休之后，按月领取。

这就是理论上你退休后，能拿到的第二笔养老收入。现在，不光能吃饱了，晚上还可以加个大闸蟹。

真不错。但是，能搞得起企业养老的企业，毕竟不多。这对企业实力有很高要求。

那怎么办呢？或许，你可以再开一个小灶：个人养老。

给自己开个存款账户，有结余的时候，就把钱放进去用做储蓄和投资。比如，参与一些个人储蓄性的养老保险，或者购买一些商业养老保险。等需要的时候，再拿收益。这就是你在理论上能拿到的，第三笔养老收入。

这下好了，不光大闸蟹摆上了，鳝丝也可以加一盘了。

大锅，小碗，小灶。这就是很多人常常提到的，“养老体系三大支柱”。国家养老，企业养老，个人养老，分别是第一、第二和第三支柱。

（图片来自央视新闻）

所以，之前我们谈到“养老金”的时候，其实大多数情况下，仅仅指“第一支柱”，国家养老。而“自己交社保”这个动作，也是你在以个人的方式，参与国家养老。

不过，从2022年11月开始，参与第三支柱的手段，多了一个。就是这次的：个人养老金制度。

用这个特定账户的钱，你可以用来购买符合规定的金融产品，作为自己退休之后的收入补充。自愿参加、市场化运营、国家政策支持。换句话说，这次推广到全国的个人养老金制度，就是参与第三支柱个人养老的一种方式。

只不过比起之前，稍微有一些变化。

什么变化？

之前，几乎都是个人主导，花多少钱，投资什么，都由你自己说了算。而这次的个人养老金制度，是政府来主导。所以，会有一些强制规定。比如，虽然开户自愿，但一年，最多存12000元，而且只能存不能取。想取，得满足某些条件。比如，达到退休年龄，丧失劳动能力等等。

这么多限制？感觉还不如我自己开个户，自己主导来得好呢。有没有什么好处？

好处，还是有的。比较突出的，也是这次被很多人讨论的，是这两点：享受税收优惠，投资范围增加。

什么意思？先说税收优惠。

存进个人养老金专项账户的钱，可以免当期所得税。

具体免多少，就看你的个税税率，落在哪个范围内。看图。

如果你的月均收入1万元，适用10%的个税额度，那么这缴纳到个人养老金账户里的12000元，就能免12000×10%=1200元的个人所得税。

不过，虽然存钱的时候能免税，但等你退休后要取出来的时候，这就又成了你的收入了。所以，也还是要按照当期标准来计算所得税。不过到时候，你的总收入大概率变少，适用的税率也会变少。

比如，在不考虑专项附加扣除额的情况下，如果你的月均收入大概1万元，每年免缴1200元的税。但等你退休后领取养老金时，假如你的月均收入大概到了6000元的档位，所以只需要缴纳360元的税（如果税率标准不变）。一来一回，就相当于省下了840元。

好吧。算来算去，怎么感觉也没多少钱呢？

确实。一年12000元的金额，尤其是对于那些能免税的人来说，并不算多。也难怪有不少人算来算去，只能得出“如果你50岁左右，月收入一万以上，就很适合买”的结论了。

那么，既然非常需要的人，可能收入本来也不高，享受不到税收优惠；能享受税收优惠的人呢，又不太需要。搞这个，又有什么好处呢？

这就要说到“投资范围增加了”。

看通知原文：

鼓励金融机构研究开发符合长期养老需求的个人养老储蓄、中低波动型或绝对收益策略基金产品等金融产品，合理确定个人养老储蓄的期限和利率。

这意味着，国家会推动金融机构，不断帮你找到更适合长期投资的产品。比如，国债。相比于可能会随着央行降息下降的存款利率，国债的收益显然更稳定。

类似的情况，在其他国家，已经有过了实践的先例。比如，美国。

1978年，美国国内税收法新增第401条k项条款，开始推广定额缴存计划（DC，企业提供）和个人退休账户（IRAs），允许个人进行储蓄和投资，用作养老。这就和这次人社部推广的个人养老金账户，非常相似。

那么，他们这个IRAs，后来怎么样了呢？

起初，美国人也害怕。说哎呀，这可是养老钱，感觉还是求稳好一点。所以，要么储蓄定存，要么投一些安全稳健的理财和保险产品吧。基金什么的风险太高，我还是先不碰。

可谁知道，经过多年的摸索，美国人发现，短期看来风险很高的基金，只要你做好配置，在长期持有之后，回报反而更多。所以，看到有人赚到钱之后，越来越多的人跑步跟进，选择基金产品。

随着资金涌入资本市场，美股也实现了长期升值，进而为投资者带来了更多收益。据统计，1998-2021年IRAs的年平均收益率，甚至可达6.1%。

价值来源于共识，共识又推高价值。

美国的养老格局，也就从储蓄养老，慢慢地朝着投资养老发展。截至2022年，美国IRAs账户中，余额达到100万美元的账户数量已经超过了30万。换句话来说，30多万人通过投资养老，实现了“财富自由”。

真不错。那么，咱们的个人养老金制度，也会这样发展下去吗？

不好说。毕竟，在这次推广的制度里，有每年12000元的限额要求，可选择的优质理财产品，虽然有国家督促，但目前可能还不够丰富。

但是，我们正在加速进入老年社会。

根据《2023年度国家老龄事业发展公报》，截至2023年末，全国60周岁及以上老年人口29697万人，占总人口的21.1%；全国65周岁及以上老年人口21676万人， 占总人口的15.4%。

（图片来源：《2023年度国家老龄事业发展公报》）

老年人越来越多，能缴纳社保的年轻人却相对越来越少。这就带来一个最直接的后果：养老池子里的钱，进的少，出去的多，可能就不太够了。

根据中国社科院世界社保研究中心发布《中国养老金精算报告2019-2050》，不考虑人均待遇的提高，仅从制度赡养率上看，2019年需要接近2个缴费者来赡养一个离退休者，而到了2050年，就几乎需要1个缴费者赡养一个离退休者。如果现有政策不进行调整，资金来源没有变化，养老保险的累计结余，就可能会在2035年耗尽。

那怎么调整？靠第二根支柱企业养老，当然行。但我们在前边也提到了，有实力的企业，毕竟不多。

所以，第三根支柱个人养老，可能需要被尽快重视起来了。

于是，这才有这次全面推广个人养老金制度的决定。而这次的个人养老金制度，也可能只是调整的一个开始。

与其把目光放在它本身有多少不同，带来多大的收益上，不如把它看成，国家为了培养居民存养老金的习惯，而进行的一次尝试。或者是一个，需要开始存钱养老的信号。

无论如何，养老问题，确实是一个所有人一定要面对的问题。或早或晚。

我们，终将老去。

那么，面对这个注定会到来的未来，你，有什么打算？

欢迎分享看法。

*个人观点，仅供参考。
参考资料

5. 楼继伟：养老金第一支柱平均替代率已不足50%

https://finance.sina.com.cn/roll/2020-01-13/doc-iihnzahk3715268.shtml

3. 2023 年度国家老龄事业发展公报

https://www.mca.gov.cn/n156/n2679/c1662004999980001751/attr/360830.pdf

1. 《中国养老金精算报告2019-2050》发布

https://www.rmzxb.com.cn/c/2019-04-10/2326784.shtml

主笔/ 景九编辑/ 二蔓版面/ 黄 静

这是刘润公众号的第2459篇原创文章