SoC走强！券商力荐21只股！董承飞、社保基金盯上这家公司！

当前，AI正在各个领域掀起迭代浪潮，从医疗到教育，从交通到金融，无一不被其重塑。随着AI玩具、AI音响、AI眼镜、智能家居等AI终端加速渗透，AI终端的核心零部件——SoC芯片行业也将迎来爆发式增长。

AI技术加速渗透，终端核心零部件将迎爆发增长

SoC芯片（System on Chip，即系统级芯片），是一个将计算处理器和其它电子系统集成到单一芯片的集成电路，如果说中央处理器(CPU)是大脑，那么SoC就是包括大脑、心脏、眼睛和手的系统，可以实现完整系统功能，是AI终端产品的核心零部件。

（来源：国海证券研究所）

SoC高度集成的特性减小了体积和功耗、提高了性能，而由于减少了不同芯片之间的连接线数量，SoC数据传输速度更快，故障点也更少，因此尤其适用于对空间有严格限制的应用场景，如手机、电脑、耳机、AI眼镜等。

另外，SoC可以根据应用场景的不同，对不同组件进行结合、定制，以应用于移动设备、汽车系统、工业自动化、物联网IoT、可穿戴设备、医疗器械等领域。

（图：SoC芯片的应用领域，来源：国海证券研究所）

同样作为AI芯片，GPU等强通用性芯片主要应用于云端和数据中心，而SoC可以将Al功能模块结合CPU、GPU、ISP等模块结合，并针对语音识别、人脸识别等不同的应用场景完成定制化设计，嵌入终端设备，面向机器人、无人机、自动驾驶等场景。

随着人工智能在消费电子、智能家居、智能安防、智能驾驶等IoT领域的快速渗透，SoC行业将迎来蓬勃发展。据Market Reaserch的数据，全球SoC市场规模预计将从2022年的1548亿美元增长至2032年的3278亿美元，年均复合增长率为8%。

（图：SoC芯片的应用领域，来源：国海证券研究所）

具体到A股上市公司层面，今年SoC芯片公司业绩大幅回暖，Choice数据显示，31只SoC芯片概念股前3季度营收增速均值为17.1%，归母净利润增速均值为59.82%。

其中，归母净利润增速最高的是全志科技，公司前3季度营收同比增长50.4%，归母净利润同比增长834.6%，截至12月15日，今年来股价已上涨76.0%。公司主要产品为智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片，产品应用包括天猫精灵、小米、小度等品牌的智能音箱、石头、小米、美的、海尔等品牌的扫地机、科大讯飞、作业帮词典笔、长安汽车智能驾舱、一汽全景泊车、上汽荣威全景泊车、腾讯-创维极光盒子、天猫魔盒等。

SoC业绩预期高涨，券商力荐21家公司！

从业绩预期来看，当前多家SoC厂商已进入各大AI终端产品供应链，有望打开新成长空间，如近期市场热炒的乐鑫科技、恒玄科技、中科蓝讯：乐鑫科技主要客户有小米及其生态链公司、百度、涂鸦智能、科沃斯等；恒玄科技的SoC芯片已应用于天猫精灵、小米、华为的智能音箱中；中科蓝讯旗下产品已应用于小米耳机、字节跳动旗下搭载豆包大模型的耳机。

值得一提的是，乐鑫科技在3季度获得了社保基金新进十大股东名单以及百亿私募睿郡资产旗下3只产品的增持，结合私募排排网数据来看，以上睿郡资产的产品基金经理均为“公奔私”的董承非。

从事件催化来看，全球规模最大的消费类电子产品展览会CES开幕在即（1月7日一1月10日在美国拉斯维加斯国际会议中心举行），AI端侧落地场景的增加有望带动SoC行业的关注。

为了给读者提供进一步的参考，笔者结合券商的评级以及未来3年归母净利润增速预测情况，给出了券商看好的SoC公司名单。

经梳理发现，当前恒玄科技、澜起科技、晶晨股份是获最多券商买入评级的3家公司，未来3年归母净利润复合增速均在20%以上。

恒玄科技是智能音频SoC芯片领域的领先供应商，公司SoC芯片已在天猫精灵、小米、华为等多家客户的智能音箱中量产；晶晨股份采用国际集成电路设计行业通行的Fabless模式，即无晶圆厂生产制造，主要产品为系统级SoC芯片及周边芯片，其中T系列SoC芯片解决方案已广泛应用于小米、Google等众多境内外知名厂商。

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