临工重机重启辅导再冲IPO！实控人参与“山东临工”隐秘MBO往事再引关注

终止IPO近一年后，临工重机股份有限公司（下称“临工重机”）近日再次接受辅导，重启IPO进程。

经济导报记者注意到，临工重机此次辅导并未明确透露拟上市板块，但计划明年5月做好A股IPO申报准备工作。而前次IPO临工重机拟在上交所主板上市，拟募集资金15亿元。

临工重机此次冲击A股能否如愿尚待时间给出答案。不过，临工重机实控人王志中等，当初参与上市公司山东临工被借壳事项，后通过一系列腾挪，实现对原上市公司的装载机等工程机械资产的曲线MBO，从而有了临沂临工机械集团有限公司（下称“临工集团”）后来做大做强一事，也引发了不少人的关注。

临工重机上次拟募资15亿元

辅导备案报告显示，临工重机11月30日与中金公司签署了辅导协议，12月11日山东证监局对其进行了辅导备案。辅导工作的时间安排是2024年12月至2025年5月，前期的工作重点是摸底调查，全面形成具体的辅导方案并开始实施；中期重点在于集中学习和培训，诊断问题并加以解决；后期重点在于完成辅导计划，进行考核评估，做好首次公开发行股票申请文件的准备工作。

据披露，临工重机成立于2012年2月2日，注册资本54274.04万元，法定代表人为于孟生，公司位于济南市高新区，临工集团为其控股股东，直接持有公司60.80%的股份。据其上次招股书申报稿介绍，王志中直接持有临工集团 32.25%的股权，并通过4家合伙企业间接控制临工集团56.15%的股权，合计控制临工集团88.39%的股权，为公司实际控制人。

经济导报记者了解到，临工重机曾于2023年3月4日向上交所报送了主板首发上市申请文件，计划发行不低于6030.45万股且不超过9677.77万股，拟募集资金15亿元用于新能源矿山成套设备数字化工厂项目、临工中租智能工业园项目、临工重机股份有限公司研究院项目和补充流动资金。但在经历过一轮问询后，临工重机在2023年12月29日向上交所申请撤回IPO文件，2024年1月24日上交所终止了对其审核。

据介绍，临工重机是全球领先的矿山设备和高空作业设备制造商，主要产品包括全系列宽体矿车、超大型矿山挖掘机及矿山辅助设备，全系列剪叉式升降工作平台、全系列臂架式升降工作平台及伸缩臂式叉装车等，产品在国内外市场占有率均处于领先地位。

财务数据显示，2019年至2021年及2022年上半年，临工重机营业收入分别为35.43亿元、48.04亿元、81.46亿元及48.15亿元，实现净利润2.83亿元、5.26亿元、4.40亿元及4.14亿元，2019年至2021年营业收入和净利润年均复合增长率分别为51.64%和24.69%，经营业绩稳定。

临工重机表示，在上述报告期内，公司宽体矿车产品分别实现3645台、4331台、6675台及4010台的销量，根据中国工程机械协会2021年的统计，公司宽体矿车产品已居全球首位；在高空作业设备领域，公司业务高速发展，报告期内，自行走式高空作业设备产品分别实现12834台、23383台、40072台及17509台的销量，产品获得海内外客户的广泛认可。

对于上次主动撤回IPO的原因及本次上市板块等，经济导报记者多次致电临工重机，但截至发稿并未接通。

山东临工往事引关注

经济导报记者注意到，在上次的IPO问询中，临工重机的历史沿革、临工集团股权问题曾引起上市委的关注，而临工集团的设立目的是为了受让山东临工股权，这就让原上市公司山东临工的往事再次浮出水面。

山东临沂工程机械股份有限公司于1998年在上交所上市，证券简称山东临工，证券代码为600162。但在上市5年后，山东临工却突然在业绩爆发之际，进行了控股权转让。

经济导报记者了解到，上市公司山东临工所处的工程机械板块，在西部大开发的带动下，正是2002年证券市场高速增长的几大板块之一。2002年，上市公司山东临工营业收入突破10亿元，净利润超过2500万元，同比分别增长了92.34%和39.80%；2003年，公司实现营业收入17.75亿元，净利润为3775.29万元，同比分别增长72.92%和48.98%。

据了解，2003年7月，国资部门批复同意山工集团将上市公司山东临工6595万国有股中的5095万股转让给南方香江集团，7月31日过户完毕；南方香江集团持股28.97%，山工集团持股8.53%。其后，南方香江集团进一步增持股份，完全取代了山工集团的位置，并通过一系列的资产置换，置入商贸物流及房地产业务，原有的装载机和挖掘机等主业则被剥离。在证券市场上，山东临工也被香江控股取代。

在南方香江集团入主后，2003年12月25日，山东临工工程机械有限公司在临沂注册登记，其中香江控股以评估确认的与装载机等工程机械生产经营相关的净资产37450万元出资，占98.68%的股权；临沂市国兴投资有限公司以现金出资500万元，占1.32%的股权。

2006年9月29日，南方香江集团受让了香江控股持有的山东临工工程机械有限公司全部股权，至此原上市公司中的国有属性的工程机械资产，彻底变为民营性质，且与上市公司脱钩。一天后，也就是2006年9月30日，南方香江集团就将其持有的山东临工全部股权转让给中信信托和山东临沂工程机械有限公司（下称“临工机械”），两者受让的股权比例分别为71.62%和27.06%。

不到半个月时间，也就是2006年10月13日，临工机械又受让临沂国兴持有的山东临工工程机械有限公司1.32% 股权、中信信托持有的71.62%股权，股权转让后，临工机械持有山东临工工程机械有限公司100%的股权。

资料显示，临工机械成立于2005年8月29日，注册资本人民币4050万元，法定代表人王志中。是由王志中、王兆勋、尹世玮、于孟生、王勇、卢志同等17位股东共同出资设立的公司。

经济导报记者注意到，王志中在被借壳前的上市公司山东临工担任董事长，也是大股东山工集团的董事长；王兆勋任上市公司总经理，尹世玮任总会计师，王勇、于孟生任副总经理，卢志同则为董事。

也就是说，临工机械基本上是由原上市公司高管层设立的公司。而通过前后腾挪，上市公司的装载机等工程机械资产，在被借壳、剥离之后，终于掌控到了原上市公司高管手中，实现了曲线MBO，且避免被置于镁光灯下。

而在实现MBO之后，又很快实现了外资并购。

2006年12月，临工机械将其持有的山东临工工程机械有限公司70%股权转让给沃尔沃（中国）投资有限公司和VOLVOEQUIPMENT。

临工机械受让股权的价格，及其后来向沃尔沃转让的价格，并未向外界披露，但不能否认的是，通过这一番操作，给临工机械后来的发展奠定了基础。而山东临工工程机械有限公司的业绩也在随后实现大爆发，2011年净利润高达12.24亿元，临工机械仍保留30%的股份，对王志中等管理层的利益也有很好的体现。

而临工机械后来进行了更名，也就是现在的临工集团，临工重机的控股股东。

“资本市场是多样性的，上市、退市都是企业自由选择的结果。在国有变民营，甚至管理层MBO比较敏感时，通过退市减少信息披露，避开媒体关注，也情有可原。”山东财经大学区域经济研究院院长董彦岭教授此前在接受经济导报记者采访时表示，国有企业改制是大方向，各界不应恶意揣测。但董彦岭也强调，“国有变民营的过程，是最容易产生利益输送的，国资部门也要通过法律法规防止国有资产被侵吞，并保持一定的透明度，防止外界过多猜测。”

（大众新闻·经济导报记者 段海涛）