博识沙龙（第二期）回顾 | 中国量化投资的底层逻辑

DBA Insight Salon

博识沙龙是交大安泰管理学国际博士（DBA）项目2024年开启的系列市场活动之一，旨在为学生提供一个自由表达意见、深入交流思想的空间，实现搭建知识共享平台，探寻行业洞见，推动产业前沿，促进理论与实践创新的目标。

12月12日，博识沙龙第二期在安泰楼B201成功举行。本次分享的嘉宾是SJTU-SMU DBA2020级的蔡晓华同学，上海卉元股权投资管理有限公司的董事长，2017年从安泰EMBA毕业。

蔡晓华同学从近期备受关注的量化机构热搜事件入手，通过详实的数据和案例，深入探讨了中国量化投资的发展历程。他从1995年的“327事件”出发，分析了产品本身与投资预期的重要性，探讨了市场决定因素的本质，并以2013年光大证券的“乌龙指”事件为例，阐释了对冲工具的强大作用及其背后的逻辑。此外，蔡同学还回顾了2015年股市暴跌，讨论了股指期货如何被错误地归咎为市场动荡的替罪羊，并指出这些事件背后反映出量化模型的实际应用。

量化投资的根基究竟何在？它源于数据驱动的决策过程，体现了理性投资的决策方式，充分利用了概率论和统计学的原理，实现了风险的分散，追求持续的优化与学习，并且是一个高效的执行过程。

展望未来量化投资的发展方向，蔡同学指出，拥抱人工智能是其中的一个关键趋势。众多专注于量化投资的机构不谋而合地将“人工智能”和“机器学习”作为其核心战略。另一个趋势是量化投资行业的门槛逐渐提高，规模化管理和品牌效应正在迅速形成。许多投资者对领先机构的信任日益增加，更倾向于将资金委托给这些机构，这种“马太效应”将加剧头部机构与中小型机构在管理规模上的差距。对于那些业绩突出的小型量化机构而言，资金可能会迅速流入，但它们在人才、技术和策略迭代方面也将面临挑战。

卉元简介：

上海卉元股权投资管理有限公司成立于2015年8月，专注于程序化量化投资，依靠深厚的数据挖掘、统计分析、技术建模能力，投资国内二级市场。自成立以来，卉元投资一直致力于量化程序化投资，始终秉承“大胆假设、小心求证、及时纠错”的投资理念，经过多年的持续投入，卉元投资在数据获取、策略生成、交易系统等方面均已完成自主研发，卉元的CTA策略量化产品均已实现全自动交易。

咨询电话：021-52301020

阅读更多

关注“交大安泰高管教育”