暴跌200%！中国最大公考培训机构出事了！

　　近日中公教育创始人股权被冻结了，事情并不突然，因为这已经是中公教育创始人10月份以来第二次股权被冻结。

　　创始人遭遇股权被冻结的 窘境，自然是因为中公教育现在的日子不好过了。

　　在2023年，中公教育的扣非净利润亏损2.143亿元，这已经是中公教育连续亏损的第三年。在这一年，中公教育的资产负债率飙升到了92%。

　　中公教育流动资金枯竭，学员们也跟着倒霉，因为钱可能拿不回来了。7月份，中公教育创始人现身直播间表示：一定会还钱！

　　▲图源：视频截图

　　然而，这种承诺并没有挽救学员们失去的信心。不少学员仍在中公教育的直播间刷屏：退费！

　　无奈之下，直播间工作人员只能选择屏蔽了部分字眼。

　　中国最大公考培训机构陷入债务泥潭，未来的路到底在哪里？恐怕连创始人都不知道，如今只能走一步算一步。

　　中公教育爆亏

　　深陷亏损泥潭

　　危机在2021年袭击了中公教育，这一年中公教育的营收总收入为69.1亿元，同比暴跌了38%，而在2020年，中公教育的的总营收还高达112亿元。

　　▲图源：新浪财经

　　2021年的归母净利润更是惨不忍睹，这一年归母净利润亏损23.6亿元，下降超200%。

　　营收和利润双双暴跌，那一年中公教育到底发生了什么？

　　经济下行和疫情冲击是当年影响中公教育业绩的重大因素。疫情突袭，学员培训消费倾向保守，高端付费培训意愿降低，行业整体收缩。

　　而随着考公通过率下降，中公教育的高退费班次的退费速度也在快速增长，2021年学员的退费率同比增长39%-59%。

　　另外，没有及时收缩战略性投入，也加重了中公教育的亏损。那一年中公教育人员数量和网点规模均达到了历史高位。即便下半年，中公教育积极优化成本，但船大难掉头，仅仅是员工的固定成本就压得中公教育喘不过气。

　　就在这种内外夹击之下，中公教育出现了成立以来最大的亏损，至今也没有恢复元气。

　　在商业世界不前进，就只能倒退。中公教育倒退的迹象之一是资产负债率正在不断攀升。

　　2020 年，中公教育的资产负债率为70.35%，2021年为81.6%，2022年为90.2%，到了2023年又上升了两个百分点达到了92.06%。

　　流动资金枯竭，而另一边，学员正大批申请退费。怎么办呢？只能默默忍受学员的骂声，尽快筹钱还债。卖股化债也许是一个办法。

　　2022年，创始人母亲鲁女士仍是中公教育的第一大股东，持股比例为41.35%，但截至到发布年报的时间，鲁女士的持股比例已经下降至14.95%，到了2023年，鲁女士几乎已经清仓所有股份，占股比例已经跌破2%。

　　图源：新浪财经

　　中公教育曾经表示，大股东减持筹集的资金可以用于支持上市公司的经营发展。这似乎暗示鲁女士的套现资金可能会部分用来偿还中公教育的债务。

　　但如今的中公教育资产负债率仍居高不下，这里面的资金到底有多少用于还债，恐怕只有创始人自家人才清楚。

　　
中公教育的商业模式不灵了

　　很多人表示，现在考公人数越来越多，教育培训机构怎么会不赚钱呢？

　　确实，近几年考公人数正在攀升，2020年全国考核通过考生为143.7万人，而到了2023年这个数据暴增至303.3万人，增超200%。

　　不过，虽然报考人数多了，但招录人数却没有明显增长，这就意味着考试通过率势必会下降。

　　2022年审核通过人数和最终招录人数比为40：1，到了2023年，这个数据跃至77：1。从该数据可以看出考试通过率正在以惊人速度下降。

　　这对依赖“协议班+不过包退”商业模式的中公教育并不是一件好事，因为更多考生考试不通过，退费率会上升。在2019年，中公教育的退费率为44.14%，到了2023年，退费率已经飙升到了68.46%。

　　学员们的学费退了，但老师们的工资还是照发，中国最大考公培训机构中公教育逐渐开始入不敷支。

　　早前靠着“协议班+不过包退”商业模式赚得盆满钵满，如今行业巨变，中公教育似乎要吐出早前的盈利。

　　相比盈利回吐，更致命的是，中公教育的声誉正在崩盘。中公教育曾经向学员承诺，考试不通过会全额退款，但有学员两年都没有收到退款金额。

　　目前不少法院已经堆满了向中公教育提出诉讼的申请。在这种情况下，也难怪创始人开始质押股票，想还清学员的退款，目前似乎仅剩下这个办法。

　　但水源不出水了，这种化债的方式，也只是用一个坑的泥去填另一个坑的洞，并不能真正挽救中公教育。

　　当中公教育创始人用质押股票的资金偿还学员的退款，另一边融资的债务又找上了门来，因还不上这笔钱，创始人等人最终被冻结了部分股权。

　　真是一事未平，一波又起，但对于现在的中公教育来说，它没有太多选择，只能两权相害取其轻。

　　在中公教育陷入债务泥潭的时候，粉笔教育蒸蒸日上。2023年，粉笔教育首次扭亏为盈，盈利达到1.89亿元。

　　留给中公教育的时间似乎已经不多。