12月19日早盘,港股三大指数集体低开,恒生指数跌1.28%,报19610.1点,恒生科指跌1.7%,国企指数跌1.25%。盘面上,科网股普遍低开,内房股普遍下跌,汽车股纷纷回调,半导体概念股齐跌,生物医药板块多股低开。开盘后,恒生科技指数ETF(513180)跟随指数下挫,小鹏汽车、蔚来、哔哩哔哩、携程等持仓股跌幅居前;恒生红利ETF(159726)小幅下跌,招商局港口、中国海外发展、中国飞鹤等持仓股领跌。
消息面上,美联储12月FOMC会议如期降息25BP,本轮美联储降息周期合计降息达到100BP。相比完全符合预期的降息,美联储在未来降息节奏上传递了更为鹰派的信号,暗示未来降息步伐可能放缓:1)“点阵图”预期2025年降息只有两次(3.75%-4%),比市场预期的三次更少;2)会议声明上,美联储小幅添加考虑“幅度与时点”的措辞,暗示未来降息有可能放缓。3)鲍威尔在新闻发布会上也在不断的暗示未来降息节奏可能放缓。
中金认为,鹰派指引是出于预防考虑,因为美联储不想在通胀问题上再次失误。但官员们也没有完全放弃降息的意思,今天“鹰”是为了明天不用“鹰”。在降息节奏上,该机构预测美联储将“跳过”明年1月会议,随后在3月和6月会议各降息25个基点,然后停止降息,下半年将进入观望模式,货币政策根据特朗普施政的效果再做决定。该机构不认为美联储给出的利率指引是过度紧缩,也没有看到货币政策即将破坏“软着陆”前景的迹象。更多的不确定性来自于特朗普的政策,但那也要等到1月20日其上任之后才能见分晓。
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