深度 | IPO终止不足半年，这家券商因利益输送被警示，中金公司为保荐机构

选择终止IPO的华宝证券近期因利益输送收到了福建证监局警示函。

12月13日，福建证监局在官网披露《对华宝证券股份有限公司福州江滨中大道证券营业部采取出具警示函措施的决定》。该营业部与违规员工均收到福建证监局警示函。

值得注意的是，在华宝证券发布IPO招股书前，中国证监会曾在反馈意见中点出，华宝证券存在净佣金费率相对较低的问题。

因利益输送收到警示函

福建证监局披露的决定书显示，华宝证券福州江滨中大道证券营业部员工林楚强从业期间，向利益关系人输送不正当利益，并为维护与他人关系，泄露客户证券账户持仓信息。

根据相关规定，福建证监局决定对华宝证券福州江滨中大道证券营业部采取出具警示函的行政监管措施，林楚强也因上述问题被福建证监局采取出具警示函的行政监管措施。

有观点认为，上述违规行为严重损害了客户的利益和隐私。泄露客户证券账户持仓信息可能导致客户的交易策略被他人知晓，增加客户投资风险。一旦发生此类事件，客户可能会对公司的内部管理和风控体系产生质疑。

《财中社》注意到，华宝证券于2021年3月进入上市辅导期，在IPO期间，华宝证券曾于2023年12月发布公告称，公司被责令限期改正并暂停债券承销及资产证券化业务一年。

上海证监局在决定书中指出，华宝证券在开展业务过程中，未按照规范性文件、交易所自律规则及自律要求开展资产证券化业务。另外，资产证券化业务内部控制制度不健全，内部制度执行不到位，项目流程控制存在明显漏洞。

被责令改正的华宝证券最终于2024年6月28日撤销了IPO申请，在此期间由中国国际金融股份有限公司(下称“中金公司”)负责上市辅导，并为其保荐。

中金公司保荐上市

企查查资料显示，华宝证券成立于2007年，注册地为上海，注册资本金人民币40亿元，公司股东为华宝投资有限公司和华宝信托有限责任公司，是宝武集团旗下唯一证券公司，主营业务包括财富管理、证券自营、资产管理、投资银行等。

2021年3月12日，华宝证券进入上市辅导期，中金公司为辅导机构。2022年6月29日，中国证监会受理了华宝证券的上市申请，中金公司为保荐机构。

《财中社》发现，截至2022年6月30日，华宝证券间接控股股东中国宝武持有中金公司间接持股的子公司中金瑞德（上海）股权投资管理有限公司10%股权。另外，华宝证券董事胡爱民担任中金瑞德董事。

2023年2月3日，证监会就上市申请提出《反馈意见》，并询问保荐方中金公司41个问题，涉及规范性问题、信息披露问题与财务会计资料等方面，包括经纪业务规模和净佣金率是否存在下滑风险、自营业务收益率波动情况及原因与合理性、投行类项目是否存在重大风险等。

2023年3月4日，华宝证券发布《主板首次公开发行股票招股说明书(申报稿)》。报告期内，华宝证券股基交易量市场份额从2019年的0.32%提升至2022年上半年的0.41%。佣金费率方面，2022年上半年，华宝证券净佣金费率为0.0195%，低于行业的均值0.0234%。

华宝证券表示，为了提供有竞争力的经纪服务，公司面向新增客户和重要战略客户收取的净佣金费率相对较低，从而在一定程度上摊薄了公司经纪业务整体的净佣金费率。此外，机构投资者与证券公司就佣金费率的协商具有较强的议价能力，导致客户降低交易量或交易规模，从而使本公司证券经纪业务的手续费及佣金净收入下降。

但是在2024年6月28日，上交所终止对华宝证券首次公开发行股票并在主板上市审核。

决定书显示，华宝证券和保荐人中金公司分别向本所提交了相关文件，申请撤回申请文件。

华宝证券表示，此次撤回上市申请是基于公司功能定位和发展战略做出的主动决策，撤回申请并未改变公司登陆资本市场的长期战略规划，后续公司将根据经营发展情况和市场环境，适时择机登陆资本市场。

2024年6月，联合资信在跟踪评级报告中表示，2023年华宝证券杠杆水平有所增长，仍属行业一般水平；债务期限偏短，需加强流动性管理。

2024年中报显示，华宝证券营业收入6.1亿元，同比-2.7%；净利润1.1亿元，同比-1.4%；期末资产总计226亿元，负债总计174亿元，资产负债率77%。

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