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A500指数发布后首次调样!怎么看?

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中国有句古话叫做“流水不腐、户枢不蠹”,讲的就是因时而动、灵活变化给事物带来的长期生命力。

ETF代表的被动指数投资也是如此,成份股并非一成不变,而是要定期进行调样。指数定期调样是指对指数内的成份股进行定期的调整,以确保指数能够及时反映市场变化和相关证券的最新交易状况。

这种调整通常基于一定的规则和标准,比如市值排名、流动性、行业代表性等因素。定期调样有助于指数保持活力和代表性,通过吐故纳新、优胜劣汰的方式,为投资者持续提供优质的投资配置标的。

近期市场上大热的A500指数也不例外,指数于2024年9月23日正式发布,2024年12月13日,指数迎来发布后的首次调样,于12月16日正式生效。大家来看看“升级”后的A500指数有何变化吧!

一、更“新”

根据中证指数公司11月29日发布的调样公告,A500指数本次共新纳入21家细分行业龙头公司,调出21家公司。行业分布上,调入的公司主要集中在信息技术、工业、材料、医疗保健等偏向“硬科技”、“硬制造”的新质生产力行业,调出的较多的主要是公用事业和通讯服务,属于相对成熟的传统行业。


图:A500指数调样成份股行业变化

(信息来源:Wind;中证指数公司;wind一级行业)

2024年12月两场面向明年经济工作的重要会议上,相关政策强调了要“以科技创新引领现代化产业建设”,在经济转型升级的内生需求和科技自立自强的外部压力下,国内科技创新行业有望持续迎来政策加码,进入政策“蜜月期”。

二、更“强”

具体来看,调样后A500指数成份股的盈利能力迎来了进一步的强化。无论从ROE代表的盈利质量还是净利润增长率代表的盈利成长性上,将纳入的成份股都优于被剔除的成份股。


图:指数调整前后成份股盈利能力对比

(信息来源:Wind;截至2024年中报)

A500指数的核心编制理念在于选取A股市场各细分行业龙头和优质资产,因此具有较强的盈利能力,覆盖了35个中证二级行业的35个,覆盖了93个中证三级行业的91个。指数调样主要也是为了通过“优胜劣汰”机制纳入更多盈利能力更强的优质成份股。伴随市场快速修复后关注度逐渐转向基本面、价值回归,A500指数“强化”后的基本面有望持续获得资金青睐。

三、更“大”

虽然调入和调出的成份股都是21只,但是调入的21只成份股总市值为1.4万亿元,调出21只成份股的总市值为4444亿元,整体调样后A500指数的总市值“多了”9511亿元。

伴随“更积极财政政策”和“适度宽松货币政策”的定调,2025年我国经济复苏进程有望加速,大市值顺周期行业龙头有望展现更强的盈利和估值修复弹性,并且在增量资金进入资本市场时,有更好的流动性承接能力。

欢迎大家关注指数调样后“升级版”A500指数!

相关产品:A500ETF(159339)

风险提示

尊敬的投资者:投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票,需承担汇率风险,并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于基金没有风险。

本文源自:金融界

作者:E播报

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