AI眼镜风起！2025年或为行业爆发元年！核心受益股有哪些？

12月20日早盘，AI眼镜概念全线爆发，天键股份、华灿光电、亿道信息等9股强势拉升、封住涨停，博士眼镜、星星科技、永新光学等公司持续活跃，共有22只个股涨超5%。

消息面上，12月19日，闪极科技正式发布旗下首款AI眼镜，首发售价999元。据介绍，该眼镜将实时录音录像的功能与AI融合，具备识别眼前事物、文字翻译、实时录音录像；支持独特的“回溯模式”，可以保存拍摄前5至25分钟的视频片段。产品发布后迅速吸引了市场的广泛关注。

今年以来，科技巨头纷纷加速布局AI眼镜，包括Meta、百度、Rokid、XREAL等均发布新品AI眼镜，另外，据相关报道，目前OPPO、vivo、华为、腾讯、字节跳动等大厂也都在评估AI眼镜项目。国金证券认为，2025年智能眼镜行业有望加速发展，将成为智能穿戴的下一个风口，当前正处于于爆发式增长的前夜。

智能化+交互形态迭代，大厂纷纷进场！

从个人电脑的诞生，到智能手机的普及，再到现在智能穿戴设备的兴起，每一次技术的飞跃都带来的交互方式的变化，极大地增强了用户体验，让人机交互变得更加自然和高效。

眼镜天生贴近人的发声器官，日常佩戴时间长，在AI落地硬件的过程中具备天生的优势，可以替代传统眼镜进行普及。另外，区别于其他终端产品，眼镜第一视角交互使得用户在进行日常活动时更加便捷和自由，也更适合大模型在端侧落地。

（图：某款AI智能眼镜产品功能图，来源：网络）

此前，Meta与Ray-Ban联手打造的第二代智能眼镜，外观时尚、设计轻盈，配备5个高精度麦克风和1200万像素的摄像头，为用户带来了前所未有的体验：通过这款眼镜直接“第一人称视角”拍摄，捕捉生活瞬间，并即时分享到Instagram等社交平台，真正实现了“所见即所传”。这种对传统眼镜的创新很好地满足了现代人分享生活点滴的需求，市场反响热烈，预计2024年的销量将突破200万台，远超2023年智能眼镜行业100万台的总出货量。

Meta的成功验证了产品逻辑，引得国内外巨头纷纷入局。当下，小米、苹果、谷歌等手机公司都被曝有对应的产品正在计划或正在研发或已经接近量产阶段。这些大厂有完整、成熟的消费电子供应链，具备知名度高的品牌和更强大的整合议价能力。分析人士预计2025年就能初步看到“百镜大战”的局面。

据IDC数据，智能眼镜将会是近年来增速最快的智能硬件，2023年AI眼镜出货量增长28.2%，预计2024年智能眼镜的出货量增速将超100%，达1000万副。回顾智能硬件的发展历程，年出货量达到千万副往往是产品进入爆发期的重要标志。

AI眼镜行业处于爆发前夜！哪些公司将深度收益？

AI眼镜行业呈现蓄势待发的发展趋势，相关上市公司股价也已经有所体现。拆分AI眼镜产业链来看，主要环节包括镜片、镜架、CPU、存储、传感器、摄像头、音频模组、电池等关键元器件以及软件、系统AI大模型、组装、代工等。笔者根据上市公司公告，梳理出了相关环节的上市公司。

需要说明的是，由于智能眼镜的本体仍然是眼镜，除了工业设计还要考虑消费者的使用习惯、审美偏好等，因此多数巨头选择与传统眼镜厂商合作，借助其品牌效应，这也是效率最快的方式。

从产品的价值量来看，SoC芯片作为AI眼镜的核心零部件，占据了成本的大头，以Meta与雷朋合作的AI眼镜为例， 其 164 美元的成本中：包括SoC在内的主板成本占总成本的54%，是价值量最高的环节。从市场的反应来看，SoC芯片也是最受市场追捧的环节。其次还有ISP芯片（即图像信号处理芯片，主要负责处理从图像传感器传来的原始图像数据）、光波导、摄像模组、存储等关键零部件。

当然，考虑到消费者的使用体验，眼镜的重量也需要得到控制——预计质量更轻的钛合金、碳纤维、低功耗方案和固态电池后续会成为厂商们的主流选择。

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