反弹？谈谈上周三的另一种可能性

技术指标显示，美股市场目前已明显进入超卖状态，为潜在的反弹奠定了基础。从历史上看，年末行情反弹的概率约为76%，即将到来的期权到期日可能会增加一定的波动性，但市场情绪显示出年末乐观的前景。

距离上周三联储的发言已经过了一段时间，他们确实已经基本兑现了自己的承诺，真正吓到市场的是随后公布的未来的点阵图。

回过头来看，

这段行情其实可能有着另一种可能性。

图：市场回调

周三之前，美股连续几个月都在走一个极度恶劣的高集中度的交易，尽管市场表现看似平稳，但就像前段时间的notes中所提到过的，美股市场现在所处的是一个投资组合的再平衡期。

过去的两周正是所有本土Mutual Fund进行投资组合再平衡和年度分配的时候，因此，鉴于市场的这种负面倾向早已存在，

周三的市场可能需要的只是一些推动，

需要去卖掉仓位的卖家就会开始抛售。

之所以谈起这种可能性，是因为今天复盘来看，上周的抛售情况实际发生在了所有资产类别中，有收益的资产被抛售，所有亏损的资产也被抛售。

关键问题就在这里，

如果市场真的交易的是美联储改变的点阵图，

预计通胀更加顽固，

那黄金不应该周三暴跌将近2.5%。

图：走同向的市场

如果美联储真的在说通胀顽固、通胀会上升，那周三本该是黄金的大涨日，即使不上涨，也不应下跌这么多。

但事实并非如此。

各类资产在走同向，这种情况下，

组合再平衡的资金在借题发挥的概率就更大了。

其实如果是恐慌引致的市场抛售，黄金也是有可能同向的，关于这一点之前我们也在星球讲过，详见Notes240802黄金为何在2008年下跌

但这一次显然不是这样的。

债券被抛售，股票被抛售，黄金被抛售，比特币被抛售，一切都被抛售了。所有盈利的资产都被抛售，以重新平衡并进行分配，而所有亏损的资产被移出账面。

可以想到也可以预期到的是，其实在当时许多投资经理都在等待周三美联储的行动，市场需要的仅仅是一个抛售的理由。

Everybody was one side of the boat&I needed to clear the deck。

如果走的是这种情况，市场应该会继续走反弹，再分配的买入会为直到年底的年末反弹提供基础，历史上的年末行情确实通常在圣诞节前一天开始。

本文原发于【跨市场资产策略笔记】知识星球

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