中东石油巨头为转型豪掷千亿，持股德国化工巨头91.3%股份

在2024年12月16日额外接受期结束后，ADNOC International Germany Holding AG（“收购方”）在19日宣布，其已通过对科思创股份公司全体股东的自愿公开收购要约，连同此前已收购股份，持有172,591,806股科思创股份，这相当于科思创所有流通股份的91.3%。

来源：科思创全球官网消息

截至2024年11月27日的初始接受期结束时，收购要约连同此前已收购的股份已达到约70%的持股比例，显著超过了50%加1股的收购要约完成最低门槛。

该公司为XRG P.J.S.C.（前身为ADNOC International Limited，与收购方及ADNOC集团的其他公司合称为“XRG”）的全资间接子公司。据悉，XRG将科思创视为其高性能材料与特殊化学品（Performance Materials and Specialty Chemicals）业务的基础平台，并对科思创的战略前景及其实现完全循环的愿景充满信心。

作为中东石油巨头，据悉ADNOC手头有近1500亿美元的资金用于投资，且公司正谋求扩大能源业务，聚焦天然气和化学品，希望能从能源转型中获益。收购科思创将成为XRG迈向全球前五大化工企业战略目标的关键里程碑。

不过，交易的完成需满足有关反垄断审查、外商投资审查及欧盟外资补贴审查等常规成交条件。预计交易最早将于2025年下半年完成。

科思创首席执行官施乐文博士（Dr. Markus Steilemann）表示：“有ADNOC即XRG这样一位实力雄厚、着眼长远的合作伙伴，科思创将能够更坚定的推进”可持续未来“。作为XRG集团的一员，在交易完成后，科思创将进一步加速正在进行的转型之路。”

回顾该交易案，虽然过程几经波折，但最终还是以科思创难以抵挡“金钱的诱惑”告终：

• 2023年6月，ADNOC正式披露求购科思创的意向。科思创三个月后发布声明称，决定就ADNOC提出的潜在收购启动开放式讨论。
• 今年10月1日，ADNOC与科思创就收购事宜达成协议，ADNOC将以每股62欧元的价格收购科思创所有已发行股份，对应的公司股权总价值约为117亿欧元。
• ADNOC对于科思创每股62欧元的最终交易价格，相较于一年多前其求购消息公布时科思创的股价高出约54%。
• 作为交易的一部分，科思创还将通过发行新股的方式，接受ADNOC约12亿欧元的资金注入，用于推动该公司增长战略的进一步实施。

作为全球领先的聚合物生产商之一，截至2023年底，科思创在全球拥有48个生产基地，约17500名员工。但在市场需求低迷，材料产品利润下滑的背景下，即便是这样的巨头也难逃业绩下滑惨状——

今年前三季度，科思创销售额为108亿欧元，与去年同期相比下降约2%。科思创称，虽然整体销量有所上升，但未能抵消由需求减弱造成的平均销售价格下降。该公司前三季度净亏损7400万欧元，去年同期亏损额为1100万欧元。

科思创2024年第三季度业绩数据

对比其他企业选择剥离业务、关停工厂以保全自身的做法，通过收购方的优势为企业赋能，改善企业的经营状况和市场竞争力，也不失为一种良策。