网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

A股板块风格轮动规律,必看!

0
分享至

关注「凯恩斯」,获取投资策略!

12月25日,上证指数依然在三角形整理区震荡,但今天总体分换严重,以银行为代表的大盘股上涨,以中证2000为代表的微盘股大幅下跌。这种市场板块分化,背后可能有两个因素:其一是国家队和耐心资本进入,他们更热衷大盘股,尤其是央国企大盘股,其二是当前投资人追寻核心资产,即能够用股息分红来回本的股票,高股息、经营稳健的上市公司更受青睐,比如国有银行。

今天抱团大盘股的情况是否会成为未来的常态呢?A股从2010年以来,过去15年,有一个成长股和价值股轮动的规律,流动性改善的时候市场会偏向于成长股,流动性偏紧的时候市场会偏向于高股息的价值股。


从产业和行业来看 ,对于光伏产业暂时要放一放。 好消息是光伏减产,两大巨头包括通威股份和大全能源宣布有序减产。 坏消息是,光伏如今的生死由需求端决定,而需求端主要是政府和电网决定,提高光伏上网电价才具有决定意义。

2024年,预计全球光伏装机450GW,国内光伏装机250GW,但国内光伏产能大概是1200GW,加减乘除后的结果,就是库存的产能。当然,可以换个角度看光伏的空间。截至2024年底,中国发电总装机约‌33.2亿千瓦,3320GW,也就是说,光伏在2024年一年的装机量约等于国内总装机量的10%,也就是2024年光伏的需求端力度并不弱。‌


截至2024年10月底,我国并网太阳能发电装机规模为7.93亿千瓦,也就是总发电量的24%,按照这个进度,哪怕是未来都只按2024的装机量,只要8年,中国所有发电厂都可以换成太阳能,当然,从能源安全角度,全部光伏是不可能的,所以,大约5年就会绝对饱和,若国家加大光伏支持力度,那么这个光伏的发展期还会更短。

简单总结,光伏的问题在于产能大了点,解决问题,减产和提高上网电价要双管齐下,但如今政策端不敢加码,因为一加码反而鼓励企业增产,所以只能走自觉减产的道路。不过,根据马太效应,光伏最后会走上优胜劣汰的道路,光伏龙头企业最终会“剩者为王”。

投资人暂时不要急于布局,耐心等待光伏产业竞争态势明朗。未来一段时间,对光伏以观望为主。

今天,医药器械等板块迎来利好。国常会表示:“要加大对药品医疗器械研发创新支持,积极推广使用创新药和医疗器械。”这件事,做比说重要,医保谈判的时候允许企业报价高一点就是对创新药和医疗器械最大的支持。

一个国家的医药创新是花钱的,纵观全球,医药研发能力和医药开支增长成正比,美国这样的医药商业保险模式显然是不合理的,但美国的商业保险模式,虽然导致了高药价,但在消费者参保——商业保险公司支付——制药企业创新的正向循环商业模式,造就了全世界医药研发能力最强的国家。

中国大约不用像美国那样,毕竟,医保的目标是公平、公平还是公平。但中国如今医药开支占GDP的比重不足7%,相比于公立为主的英国医疗体系都还有段距离。且这7%里面还有一些关系户/产品搭便车。所以,未来财政需要向健康领域更多倾斜。


关注创新药和创新医疗器械,与此同时,我再额外谈件事。从投资的角度,创新器械比创新药还要好一点,因为现在的医院更多卖服务,器械和服务关联性更高,尤其是手术器械、影像器械、血液检测器械等等,如今3分钱的阿司匹林,撑死几块钱的零售价,医院赚不到钱,但一次CT几百,对医院来说就是服务收入。

如果你注意观察,你有没有发现,近年来去医院看病,住院的概率高起来了。这里无关对错,我只是从现象来得出一个结论:医疗器械的前景更好,因为医院要从服务中赚钱,医疗器械的使用频次会大幅度提高。

当然,不是说创新药不好,而是创新药要真创新,从metoo进阶到mebest,mefirst。创新药的利润溢价主要来自技术和疗效壁垒,比如120万一针的药就进不了医保,叠加医药企业IPO放缓,减持越来越规范,资金退出渠道的不畅通,导致创新药的风险投资,除了地方产业基金,风险投资人已经人迹罕至,创新药企业产品双申报,出海可能是唯一的出路。

如果你 喜欢每天看我的文章,只要你点下面的“梅花”,公众号就每天会推送给你了。

吕长顺(凯恩斯) 证书编号:A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎】

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

/阅读下一篇/

看盘笔记:妥妥的科技牛,有一批十倍股

返回网易首页 下载网易新闻客户端
相关推荐
热点推荐
真敢说!Grok3“越狱”后称马斯克是输不起的疯狗,爆出他与特朗普大量黑料

真敢说!Grok3“越狱”后称马斯克是输不起的疯狗,爆出他与特朗普大量黑料

爆角追踪
2025-02-21 09:54:21
湖北省委原书记蒋超良被查,曾在银行系统工作超30年

湖北省委原书记蒋超良被查,曾在银行系统工作超30年

界面新闻
2025-02-21 20:58:53
牛逼了!本以为到澳洲海域只是巡航,谁知道就地进行实弹演习了

牛逼了!本以为到澳洲海域只是巡航,谁知道就地进行实弹演习了

橘色密码
2025-02-21 15:54:26
英伟达CEO黄仁勋首次公开回应DeepSeek:投资者误解

英伟达CEO黄仁勋首次公开回应DeepSeek:投资者误解

IT之家
2025-02-21 19:43:14
62岁单身大爷坦言:晚年搭伙两次后才明白,原来女人都是一个德行

62岁单身大爷坦言:晚年搭伙两次后才明白,原来女人都是一个德行

惟来
2025-02-20 22:36:28
太难了!网传国内某豪华品牌开始整合渠道,人员优化50%,n+1赔偿

太难了!网传国内某豪华品牌开始整合渠道,人员优化50%,n+1赔偿

火山诗话
2025-02-20 10:29:40
“欧洲登月计划危,中国人怕是要捷足先登了”

“欧洲登月计划危,中国人怕是要捷足先登了”

观察者网
2025-02-21 21:04:10
奇瑞尹同跃:全世界汽车90%时间是闲置,一旦自动驾驶时代到来,私家车保有量和汽车产量将暴跌【附自动驾驶行业现状分析】

奇瑞尹同跃:全世界汽车90%时间是闲置,一旦自动驾驶时代到来,私家车保有量和汽车产量将暴跌【附自动驾驶行业现状分析】

前瞻网
2025-02-21 12:00:17
乒乓球亚洲杯淘汰赛男单签表:林高远VS张本智和;林诗栋内战陈垣宇

乒乓球亚洲杯淘汰赛男单签表:林高远VS张本智和;林诗栋内战陈垣宇

懂球帝
2025-02-21 21:28:13
新版人民币已经发行!腐败分子要失眠了?

新版人民币已经发行!腐败分子要失眠了?

平说财经
2025-02-19 23:30:44
中美贸易战正式打响!2月21日,今日凌晨的三大消息全面来袭!

中美贸易战正式打响!2月21日,今日凌晨的三大消息全面来袭!

风口招财猪
2025-02-21 00:44:37
杜兰特和保罗干起来了!拦不住啊!禁赛25场,联盟宣布重罚!

杜兰特和保罗干起来了!拦不住啊!禁赛25场,联盟宣布重罚!

生活新鲜市
2025-02-21 17:01:10
“90后银行员工成副县长”?青海当地回应:平级安排,期满回原岗

“90后银行员工成副县长”?青海当地回应:平级安排,期满回原岗

齐鲁壹点
2025-02-21 16:38:39
两大汽车集团重组先从人事斗争开始

两大汽车集团重组先从人事斗争开始

后视镜里de未来
2025-02-20 11:18:26
原来宇树科技创始人王兴兴2017年就跟雷军、王兴等大佬们一起吃饭了

原来宇树科技创始人王兴兴2017年就跟雷军、王兴等大佬们一起吃饭了

新浪财经
2025-02-20 23:56:22
昆明一电梯疑因故障冲顶致59岁业主身亡,监管部门正调查

昆明一电梯疑因故障冲顶致59岁业主身亡,监管部门正调查

澎湃新闻
2025-02-21 19:36:29
余承东称尊界S800甲流/冠状病毒抑制率高达99%,网友大呼:进医保

余承东称尊界S800甲流/冠状病毒抑制率高达99%,网友大呼:进医保

黯泉
2025-02-21 15:05:41
开学第一周,第一批用DeepSeek辅导孩子的家长,已经赢麻了

开学第一周,第一批用DeepSeek辅导孩子的家长,已经赢麻了

新东方
2025-02-21 17:25:37
韩国局势已定,新总统浮出水面,主动对华示好,亮明中韩政策

韩国局势已定,新总统浮出水面,主动对华示好,亮明中韩政策

兵说
2025-02-20 23:32:30
河南男子新西兰打工真实现状:每天工地苦力10小时,时薪83人民币

河南男子新西兰打工真实现状:每天工地苦力10小时,时薪83人民币

葡萄说史
2025-02-21 10:36:11
2025-02-22 01:16:49
凯恩斯财经 incentive-icons
凯恩斯财经
中国产业经济研究中心特约研究员、CCTV证券资讯频道特聘专家、著名财经博主,总浏览量超过10亿.
134文章数 121关注度
往期回顾 全部

财经要闻

“杭州六小龙”催热楼市?

头条要闻

澳外长对三艘中国军舰进行实弹演习表示关切 中方回应

体育要闻

她用滑行纪念空难中逝去的挚友

娱乐要闻

原来她就是导演饺子的妻子,怪不得177亿

科技要闻

华为尊界挑战迈巴赫 余承东:已经大幅领先

汽车要闻

星途揽月又升级了 这次终于有插混版了

态度原创

教育
房产
数码
本地
军事航空

教育要闻

这题不简单啊,有人挑战吗?

房产要闻

开年狂卖10亿+,阿那亚再成海南楼市现象级!

数码要闻

不到 1L 支持扩展 PCIe AIC,神准科技推出 AC121 迷你主机

本地新闻

非遗版春节|新春青岛行,是谁闯入了动漫世界?

军事要闻

美防长下令未来5年内每年削减8%国防预算