A股年终策划之重组：109股构成重大资产重组，10股交易总价超百亿

伴随着纳思达（002180）12月24日宣布出售资产，经Wind统计，今年以来，已有109股宣布筹划重大资产重组。截至目前，10股已完成重组，16股已宣布重组告败，剩余个股仍在筹划中，其中有6股目前停牌，哈森股份已宣布将于12月26日起复牌。北京商报记者注意到，前述109股中，共10股所筹划重组事项交易总价超100亿元，最高可超千亿元。另外，从行业来看，机械设备、汽车两大行业重大资产重组最为活跃，基础化工、电子、医药生物等行业活跃度也位居前列。

6股仍在停牌筹划中

12月24日，纳思达披露《关于出售利盟国际有限公司暨重大资产重组的提示性公告》，自此迈入筹划重大资产重组个股行列。经Wind统计，今年以来，已有125股宣布筹划或参与重大资产重组，其中，对本公司构成重大资产重组的达109股。

具体来看，109股中，10股已完成重组，分别为甘肃能源、江天化学、运机集团、紫光股份、艾迪药业、雅创电子、海利生物、易成新能、亚信安全、永达股份。另外，有16股已宣布重组告败。

从12月来看，经Wind统计，月内宣布筹划重大资产重组已有13股，其中6股仍在停牌筹划中，分别为海尔生物、上海莱士、宏创控股、津投城开、淮河能源、哈森股份，前述各股停牌开始日期分别为12月23日、12月23日、12月23日、12月18日、12月17日、12月13日。

不过，停牌数日后，哈森股份已宣布将于12月26日起复牌。据了解，哈森股份正在筹划通过发行股份的方式购买苏州辰瓴光学有限公司100%股权、苏州郎克斯精密五金有限公司45%股权，同时拟发行股份募集配套资金。

北京商报记者注意到，前述109股中，仅赛力斯1股年内两度筹划重大重组。今年4月，公司宣布拟发行股份购买重庆两江新区龙盛新能源科技有限责任公司100%股权。今年8月，公司又宣布拟以支付现金的方式购买华为技术有限公司持有的深圳引望智能技术有限公司10%的股权。

天使投资人郭涛告诉北京商报记者，若上市公司多次筹划重大重组，可能因为在市场竞争加剧和行业整合趋势下，企业试图借此实现资源优化配置，提升市场竞争力，也可能是因为面临经营压力或转型升级的需求，借此引入新的战略投资者或业务板块，以实现企业的可持续发展。此外，政策环境的变化也可能对上市公司的重组行为产生影响。

针对相关情况，北京商报记者向赛力斯方面发去采访函进行采访，但对方未正面回复。

10股所涉交易总价超百亿

从涉及金额来看，经Wind统计，前述109股中，有45股可显示交易总价，其中10股所筹划重大资产重组事项交易总价值超100亿元，最高超千亿元。

具体来看，45股中，中国船舶、中国重工涉及交易总价值最高。据了解，中国船舶拟以向中国重工全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工，本次换股吸收合并中，中国船舶拟购买资产的交易金额为换股吸收合并中国重工的成交金额，约为1151.5亿元。

另外，经Wind统计，包含中国船舶、中国重工在内，共计10股所筹划重大重组事项交易总价值超100亿元，另外8股分别为海通证券、国泰君安、国联证券、华夏幸福、紫光股份、赛力斯、海联讯、瀚蓝环境，据Wind显示，其交易总价值分别约为976.15亿元、976.15亿元、294.92亿元、255.85亿元、151.77亿元、115亿元、112.33亿元、110.89亿元。

其中，海通证券、国泰君安涉及的为同一重大重组事项。据了解，国泰君安拟向海通证券全体A股换股股东发行国泰君安A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行国泰君安H股股票，并且拟发行的A股股票将申请在上交所上市流通，拟发行的H股股票将申请在香港联交所上市流通，海通证券的A股股票和H股股票相应予以注销，海通证券亦将终止上市。

此外，紫光股份重大资产重组事项已于9月完成。据了解，紫光股份通过全资子公司紫光国际信息技术有限公司以支付现金的方式向HPE开曼购买其所持有的新华三集团有限公司（以下简称"新华三"）29%股权，以支付现金的方式向IzarHoldingCo购买其所持有的新华三1%股权。本次交易中交易对方持有的新华三30%股权合计作价约为21.43亿美元。

机械设备、汽车行业最活跃

北京商报记者注意到，今年以来，机械设备、汽车两大行业重大资产重组最为活跃，均有12股年内宣布筹划重大资产重组，位居其次的为基础化工行业，此外，电子、医药生物也位居前列。

具体来看，年内机械设备行业筹划重大资产重组的12股分别为蜀道装备、运机集团、宝塔实业、永达股份、克劳斯、大叶股份、思林杰、秦川物联、南华仪器、禾信仪器、五新隧装、威尔泰。

年内汽车行业筹划重大资产重组的12股分别为青岛双星、跃岭股份、登云股份、万向钱潮、美晨科技、亚通精工、赛力斯、一汽富维、一汽解放、金鸿顺、永安行、航天科技。

此外，基础化工行业有11股宣布筹划重大资产重组，电子、医药生物也分别有10股、8股。另外，前述109股中，商贸零售、国防军工、建筑材料、房地产、有色金属、煤炭、环保、电力设备、纺织服饰、计算机、轻工制造、非银金融等行业均有3只及以上个股在年内宣布筹划重大资产重组。

郭涛表示，机械设备、汽车等行业成为重组热点，主要是因为这些行业具有较高的产业集中度和技术壁垒，通过重组可以实现规模效应和协同效应的提升。同时，随着全球产业链重构和供应链安全的重视，相关行业的企业也更有动力通过重组来加强产业链上下游的整合。基础化工行业涉及重大资产重组较多，则可能与该行业近年来面临的环保压力和产能过剩问题有关，企业通过重组可以优化资源配置、提高生产效率并降低运营成本。电子、医药生物等行业则可能是因为技术创新速度快、市场需求旺盛而成为重组的活跃领域。

值得一提的是，9月24日，《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称"并购六条"）发布，自此以来，A股市场重大重组活跃度有所提高。

从时间上看，以9月24日为节点，9月24日以前，有58股宣布筹划重大资产重组，9月24日以来，则有51股宣布筹划重大资产重组，3个月间筹划重大资产重组的个股数量接近"并购六条"发布前9个月的个股数量，筹划重大资产重组的热度明显升温。

全联并购公会信用管理专业委员会专家安光勇告诉北京商报记者，9月24日以来，筹划重大资产重组的热度升温，这反映出企业在面对当前复杂多变的经济环境和市场压力下，加速调整和优化业务结构的迫切需求。相关政策的出台也促使企业加快重组步伐，以增强自身抗风险能力和适应市场变化。

北京商报记者冉黎黎