闪极AI智能眼镜发布，GB200具有5000根NVLink铜缆

甬兴证券近日发布电子行业周报：闪极AI智能眼镜发布，GB200具有5000根NVLink铜缆。

以下为研究报告摘要：

本周核心观点与重点要闻回顾

AI端侧：闪极AI“拍拍镜”智能眼镜发布，相关产业链有望持续受益。闪极正式发布新款AI智能眼镜闪极AI拍拍镜，该产品支持头部相机、耳边音箱、智能助手、录音笔等功能，云端AI中心接入数十家大模型，支持接入私有Al模型。我们认为，AI端侧各项应用发展态势良好，相关产业链有望持续受益。

高速铜连接：GB200具有5000根NVLink铜缆，相关产业链有望持续受益。英伟达GB200NVLink Switch和Spine由72个Blackwell GPU采用NVLink全互连，具有5000根NVLink铜缆。我们认为，随着华为新品推出或推动换机进程，相关产业链有望持续受益。

国产替代：预计2024年国产半导体设备销售收入增长35%，相关产业链有望持续受益。预计2024年国产半导体设备销售收入将增长35%，超过1100亿元；在大陆市场占有率增至30%，比2023年增长5个百分点。我们认为，半导体产业链国产化进程或将提速，相关产业链有望持续受益。

先进封装：SK海力士或建AI芯片封装厂，相关产业链有望持续受益。SK海力士4月宣布将斥资38.7亿美元在印第安纳州建造适于AI的芯片封装厂。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。

市场行情回顾

本周（12.16-12.20），A股申万电子指数上涨3.55%，整体跑赢沪深300指数3.69pct，跑赢创业板综指数4.98pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：半导体(5.4%)、元件(4.62%)、其他电子II(4.52%)、消费电子(1.22%)、光学光电子(0.48%)、电子化学品II(0.43%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万电子(3.55%)、恒生科技(-0.79%)、道琼斯美国科技(-1.01%)、纳斯达克(-1.78%)、台湾电子(-2.03%)、费城半导体(-3.59%)。

投资建议

本周我们继续看好受益于硬件创新浪潮的AI端侧、受益于算力服务器发展的高速铜连接产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线、国产替代进程加速的半导体国产替代产业链。

AI端侧：受益于硬件创新浪潮，产业链有望受益，建议关注国光电器、漫步者、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等；

高速铜连接：受益于AI服务器发展，产业链有望受益，建议关注沃尔核材、精达股份、露笑科技、兆龙互连、神宇股份、瑞可达等；先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等；国产替代：受益于国产替代进程加速，产业链有望迎来加速成长，建议关注北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子、江丰电子等。

风险提示

中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。（ 甬兴证券 陈宇哲,林致 ）

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