实战分享！一文搞懂场内LOF基金套利

前些天开了股票账户，不仅买了今天来分享下场内LOF基金的套利。

文章通过问答的形式展开，想到下面6个问题，如果有问题，也欢迎留言。

1、什么是LOF基金？

2、哪些LOF基金可以长期套利？

3、LOF基金套利流程是怎样的？

4、LOF套利的原理是什么？

5、LOF基金套利的风险有哪些？

6、解决两大问题：限购和净值下跌。

下面一一解答下：

1、什么是LOF基金？

答：LOF基金（Listed Open-Ended Fund），中文称为“上市型开放式基金”，也就是可以用股票账户，在场内购买的基金，就是多了一个购买渠道而已。

值得注意的是，并不是所有的开放式基金都是上市型的，Wind数据显示，截至目前，全市场共有407只LOF基金。

2、哪些LOF基金可以长期套利？

答：只要满足溢价大于3%，成交额大于1000万的LOF基金都可以套利。

因为溢价太低容易被磨平，成交量小，不活跃的话，卖不出去。

常见的有7只基金可以长期套利的LOF基金分别如下：

（1）华宝油气（162411），限购100元

（2）纳斯达克（161130），限购100元

（3）标普500（161125），限购100元

（4）标普信息科技（161128），限购100元。

（5）白银（161226），限购1万元

（6）美元债（501300）限制场外100

（7）美国消费（161128），限购100元。

这里前四个用的比较多，第2-4，大概率长期是上涨的。

3、LOF基金套利流程是怎样的？

答：本人用的是华宝油气（162411），买的限购金额100元。

这是只QDII基金需要T+3才能确认，我是在12月23日周一买的，到12月26日周四才确认，期间看不到持仓信息的。

第一步：登录股票账户，选择：交易-场内基金-申购-LOF基金-输入代码-输入买入的金额。这样申购买的是基金净值的价格。

注意一定要通过场内基金申购，不是搜代码的入口，搜代码看到的是场内的实时价格。

正确的场内申购如下图：

这里需求区分两组概念：

（1）申购与认购：两者都是买入的意思。认购是新基金发行时买入称为认购；申购是已经成立的产品买入，本文买的华宝油气就是申购。

（2）基金净值和场内价格：

基金净值是一天里不变的价格，我们在场外购买的开放式基金，当天净值都是不变的；场内价格是实时变化的。

一个不变的价格和一个实时变化的价格，两者之间会有价差，通过低买高卖就能获利，这就是套利的本质。

第二步：卖出。等确认后就可以实时卖出了，也就是搜代码，看着实时价格卖出。

本人小赚1个点。因为市场不断变化，溢价率变低了，再加上场内申购费率比较高1.2%，所以，赚的不多。

12月23日华宝油气的溢价率：4.15%。

最后收益2.44元，主要是限购金额太小，本金小，2.47%的收益率，两块钱。

总结下来就是：场内申购基金，等T+3确认后，然后看情况再实时卖出，一般有一两个点的收益。

4、LOF套利的原理是什么？

答：同样的东西两个价格，不同渠道低买高卖。

上文提到，

基金净值是一天里不变的价格，这里的交易叫申购和赎回，就跟交易基金产品一样；

而场内实时价格是实时变化的，这里的交易叫买入和卖出，就跟交易股票一样。

虽然有两个价格，但是，标的物是一样的，也就是一个物品两个价格，两个价格之间可能存在价差，有价差就可以套利。

5、LOF基金套利的风险有哪些？

答：套利不一定会成功。

1、时间问题。场内申购的QDII基金需要T+3才能确认，确认后才能交易，这三个交易日，市场变幻莫测，也有可能溢价就消失了。

溢价和净值要同时上涨才会成功，否则就会失败。

2、手续费问题。因为有两次操作，产生的费用有申购费一般1.2%，卖出佣金，如果没有场内基金免5，那么，限购100元起码得6%以上才会有收益，所以，开户的交易佣金一定要免5才行。

6、解决两大问题：限购和净值下跌。

解决本金小的问题：用 拖拉机账号，就是一个人最多可以有3个深A/沪A股东账号和3个深/沪基金账户，拖拉机就是把这些号都开满。只需要将上述6个深市账户，同时绑定到证券账户，申购时同时使用上述6个账户申购，相当于收益翻6倍，对于100元限额的一个账号盈利5块，六个号就可以盈利30块了。

解决净值下跌的风险：最好预判下，在趋势上升过程中买溢价高的产品，或者买长期能创新高的基金，比较：标普信息科技，这样就不怕被套了，可以长拿等回本。

最后，任何投资都是有风险的，任何策略都是有局限的，关键自己用的得心应手就好。

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

注：该组合目前在天天基金和好买基金，好买基金上名称叫【申万菱信“基”星高照-精选权益】。

组合里今天两只基金大涨超3%：