盘后传来大消息！

今日沪深三大指数震荡中走升，科技股全线反弹，市场逾3600股上涨。上证指数收涨0.14%报3398.08点，创业板指涨0.39%。市场成交1.29万亿元，与上日基本持平。

盘面上，AI硬件概念股表现突出，高速铜连接、液冷服务器、光模块方向涨幅居前，兆龙互连等10余股涨停。机器人概念股卷土重来，长盛轴承涨超15%创历史新高。四大行在此前连创新高后略微休整。

就在盘后，大消息传来。第五次全国经济普查结果出炉，总体来看，第五次全国经济普查全面摸清了我国第二产业和第三产业家底，能够真实反映我国经济社会发展状况，达到了预期目标。普查结果显示，2023年末，全国共有从事第二产业和第三产业活动的法人单位3327.0万个，与2018年末相比，增长52.7%，从业人员42898.4万人，增长11.9%，个体经营户8799.5万个，从业人员17956.4万人。

国家统计局表示，修订后的2023年国内生产总值为1294272亿元，比初步核算数增加33690亿元，增幅为2.7%。总的来说，2023年GDP核实后，2024年GDP总量会有所变化，但是2024年GDP增速核算不会受到明显影响，根据我国现行的GDP核算方法规定，GDP初步核算主要是采用相关指标增长速度来推算；关于各地区生产总值的修订工作，也在紧锣密鼓地展开。

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要重视专项债投资方向的机遇！

就在上日晚间，官方发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，明确将实行专项债券投向领域“负面清单”管理，扩大专项债券用作项目资本金范围，提高专项债券用作项目资本金的比例至30%。

《意见》列出“正面清单”的具体项目，包括信息技术、新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天、北斗等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施，高速公路、机场等传统基础设施安全性、智能化改造，以及卫生健康、养老托育、省级产业园区基础设施等。

《意见》表明，未纳入“负面清单”的项目均可申请专项债券资金。这份“负面清单”包含完全无收益的项目、楼堂馆所、形象工程和政绩工程、主题公园等商业设施等，以及除保障性住房、土地储备以外的房地产开发项目。

展望2025年，在政策持续发力之下，地方政府专项债券投入的方向，机遇会更多，这一点投资者要明确。此前，四川省明确表示要在超长期特别国债和地方政府专项债等资金投向、重大基础设施和新基建项目安排、国家战略科技力量和重大科学装置布局等方面，加强项目谋划和向上对接，争取更大支持，努力把国家政策赋能转化为高质量发展动能。

在2024年，专项债券的发行和使用有效拉动经济增长。一方面，专项债券资金用于项目建设，直接增加了固定资产投资，促进了经济增长；另一方面，项目建成后，带动相关产业链的发展，创造就业机会，增加居民收入。

尤其是在今年四季度，年内“置换存量隐性债务”的2万亿元地方政府再融资专项债券发行任务完成，显著缓解地方财政压力，对2025年地方经济发展有着更强的推动作用。

机构明确表示， 2025年是财政赤字更加积极之年、支出结构优化之年、财税改革落地之年。整体上看，通过扩大专项债的使用范围和下放项目审核权限，有助于这些地区更快地找到合适的项目，推动经济回升向好。这些政策的出台有助于市场预期的稳定，增强投资者对经济前景的信心，从而推动股市上涨。

在大力发展新质生产力的大背景之下，和新质生产力有关的领域会得到专项债券的更多支持，投资者紧跟政策风险，科技类ETF、半导体ETF、AI类ETF迎来更大弹性。

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新入场资金仍在增加

就在今日，易方达上证180ETF（代码：530180）正式上市，该ETF是上证180指数修订后首只上市的基金产品。随着首批扩容的上证180ETF陆续结束募集，将持续为A股市场提供增量资金。

此前，修订后的上证180指数编制方案正式实施。修订后的上证180指数对沪市的表征性更强。此次上市的上证180ETF易方达采用了目前市场上最低一档的费率结构，管理费率加托管费率仅为0.2%/年，为投资者提供了低成本的沪市配置工具。

此前，中基协公布数据显示，截至11月底，我国公募基金总规模达31.99万亿元，环比增长4794.82亿元。我国公募基金总规模出现反弹，仅次于9月的次高点。其中，股票基金数量增加了54只，最新规模突破4.4万亿元，单月增加超1700亿元；与此同时，在债券牛市行情持续的情况下，债券基金的数量与规模均呈现正增长，单月规模新增1583.66亿元。

今年，顶层设计对公募基金行业高质量发展提出更高要求，包括“大力发展权益类公募基金”“推动指数化投资发展”“从规模导向向投资者回报导向转变”等。下阶段，公募基金在保持管理规模稳步增长、产品类型日益丰富的同时，也将把努力为投资者创造长期回报的工作“置顶”。

政策的支持和市场环境的改善，为ETF市场的蓬勃发展提供了有力支持。例如，新“国九条”提出，大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展。此后，新“国九条”相关配套政策陆续落地，进一步推动ETF市场的发展。

在即将到来的2025年，房地产企稳的状况下，随着股市的回暖和投资者信心的恢复，居民存款向股市转移的趋势有望继续。政府债券融资加速、降息降准等政策有望推动融资需求回暖，进一步促进资金流入股市。参考海外经验，居民投资渠道的多样化也是大势所趋，未来随着中国经济的进一步复苏和政策的支持，中国股市前途光明，长期投资者可以继续锁定红利资产。

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