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在2020至2021年间，A股市场重现了类似美国上世纪70年代“漂亮50”的辉煌，42家行业龙头，如贵州茅台、晨光股份、伊利股份等，凭借其出色的财务指标，被誉为“行业茅台”或跻身茅指数成分股行列，股价大幅上涨。
然而，自2021年起，受多重不利因素影响，茅指数引领的上涨趋势发生逆转。尽管9月起有所反弹，但与历史峰值相比，茅指数成分股平均回撤幅度仍高达66.29%。
其中，被誉为“电器茅”的美的集团，股价走势备受瞩目。该集团产品涵盖空调、冰箱、洗衣机等多个领域，是全球领先的家电企业。
在2021年2月10日，美的集团股价曾触及92.85元的高点，但随后大幅下跌，回撤幅度高达60.52%。
从公司经营表现来看，美的集团的股价回撤并未对其业绩造成实质性影响。其归母净利润从2020年前9月的220.18亿元增长至2024年前9月的316.99亿元，盈利质量显著提升。
然而，这五年的股价回撤确实与当时市场的炒作情绪有关。在股价峰值时期，美的集团的市盈率曾高达30倍左右，而到了2024年，其市盈率中位数已跌至13.22倍，经历了一次显著的估值回归。
本文源自：金融界上市公司研究院
作者：澜海
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