又让这哥们押中了

今年以来，指数基金尤其是ETF大放异彩。更多的投资者抛弃了前几年追逐的明星基金经理，来布局指数基金。

怎么说呢？也没有好坏之分。虽然指数基金从海外成熟市场发展脉络看，指数基金是趋势。但A股依然个人投资者居多，每年依旧有不少基金经理跑出超额收益来。

今年的冠军基金，关注度和讨论度不高，也可能跟市场投资者喜好有关系。今年是2024年倒数第二个交易日，今天的基金净值还没更新。

统计了截止上周五的数据，偏股基金今年业绩涨幅最多的20只：

正好也是今年业绩涨幅超50%的基金，区分了A、C类。尽管还有今明两天时间，但第一名遥遥领先，基本提前锁定冠军。

我们今天先不讲冠军基金经理，之后会出专门的一篇。今天，先说说排名第二，也是上述名单里出现频率最多的一位——财通基金金梓才。

我翻了一下之前写的文章，最早写金梓才是在2019年。起初以为这就是一位擅长科技股的基金经理，后来发现这个基金经理是“轮动操作”。轮动的意思，就是某段时间集中某一行业，有人要说，你这不是押板块吗？是。这种操作思路，也没有好坏之分，纯属个人风格。关键是要给持有者赚到钱。

金梓才，目前管理了7只基金（A、C合并计算），剔除C类这次也上榜了4只基金。整体看这7只基金业绩表现差不多，基本上采用的同种操作策略。

整体看这几只基金，前十重仓占比80%左右，业绩最好的占比83%，也差不多。这就意味着他管理的基金持股集中度很高。

基金整体换手率在200%左右的样子，这其实不较高。他的行业轮动，倒不是跟量化基金一样，有着超高的换手率。应该就是看好了某一个或几个行业，就重仓，然后持有几个季度。

我们以其管理时间最久的「财通价值动量混合A」为例，金梓才管理这只基金有10年之久。下面是每个年度的表现：

一句话形容：牛市涨得多，熊市跌得也多。这种风格吧，也是咸菜萝卜各有所爱了。今年以来的最大回撤是27%左右，历史最大回撤是54%左右。

我们回顾一下，今年这位基金经理的操作：

1季度（+10.75%）：加仓算力板块，减仓传媒。

“①在2023年四季度我们大幅加仓海外算力的基础上，我们在市场较为低迷的1月份，继续增持海外算力板块。我们目前仍然认为市场低估了海外算力整个板块业绩增长的持续性，该板块有望成为今年的配置主线之一，兼具胜率和赔率。②明显下调了传媒板块的配置比例。”

2季度（+4.66%）：继续高仓位配置AI算力，加仓海外变压器、客车板块；

“①依然超配海外算力板块。我们已经连续三个季度超配海外算力。我们认为大模型作为这轮生成式人工智能产业革命的核心竞争力，算力就是受益于大模型持续迭代的核心基础设施。我们也看好各个行业的出海相关投资机会。②核心重点配置了海外变压器、客车等板块的出海投资机会。”

3季度（-1.37%）：继续高仓位配置AI算力，加仓电子细分领域；

“①在三季度继续对电子某些细分方向做了加仓操作。我们看好AI的产业趋势，已经连续四个季度超配海外算力。②我们将持续关注AI在端侧落地的可能性以及海外AI应用明显增长的可能性。我们认为随着时间推移，产业发生质变的可能性或将越来越高，相关行业的发展可能对A股的计算机和传媒板块有较明显的带动。③相对减仓了出海的仓位，但我们仍然重点配置了海外变压器等核心品种。”

4季度（近3月涨39.22%）尚未披露公告，但可以看出这只基金4季度大涨。当然也是受益于924行情，但行情之后基金继续净值新高。

通过这一年的操作可以看出，基本上是把AI这波行情吃了个透。

我们大多数投资理念中，都不建议行业轮动，万一判断错误了方向，波动很大；这只基金从历史上看，只有大规模轮动的痕迹，比如22年重仓农畜牧业、23年重仓电力等，今年主要方向是AI（或叫TMT）。

比较难的是，这哥们长期还算可以，当然有几年波动也大。

这里也不是推荐他，但觉得值得拿出来说说。这种风格需要大心脏，还是那，没有最好的，只有最适合的。