集成电路ETF、半导体设备ETF、芯片ETF大跌点评

周五（12月31日），2024年最后一个交易日，A股三大指数集体收跌，沪指跌1.63%，年内累涨12.67%；深成指跌2.4%，年内累涨9.34%；创业板指跌2.93%，年内累涨13.23%。

全市场成交额1.36万亿元，较上日放量701亿元。燃气、白酒、煤炭、旅游酒店、食品加工板块涨幅居前；铜缆高速连接、芯片、证券、CPO、AI应用概念股跌幅居前。

集成电路ETF（159546）收盘-4.54%

半导体设备ETF（159516）收盘-4.02%

芯片ETF（512760）收盘-4.01%

【下跌原因分析】纳指调整对科技板块带来一定压制；年末获利盘止盈对板块带来较大抛压

今日科技板块大跌，集成电路、半导体、芯片等板块回调幅度较大。一方面是圣诞节后，美股纳斯达克指数连续下跌，给市场情绪和成长风格带来一定压制；另一方面，今日上午公布12月中国制造业采购经理指数（PMI）指数为50.1%，比上月下降0.2个百分点，略有回落。在系列增量政策不断落地实施后，经济逐步修复，但修复动能仍有待加强。

此外，临近年末，机构资金结算、个人资金回笼等因素导致市场交投活跃度下降，部分投资者倾向于锁定收益，从而给市场带来较大的抛压。从技术面角度看：半导体，算力，芯片等科技板块，近期受益于政策支持、产业消息等刺激涨幅较大，短期位置相对较高。近期已经连续体现日内的冲高回落形态，体现一定的回调需求。今日获利盘止盈和整体市场走弱对半导体板块带来一定拖累。

【后市展望】半导体行业仍处于新一轮上行周期；国产半导体自主可控有望加速

半导体销售额保持增长，半导体行业仍处于新一轮上行周期。根据美国半导体产业协会（SIA）数据，全球半导体销售额10月实现569亿美元，同比+22.1%，环比增长2.8%，连续12个月同比增长；美洲市场增长最强劲，同比增长高达54.0%；中国10月销售额同比+17.0%。SIA近期上调2024年全年销售额预测，预计2024年增长近20%、2025年将继续实现两位数的增长。世界半导体贸易统计组织（WSTS）近期上调了2024年全球销售额预测为19%，达到6269亿美元；预计到2025年全球销售额预计将达到6972亿美元，同比增长11.2%。

国产半导体自主可控有望进一步加速；同时伴随国产化产线的稳定量产和良率提升，具备成本优势的国产半导体份额将会持续提升。

在AI算力大发展时代，从硬件到软件端，半导体产业链将在国产替代及自主可控的加速推进下，实现空间扩展及产业升级，带来长期投资机会。近期中证全指集成电路指数和中华交易服务半导体芯片行业指数估值相对较高，近十年分位数超过90%，担心波动的投资者可以保持关注集成电路ETF（159546）、半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760），考虑短期回避，调整时再重新买入即可。

风险提示：

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