纳斯达克涨28%！黄金涨27%！冠军基金大赚近70%！2025看好哪些投资机会？他们这样说...

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2024年全球市场收官，2025年祝大家投资赚大钱。

01

美股收官

AI成为最强驱动

2024年美股收官。在最后一个交易日，美股表现不尽如人意，三大指数高开低走。截至收盘，道指跌0.07%，录得三连跌；纳斯达克指数跌0.90%，标普500指数跌0.43%，两大指数均已连跌四日。

全年来看，美股三大指数均有不俗涨幅。其中，道指2024全年累计涨幅达到12.88%；标准普尔500指数2024全年累计涨幅达到23.31%，连续两年年度涨幅超过20%；纳斯达克指数2024全年累计涨幅达到28.64%。

AI成为2024年推动美股强势上行的重要驱动力之一，投资者对AI的“狂热”让“科技七巨头”股价“节节高”。截至12月31日收盘，英伟达全年累涨超171%；奈飞、谷歌2024年分别累涨逾83%和36%；亚马逊年内累涨超44%，Meta 2024年累涨逾66%，苹果全年累涨超30%，微软2024年累涨近13%。

Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯在最新报告中预期，英伟达、微软将在2025年的十大AI赢家中名列前茅。他认为，在人工智能革命的推动下，科技股将在2025年表现强劲，未来三年人工智能资本支出将超过2万亿美元。尽管在美联储政策担忧、关税博弈和估值过高的时刻之后，2025年将出现一些紧张的情况，但这将创造持有科技主题股和关键股的机会。

02

A股收官

三大指数全年均累计上涨

A股三大指数全年均累计上涨。沪指涨12.67%，深证成指涨9.34%，创业板指涨13.23%。

2024年A股市场的行业表现呈现出明显的分化。‌价值板块表现亮眼‌，尤其是综合金融、非银金融、银行、运营商、公用事业、交通运输和消费家电等行业，这些行业受益于政策刺激，表现尤为突出‌。此外，新能源、新材料、人工智能等高景气赛道也吸引了大量资金流入，消费板块因复苏而走强，尤其是线上零售增长强劲‌。

个股方面，寒武纪以387.55%涨幅位于2024年涨幅榜榜首，总市值近2800亿元，正丹股份（375%）、汇金科技（367%）分列二三位。从全年走势来看，寒武纪以趋势为主，2024年2月5日股价见底（95.85元），随后震荡走高，9月27日之后迎来一波加速。汇金科技则是在2024年9月6日开始大幅走强，至今的76个交易日累计涨幅达到577%。

华西证券研报表示，2025年关注哑铃策略的两条主线：一是AI+、人形机器人、低空经济等主题投资；二是低利率和央企市值管理催化的高股息板块可作为压舱石。

03

69.23%！冠军基金经理诞生

Wind数据显示，截至12月31日，由基金经理雷志勇管理的大摩数字经济A凭借69.23%的年度收益率一举夺魁，成为2024年公募主动权益的冠军基金。

基金经理金梓才管理的财通景气甄选一年持有A、基金经理张宇帆和马丽娜共同管理的工银新兴制造A，凭借51.85%和50.28%的年度回报率，分别成为2024年公募主动权益的亚军和季军。

科技股成了今年基金业绩比拼的“胜负手”。以2024年业绩第一的大摩数字经济A为例，截至三季度末，该产品重仓了中际旭创、新易盛、沪电股份、天孚通信、海光信息、深南电路、歌尔股份、工业富联、润泽科技、英维克。公开资料显示，这些重仓股大多是通信设备、半导体、消费电子等科技细分板块的龙头公司。

年期业绩居前固然可喜可贺，但能穿越牛熊，给基民创造可持续长期收益的才是真正的王者。

截至2024年12月31日，近3年来主动权益基金中表现最好的是黄海管理的万家宏观择时多策略，近3年累计收益率达85.77%；金元顺安元启紧随其后，近3年累计收益率为81%；万家新利、万家精选近3年累计收益率均超过70%。

将时间拉长至5年，截至2024年12月31日，近5年来的主动权益基金中，基金经理缪玮彬管理的金元顺安元启、基金经理刘元海管理的东吴移动互联和东吴新趋势价值线5年累计收益率均超200%，广发多因子、农银汇理工业4.0等5年累计收益率均超150%。

04

黄金创2010年以来最大年度涨幅

原油表现平平

现货黄金收涨0.72%，报2624.28美元/盎司；2024年累涨超27%，创2010年以来最大年度涨幅。

现货白银收跌0.16%，报28.88美元/盎司；2024年累涨超21%，创2020年以来最大年度涨幅。

原油交易2024年表现平平，市场为2025年全球供应过剩做准备。

12月31日，WTI上涨1%，结算价报每桶71.72美元，2024年上涨7美分。布伦特上涨0.3%，报每桶74.64美元，2024年下跌3.1%。

部分银行预测在未来两年内原油价格将持续下跌。与此同时，中东或乌克兰紧张局势的加剧可能为石油市场提供短期支撑。

特朗普任命的国家安全顾问承诺将重启对伊朗的“最大压力”运动，这一政策在特朗普首个任期内有效限制了伊朗的原油出口。

05

雪球后记

2025看好哪些投资机会？

雪球App用户@超级滚雪球：投资目标：确保不亏损，力争收益率达到10%以上，大幅度提高被动收入占家庭收入的比重。 资产配资：全部流动资产配置在股票上，继续配置在港股市场。

投资重点：对出海、资源垄断、高息红利等感兴趣的行业和公司保持高强度、高频率的关注，深化对基本面拐点的认识和判断，在行业周而复始的变迁中去发现大机会。把治理结构好、生意模式好、护城河深做为选股的重要考量，尽量远离产能极度过剩或刚刚下行的行业，坚决远离治理结构不健全和长期毁灭价值的企业，切实远离缺乏诚信和漠视股东利益的管理层，彻底远离“讲故事”毫无业绩支撑的题材股，努力在被谣言或黑天鹅事件包围的氛围中寻找失宠的“成长”与“价值”兼顾的目标，精选被市场和偏见错杀（遗弃）、物超所值且有较大预期差的冷门标的，努力提高每一笔投资的确定性。

雪球App用户@-翼虎-：2025年投资展望。1、“正”成长性银行股，随着大行的上涨，股息率已经不占优势，成长性更加不如优秀的中小银行股，所以成长性银行股依然是我未来的重点方向。

2、“奇”医疗医药股为主的港股。 守正出奇，依然是我的最爱，银行股之外的研究和实战，有利于我对其他类型股票的深入了解，避免戴有色眼镜看待其他非银行股票。25年的“奇”应该还是在港股。

3、其他方向的投资：今年开始留意了豆粕的投资机会，25年有可能会拿点资金参与一下，主要看有没有历史性的大机会。

雪球App用户@喝牛二的战总：“历史给人的唯一教训，就是人们从未在历史中吸取国任何教训。”俺也一样。总结了很多，但是我在25年选择投资的主要行业还是消费和医药这两个赛道。我相信盈亏同源，现在不论是不在我能力圈内看不懂的科技股还是已经创历史新高的价值股都不是我的菜。高ROE的消费股和医药股才是我的真爱。

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风险提示： 基金有风险，投资需谨慎。 本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。