A股又一例，重大资产重组！

12月31日晚间，海天股份（SH603759，股价：8.93元；总市值：41.24亿元）发布交易预案，公司拟通过新设立的全资子公司以现金方式收购贺利氏光伏银浆事业部（以下简称标的公司），预计构成重大资产重组。

有别于其他A股公司筹划的重大资产重组，海天股份在12月30日晚间才发布了相关提示性公告，间隔1天就发布了交易预案。交易预案显示，海天股份原有的供排水业务在未来发展受限，寻找新的业绩增长点迫在眉睫，计划以并购方式布局光伏银浆产业，但交易对方未对标的公司作出业绩承诺。

海天股份12月30日晚间公告称，公司筹划通过新设的全资子公司以支付现金方式，购买某光伏辅材研发、生产和销售企业相关资产。

如今，海天股份明确拟收购标的公司，后者资产包含贺利氏中国持有的贺利氏光伏100%股权与贺利氏中国持有的对贺利氏光伏的债权、光伏科技100%股权，以及HMSL所持HPSL的100%股权。

交易预案显示，标的公司主营光伏导电浆料的研发、生产与销售，曾多年在全球正面银浆市场位列前两名。

光伏银浆被称为光伏电池片的“血液”，其消耗量与光伏新增装机量直接挂钩。根据贝斯哲预测，2028年，全球银浆市场规模将达1348.96亿元，并将维持10%左右的年复合增长率。不过，光伏行业具有较强的周期性波动特征。2024年，光伏产业链价格大幅回落，导致业内企业的盈利压力逐渐增大，多家头部企业陷入亏损状态。

交易预案显示，2023年至今，标的公司的出货量降低、规模效应下降，呈现亏损状态，主要是受行业竞争加剧及成本压力等因素影响。2022年、2023年及2024年上半年，标的公司的净利润分别为20.54万欧元、-611.05万欧元、-686.08万欧元。

同时，本次交易对方未作出业绩承诺。海天股份公告称，交易各方基于市场化商业谈判而未设置业绩补偿，符合行业惯例及相关法律法规的规定。

《上市公司重大资产重组管理办法》规定相关交易构成重大资产重组有三项标准，只要满足其中一项即可，分别涉及总资产、净资产、营业收入。

具体来看，标的公司的总资产、净资产、营业收入，占上市公司的总资产、净资产、营业收入比例要超过50%，标的公司的净资产、营业收入要超过5000万元。

截至2023年底，标的公司的总资产、净资产分别为8193.35万欧元、5111.13万欧元；2023年实现营业收入2.99亿欧元，约合22.74亿元人民币。截至2023年底，海天股份的总资产、净资产分别为62.44亿元、25.63亿元；2023年实现营业收入12.77亿元。

财务数据显示，2023年，海天股份实现营业收入12.77亿元，同比增长7.53%，归母净利润为2.42亿元，同比增长13.5%。截至2023年12月末，海天股份的总资产为62.44亿元，归属于上市公司股东的净资产为25.63亿元。

海天股份主业是水务，近期不断谋求并购。9月25日，海天股份与世丰国际投资有限公司签订《股权购买协议》，购买其所持有的四川上实30%股权。12月21日，海天股份公告收购四川上实剩余30%股权。

海天股份针对上述收购表示，本次交易符合公司的经营情况及发展战略，有利于整合优势资源，预计能够提升公司垃圾焚烧发电业务规模、进一步夯实固废板块布局，符合公司的长期战略规划，总体风险可控，不会对公司经营产生重大影响。

海天股份此前公告拟收购安发国际有限公司100%股权，从而达到控股宜春水务集团有限公司的目的，不过此后放弃了。

海天股份高管变动较大，4月14日晚间，海天股份公告称，董事长费功全辞职，选举董事张霞为海天股份第四届董事会董事长，聘任刘黎为海天股份执行总裁。费功全是海天股份的创始人。

每日经济新闻综合上市公司公告

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