【PTA】12月亚洲PTA市场窄幅整理运行

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数据来源：金联创

12月亚洲PTA市场窄幅整理运行，主要的波动逻辑仍在原油市场和国内PTA市场。

数据来源：金联创

月初，国内PTA市场处于区间震荡状态，中国国内市场的PTA成交表现一般，聚酯生产商的PTA库存表明需求增长空间很小。亚洲PTA市场跟随国内市场走势，整理运行为主，聚酯开工率窄幅下降，但仍相当健康。截至12月13日的一周，中国PTA库存约为273万吨，而前一周库存约为270万吨，库存持续增加。农历新年前聚酯下游业务放缓，但下游需求仍保持稳健，截至12月12日，聚酯整体开工率仍高于90%。

由于PTA和PX的价格偏低，聚酯价格持续走低，纺织品等成品的成本也相当低，使国内市场的购买兴趣稳定。月中阶段聚酯下游产品的产销大幅改善，库存大幅下降。然而，尽管下游活动强劲，但上游PTA生产商收效甚微，PTA库存仍很高，国内PTA市场及亚洲PTA市场区间整理运行为主。独山能源一套300万吨/年PTA新装置于12月18日投产，国内PTA供应继续增加，PTA继续累库。随着中国国内产能继续增加，预计短期内供应过剩和利润率疲软的局面将继续下去。尽管聚酯下游需求最近有所改善，但由于供应过剩，亚洲PTA生产商的利润率和盈利能力仍受到限制，生产商最大的担忧仍然是利润率方面。

在印度市场，印度对PTA的需求仍然强劲，与PTA和聚酯生产商的定期合同谈判正在进行中。来自中国的集装箱运费从北亚和南亚之间的20美元/吨跃升至25-30美元/吨左右。集装箱价格的上涨归因于集装箱空间的健康增长，以及中国生产商在特朗普1月份宣誓就任总统之前试图将货物运往美国，现阶段对集装箱需求增加。

根据往年市场走势变化规律分析，预计2025年1月亚洲市场整体或呈现偏强震荡走势，多跟随原油市场和国内PTA市场走势波动。

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