纳尔股份：上海证券投资者于1月2日调研我司

证券之星消息，2025年1月2日纳尔股份（002825）发布公告称上海证券于庭泽 王哲 郭吟冬于2025年1月2日调研我司。

具体内容如下：
问：2024年一至三季度营业收入及净利润情况？增长的主要驱动因素及其可持续性？
答：2024年一至三季度公司实现营业收入14.22亿，同比增长32.67%；归属于上市公司股东的净利润1.08亿，同比增长87.67%。营业收入及利润增长主要来自数码喷印材料的外销业务及汽车功能膜两大业务板块。数码喷印材料一方面因公司生产规模及产业链条完整性已处行业内前列，规模效应显著；另一方面因数码喷印材料广泛应用于户外广告、装饰美饰等领域，一定程度上持续受国内外宏观经济以及商业活动、政治活动、文体活动等活跃度变化的周期性影响，从公司经营数据来看2024年一至三季度外销业务增长相对较高。汽车功能膜产品主因当前新能源车市场渗透率提高、行业景气度提升、公司产品竞争优势不断增强、产品研发创新、内部激励机制创新及渠道拓展等多方面因素共同作用，导致公司2024年度该业务整体取得较大增长。

问：公司汽车保护膜产品的细分品类及销售模式？
答：公司汽车保护膜产品主要包括汽车漆面保护膜、汽车窗膜及改色膜等汽车用膜材，属汽车配套产品行业，其销售渠道主要有品牌代理商、汽车4S店、汽车原厂等，近年来公司产品在汽车4S店、汽车原厂的销售呈现出良好的发展势头。主因该市场及行业目前正处于进口替代、消费升级、商业模式创新阶段，有较为广阔的市场前景，加上近年来新能源汽车蓬勃发展，消费者个性美饰需求升级，为汽车保护膜产业的快速渗透发展提供新增长点。同时，用户的创新需求推动越来越多的整车厂将汽车保护膜产品引入到汽车前装环节；作为汽车配套产品，4S店企业对该产品的接受程度也伴随消费者需求越来越高，公司在上述渠道的持续投入将为汽车保护膜业务2025年度发展提供新的保障。

问：请介绍公司在氢能源领域的布局规划及项目情况
答：随着全球气候问题日益严峻，“脱碳”成为全球主旋律。氢能作为零碳燃料在推动能源转型过程中发挥关键作用，发展氢能源已成为国家战略方向。在这样的背景下公司布局氢能源燃料电池膜电极行业，一方面组建技术及运营团队，从核心零部件及关键装备入手，2024年度与上海交通大学签署产学研合作协议，加速技术及产品的研发，持续自主稳健投入研发；另一方面公司投资设立氢能产业基金，孵化培育新赛道上与公司氢能业务具有协同性、在行业内有技术及市场优势的头部种子企业，并在确定性增高时寻求通过收购、兼并等手段机会推动项目及公司氢能业务的快速发展。

问：公司近年产能建设情况？
答：为解决公司的产能瓶颈，2024年江西丰城智能工厂产能逐步释放，为市场拓展及业务持续快速增长提供基础保障，且为未来产能建设需要储备了部分土地。另一方面，得益于公司在精细化管理、产品研发、自主品牌建设及营销渠道的长期投入，公司近年来积极布局海外市场拓展及泰国制造基地建设，先人一步走出“出海”战略，对抵御贸易壁垒风险及业绩大幅增长有较大支撑作用。

纳尔股份（002825）主营业务：精密涂布复合材料业务领域的数码喷印材料、汽车保护膜等功能膜材、光学及电子功能膜材等产品的研发、生产和销售;公司积极拓展新赛道,布局氢能源产品,如膜电极等相关产品的研发、制造。

纳尔股份2024年三季报显示，公司主营收入14.22亿元，同比上升32.67%；归母净利润1.08亿元，同比上升87.67%；扣非净利润1.02亿元，同比上升46.31%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入4.88亿元，同比上升19.87%；单季度归母净利润4350.08万元，同比上升164.4%；单季度扣非净利润3933.96万元，同比上升78.22%；负债率42.66%，投资收益3345.31万元，财务费用-1523.63万元，毛利率17.34%。

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