一年赚近4个亿！“中国鸡王”冲击上市

生意难做，越来越多餐饮品牌，寻求一张资本市场入场券。

继绿茶集团之后，1月3日，徽派快餐品牌老乡鸡，也向港交所递交了IPO招股书。

老乡鸡，华南的朋友可能没咋听过，但安徽和华东的朋友一定不会陌生。

截至2024年9月底，老乡鸡已在中国53个城市拥有1404家门店。

2023年全年交易额达到62个亿，号称中国最大的中式快餐品牌。

当中包括949家直营门店和455家加盟门店。

老乡鸡的创始人束从轩，靠养鸡起家，正旺养殖公司，是合肥最大的养殖户。

养鸡发家之后，束从轩盯上了餐饮业。

2003年，束从轩在合肥开出了第一家““肥西老母鸡”（老乡鸡前身），经营鸡汤炖品和以鸡肉为主的中式菜品。

到2011年，老乡鸡就已经开出了一百家门店。

2020年，老乡鸡开启特许加盟业务，正式走向扩张之路。

生意做大到一定规模，老乡鸡动起了上市的心思。

2022年5月、10月和2023年2月，老乡鸡曾三次冲刺A股IPO，但均宣告折戟。

这一次，老乡鸡选择转战港股，但能否如愿上市，暂未可知。

那么问题来了，老乡鸡业绩如何？！

仅从财务表现上看，还可以。

2022年、2023年及2024年前9个月，老乡鸡分别实现营收45.28亿、56.51亿和46.78亿，同比增长24.8%和11.9%。

净利润则分别为2.52亿、3.75亿和3.67亿。

毛利率在20%-23%之间；

净利率则在5.6%-8.5%之间。

餐饮行业，赚的都是辛苦钱。

不难发现，近年来，老乡鸡营收增速已经开始放缓，同店销售额的增速也在下滑。

利润则是在加盟店数量增加之后逐渐有所提升。

由此可见，加盟，才是真赚钱！

这也是老乡鸡近年来主要的扩张方向。

不信你看：

虽然总的门店数量一直在增加；

但直营门店却是在收缩的，连续三年都在减少，还有很多转了加盟。

自己关店，让别人开，这…

当然，老乡鸡急于上市，也有可能是缺钱。

毕竟这几年，公司的投、融资现金流，都是负数，前9月现金更是罕见出现了净流出。

IPO前，老乡鸡的股权结构是：

束小龙（束从轩的儿子）持股70.78%，其妹束文持股15.02%，其妻董雪持股6.22%，三人合计持股92.02%。

家族企业色彩浓厚。

此前，老乡鸡曾完成两轮融资——加华资本在2018年以约40亿元的估值向其投资约2亿元；2021年，老乡鸡又分别获得麦星投资和广发乾和的8900万元和5000万元投资。

但在2024年1月，老乡鸡以约9827万元和5521万元的价格完成了对另两家投资机构的股份回购，只剩加华资本还在陪跑，持股比例 4.98%。

这一次，老乡鸡能如愿吗？！

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