网下投资者“白名单”管理指引出炉；华福证券增资至45亿元，新增多家国资股东 | 券商基金早参

｜2025年1月6日 星期一｜

NO.1 加强询报价行为监管，网下投资者“白名单”管理指引出炉

1月3日，在证监会发布拟对《证券发行与承销管理办法》进行修改、上交所就修订首发承销细则公开征求意见后，中国证券业协会也发布了《网下专业机构投资者“白名单”管理指引（试行）》（以下简称《管理指引》）。《管理指引》共五章二十四条，分别对“白名单”的分类、组织实施和应用等作出规定。按照证监会的行政授权，协会建立了网下投资者精选名单评价机制，并于2022年发布了首份网下投资者精选名单。精选名单评价机制实施以来，在加强网下投资者自律管理，引导网下投资者合理审慎报价，维护新股网下发行秩序等方面发挥了重要作用。

点评：加强询报价行为监管，推出“白名单”管理指引，将提升网下投资者自律水平，优化新股发行秩序。此举预计将增强市场稳定性，对专业机构投资者的行为产生规范效应，有利于股市长期健康发展。同时，相关行业板块的公司治理和信息披露质量有望得到进一步提升，投资者信心或因此增强。总体来看，市场规范化程度提高，有利于维护公平公正的市场环境。

NO.2 锦龙股份筹划重大资产重组进展：已预挂牌中山证券67.78%股权

锦龙股份发布关于筹划重大资产重组事项的进展公告。公司于2024年6月6日首次披露了相关重组计划，拟转让其持有的中山证券67.78%股权，此交易预计构成重大资产重组。截至目前，该交易已在上海联合产权交易所预挂牌，预挂牌仅为信息预披露，目的是征寻潜在的股权受让方。目前，公司已聘请了证券服务机构就本次重大资产重组事项开展尽职调查、审计和评估等工作，受聘证券服务机构已展开相关工作。

点评：锦龙股份资产重组迈出关键一步，预挂牌中山证券67.78%股权，预示着其业务结构调整加速。此举措或吸引投资者关注，提升市场对公司未来发展的预期。同时，券商股权变动可能影响证券行业格局，引发市场对行业整合趋势的思考。整体而言，该事件对股市具有示范效应，或促使投资者重新评估相关公司价值。

NO.3 华福证券增资至45亿元，新增多家国资股东

华福证券的增资扩股成为近期证券行业的重要关注。天眼查信息显示，近日，华福证券发生工商变更，新增13家股东信息，包括紫金矿业旗下紫金矿业资本投资、上海浦东创投、东方创业、福州市投、上海徐汇资本、建晟丰资产运营、泉州海丝产投、台州国运集团、福州左海集团、宁德国投、泉州交发、三明投发、兰生股份。公司注册资本由33亿元增至约44.91亿元，增幅为36.09%。除华福证券外，近年来多家中小券商踏上增资扩股之路，包括麦高证券、中邮证券、爱建证券、万联证券和华源证券。

点评：华福证券增资扩股，引入多家国资股东，彰显了证券行业资本实力的提升。此次变更将增强华福证券的市场竞争力，有利于其在行业中的地位稳固。同时，国资股东的加入，或将为证券行业带来新的发展机遇，影响行业格局。对于整体股市而言，券商资本实力的增强，有助于提升市场信心，稳定市场预期。

NO.4 开年2家公募增资，去年来连续见公募增资

新年伊始，已有2家公募公告相继宣布增加注册资本金。红土创新基金1月2日公告称，单一股东方深创投已向公司增加注册资本金1.5亿元，增资后注册资本为5.5 亿元。成立10年多来，这已是红土创新第3次增加注册资本。在前一日公告中，湘财基金披露，单一股东方湘财证券决定将注册资本由3亿元增至3.5亿元。追溯发现，这也是湘财基金自成立以来第4次增加注册资本。经梳理，2024年全年10多家公募增加注册资本，其中多家外商独资公募、多家创投系公募以及券商系、信托系、个人系公募。

点评：新年公募增资动作频频，红土创新与湘财基金相继增资，反映出公募基金对市场前景的积极预期。此举或将增强公司运营实力，提升市场竞争力，对基金行业整体稳定发展起到正面推动作用。同时，连续增资现象可能预示着公募行业将进一步扩张，对相关行业板块产生积极影响，有利于股市整体氛围的改善。

NO.5多家银行再度下调代销基金费率

近日，农业银行、民生银行、青岛银行等发布降低代销基金费率的公告，明确将于2025年第一季度对活动产品采取一折至五折的费率优惠。对于银行纷纷降低代销基金费率现象，中国银行研究院研究员杜阳认为，从银行自身发展来看，开展费率优惠可以吸引更多的投资者购买公募基金产品，通过以量补价，提升银行中间业务收入水平。从投资者角度来看，降低代销费率一定程度上可以提升投资者购买公募基金产品的收益水平，优化投资者投资体验，也是银行减费让利金融消费者的重要方式。(上证报)

点评：多家银行下调代销基金费率，此举有望吸引更多投资者购买公募基金，增强银行的中间业务收入。对投资者而言，降低费率有助于提升投资收益，优化体验。长远来看，这一举措或促使基金行业竞争加剧，推动行业整体服务水平提升，有利于股市稳定和投资者信心增强。

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