债市收盘 | 多消息博弈，国债利率波动加大

财联社1月6讯（编辑 刘晨）今日银行间资金价格普遍转松，流动性分层现象缓解。上午财新服务业PMI录得52.2，长端国债期货先跌后涨，与短端走势分化。具体来看：

国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.6%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.03%。

银行间主要利率债收益率方面，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率报1.5875%，30年期国债活跃券2400006收益率报1.8275%，10年期国开活跃券240215收益率报1.635%。

（资料来源：WIND，财联社整理）

业内人士对财联社表示，经过周末充分消化，央行四季度例会对债市扰动有限，早盘财新财新服务业PMI升至52.2，30年国债期货长端定价下跌0.3%左右后反弹。现券走势基本同步，10年国债活跃券利率回升至1.6%以后，银行、保险等配置力量积极买入。

2024年12月财新中国服务业PMI升至52.2，较11月回升0.7个百分点，为2024年6月来最高，显示服务业经营活动加速扩张。主要受制造业扩张速度放缓的拖累，2024年12月财新中国综合PMI回落0.9个百分点至51.4。

央行货币政策委员会召开2024年第四季度例会。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，择机降准降息。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度。充实完善货币政策工具箱，开展国债买卖，关注长期收益率的变化。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，坚决防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。着力推动已出台金融政策措施落地见效，加大存量商品房和存量土地盘活力度，推动房地产市场止跌回稳，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式。

中金固收报告称，整体而言，当前债券利率中枢在基本面修复仍待提振、政策宽松前置预期、债市需求偏强等支持下持续回落，但也要看到债市面临的汇率约束和利率债供给冲击等扰动正在加大。不过目前通胀偏弱格局下，实际利率可能并未有明显下行，意味着名义利率还需较大幅度的回落来引导实际利率下行。所以拉长时间维度来看，政策利率和货币市场利率最终仍需补降。

公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月6日以固定利率、数量招标方式开展了141亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日891亿元逆回购到期，全天净回笼705亿元；1月7日将有1577亿元逆回购到期。

资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行16.4BP报1.454%；7天期下行7.4BP报1.596%；14天期下行10.7BP报1.639%，创2023年1月以来新低；1个月期下行2.4BP报1.646%，创2022年10月以来新低。

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H0融创03、24临汾02、21万科06、22万科06、20万科04。具体如下：

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：H1碧地03、H1融创01、H9龙控01、23深投04、24铁建K1。具体如下：

银银间市场回购定盘利率全线下行，FDR001报1.4500%，较上日下行20.00个基点；FDR007报1.6000%，较上日下行10.00个基点；FDR014报1.6500%，较上日下行8.00个基点。

银行间市场回购定盘利率全线下行，FR001报1.5300%，较上日下行27.00个基点；FR007报1.6700%，较上日下行16.00个基点；FR014报1.700%，较上日下行20.00个基点。

银行间回购利率多数下行：

（数据来源：WIND，财联社整理）

一级市场方面：

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：H1碧地03、H1融创01、H9龙控01、23深投04、24铁建K1。具体如下：

存单方面，今日3M期国股在1.55%-1.61%位置需求较好，较前一日上行0.5bp，1Y期国股报在1.535%-1.57%的位置，较前一日下行0.5bp。AAA级存单方面，9M成交在1.59%，1Y成交在1.57%的位置。

（数据来源：Choice，财联社整理）