钢市面对面：冷热价差较大，后续有回归预期（第72期）

一、本期主题

本次钢市面对面线上直播交流会为冷镀专场，主要从下游订单情况和当前市场供需情况来分析并交流当前市场行情，以及库存变化情况，同时对后期价格走势和当前的操作方式进行分享。

二、与会嘉宾介绍

本次会议由上海钢联电子商务股份有限公司冷镀南方部副经理陈莉主持，特邀山西晋钢销售处处长王建兵、上海西商实业有限公司总经理冯强、临清鸿基集团镀锡部销售部长牛增磊、佛山市顺德区乐从镇日盈贸易有限公司总经理陈顶肖等各位嘉宾参与讨论。

三、嘉宾精彩观点回顾

山西晋钢销售处处长 王建兵

临近春节，钢材价格受制于冬季和需求走弱，尤其是北方市场需求有所转淡，冬储方面来看，本地商家备货意愿不是很强。焦炭已经开启第六轮提降，但铁矿相对价格支撑较强，节前钢厂还是存在一定的补库预期，原料端还是有些支撑。

认为节后价格可能会呈现先抑后扬的态势，由于春节导致半个月左右需求断档，到货相对较多，但后续假期影响因素消除后，下游陆续开工后，随着库存被逐步消化，后续有上涨动能。

上海西商实业有限公司总经理 冯强

华东冷镀市场库存相对不大，但价格处于高位，冷热价差也明显偏高。未来基差回归的可能性是明显存在的。若后续加大冷轧投放量，则会对冷轧产生一定压力。以及海外关税措施对出口还是有影响。以目前的估值和时间点来看，可能会出现部分贸易商低价采买的行为。对年后的市场仍有信心。

临清鸿基集团镀锡部销售部长 牛增磊

由于刚开始投产，产线不是很稳定，整体运行模式为以销定产为主。2024年行情整体波动较大，由于新增产能较多，以及需求相对有限，马口铁2025年存在一定的承压预期，但只要合理控制仓位，经营上会更为稳健。

目前接单情况尚可，建议客户根据订单以及开工节奏来进行采购。

佛山市顺德区乐从镇日盈贸易有限公司总经理陈顶肖

华南库存前期绝对值较高，而随着库存持续下降，目前库存水平相对安全，但由于冷热价差较大，贸易商订货意愿有些减弱，观望情绪较为浓厚。

四、观点总结

1、冷热价差较大，后续存在回归可能。

2、主流观点认为年后价格走势将呈现先抑后扬的态势。

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