华能水电新能源助全年发电1120亿千瓦时 累计盈利459亿分红达188亿

●长江商报记者 沈右荣

长江商报消息“西电东送”核心企业华能水电（600025.SH）发电量稳步增长，有力支援了中国东部省份电力能源供应。

1月6日晚，华能水电披露，2024年度，公司完成发电量1120.12亿千瓦时，同比增加 4.62%。

公司解释发电量增长时表示，公司新能源装机规模提升，新能源发电量同比大幅增加，澜沧江流域来水同比偏丰 0.5 成，流域水电站发电量增长。

以发电为核心业务的华能水电经营业绩也呈增长趋势。2017年上市以来至2023年，公司营业收入从128.48亿元增长至234.61亿元，归属于母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）从21.89亿元增长至76.38亿元。

Wind数据显示，上市以来，华能水电实现的归母净利润累计数达到459亿元，年均盈利约60亿元。

与此同时，公司累计派发现金红利约188亿元，上市以来的平均分红率超过40%。

华能水电的项目建设顺利推进。最新公告显示，公司65.6万千瓦水电机组投入商业运营，公司发电能力进一步提升。

65.6万千瓦水电机组投入商运

华能水电又有水电项目投入商业运营，发电能力将进一步提升。

1月3日晚，华能水电公告，近日，公司所属 TB 水电站 4 号机组（35万千瓦）完成 72 小时试运行后投入商业运行，至此， TB 水电站 4 台机组全部投产发电。TB 水电站装机容量 140 万千瓦，设计多年平均发电量 62.3 亿千瓦时。

与此同时，公司所属硬梁包水电站首台 5 号机组（3.6 万千瓦）、第二台 4 号机组（27万千瓦）也于近日完成 72 小时试运行后投入商业运行。硬梁包水电站总装机容量111.6 万千瓦，设计多年平均发电量 51.81 亿千瓦时。

这意味着，公司新投入商业运营的发电机组合计发电能力为65.6万千瓦。

2024 年 6 月 18 日，华能水电曾公告，公司所属托巴水电站首台 1 号机组（35 万千瓦）于 当月 15 日顺利完成 72 小时满负荷试运行后正式进入商业运行。托巴水电站装机容量 140 万千瓦，设计多年平均发电量 62.3 亿千瓦时。

水电机组频频投入商业运营，无疑扩大了华能水电清洁能源装机规模。

对此，华能水电称，有利于提升公司市场占有率和竞争力，对保障区域能源安全、稳定电力供应，服务构建新型电力系统和新型能源体系，促进地方经济社会发展具有重要意义。

机组纷纷投产发电，华能水电发电能力提升，发电量也在增加。

1月6日晚，华能水电披露2024 年发电量完成情况。截至 2024 年 12月 31 日，公司 2024 年完成发电量 1120.12 亿千瓦时，同比增加 4.62%，上网电量 1110.24 亿千瓦时，同比增加 4.51%。

公司解释称，发电量同比增加，主要有三个方面因素。第一，新能源装机规模提升，新能源发电量同比大幅增加；第二，澜沧江流域来水同比偏丰 0.5 成，其中乌弄龙、小湾断面同比基本持平，糯扎渡断面来水同比偏丰 4.6%；第三，云南省内用电需求同比增加，西电东送电量持续增加。

具体而言，2024年，公司新投产光伏发电量35.41亿千瓦时，同比增长177.07%。小湾水电站发电量191.80亿千瓦时，同比增长12.57%。

累计派发现金红利188亿

发电量的增长，助推华能水电经营业绩增长。

华能水电是澜沧江流域水电企业，是培育云南水电支柱产业和实施“西电东送”“云电外送”的核心企业和龙头企业，“藏电外送”的主要参与者。公司主要经营水电开发、水力发电、发电销售、工程建设等业务，按照“流域、梯级、滚动、综合”开发的原则，在优先开发澜沧江下游、中游水电站的基础上逐步转向上游开发，目前已形成“运营一批、建设一批、储备一批”的流域梯级滚动开发态势。

主营云南省澜沧江流域的水电项目投资建设和经营管理，对云南省境内澜沧江流域的水电资源实施流域、梯级、滚动、综合开发，华能水电的收入主要也是来自发电售电。

当然，除了核心水电业务外，近年来，华能水电也积极布局新能源电力，包括风电、光伏发电等。

截至2024年底，华能水电的装机容量 2920.32 万千瓦，在云南省装机规模第一。

在2024年半年报中，华能水电表示，公司正在澜沧江流域规划建设水风光一体化清洁能源基地。

2017年上市以来，华能水电的经营业绩呈增长趋势。

数据显示，2017年至2023年，华能水电的营业收入从128.48亿元增长至234.61亿元，归母净利润从21.89亿元增长至76.38亿元。在这期间，仅在2020年，公司营业收入下降7.44%，其余年度均为增长。而归母净利润在2019年、2020年出现了调整，而2019年的调整，主要是受一笔6.17亿元的对外捐赠影响。其余年度的归母净利润均为增长。

2024年前三季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为194.18亿元、72.26亿元，同比增长7.05%、7.78%。

Wind数据显示，2017年上市以来，华能水电的归母净利润累计达到458.73亿元。

针对经营业绩显著提升，在2024年半年报中，华能水电表示，公司有力应对市场竞争激烈、量价空间受限等多重挑战，公司加强全过程精益管理，三项费用较日历进度节约 3.15 亿元，综合融资成本降至 2.96%、同比降低 40 个 BP、再创新低。

华能水电积极回报股东。上市以来，公司累计派发现金红利187.64亿元，上市以来的平均分红率为40.90%，派息融资比为480.38%。