最高溢价率超38%！多家公募机构发布溢价风险提示，部分非QDII类产品也出现溢价

1月8日，鹏华、景顺长城、富国、华泰柏瑞等多家基金公司发布旗下基金溢价风险提示，其中大部分与QDII基金相关，但也有非QDII类产品发生溢价。截至今日收盘，溢价率超9%的ETF有9只，超5%的达到26只，其中标普消费ETF溢价率高达38.60%。

与此前出现溢价普遍为对标美股相关指数的基金不同，富国MSCI中国A50互联互通增强ETF、博时中证全球中国教育主题ETF也出现溢价。

对于QDII基金来说，高溢价的背后往往也与外汇额度有关。就目前来看，许多QDII基金申购受限，有的暂停大额申购，有的暂停申购。

公募机构频频提示溢价风险，溢价率最高38.60%

近期，场内ETF频频出现溢价的情况，从其关联的场外基金来看，大部分为QDII类基金。从溢价率来看，有的已经超过38%，基金公司也在提示溢价风险。

以标普消费ETF（159529.SZ）为例，Wind统计显示，1月8日，该ETF全天收涨4.92%，场内价格录得1.726元，对比最新的IOPV净值来看，仅有1.2453元，IOPV溢价率高达38.60%。从所有场内ETF的溢价情况来看，这一溢价率为目前最高。

事实上，基金公司也在1月7日提示溢价风险，景顺长城在1月7日公告称，近期标普消费ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大溢价，已在1月7日开市停牌至10时30分；1月8日，该ETF开盘后仍停牌至10时30分左右才开始交易。

类似的情况并非孤例，就场内ETF来看，标普500ETF（159612.SZ）、标普ETF（159655.SZ）、纳指100ETF（513390.SH）等溢价率也居前。Wind统计显示，截至1月8日收盘，对应场内ETF最新收盘日IOPV净值测算，溢价率超9%的有9只，超5%的达到26只。

从这些ETF对应指数投资区域来看，美股仍是较多的一类，还包括投资沙特、日本等股市的一类指数。而由于时差的关系，部分落后于国内交易时间的地区，IOPV净值或更低，参考的溢价率会更高。

1月8日，市场仍有许多基金公司在提示风险，鹏华、景顺长城、富国、华泰柏瑞等多家基金公司发布旗下基金溢价风险提示，其中大部分与QDII基金相关。

说明：部分溢价率较高的场内ETF 来源：Wind

一些中国A50指数及中国教育主题相关基金也出现溢价

除了关联QDII基金的一些场内ETF出现溢价外，还有一些关联非QDII基金的ETF出现溢价。值得注意的是，其中也包括一些中国A50指数及中国教育主题相关基金。

1月8日，富国基金发布公告称，富国MSCI中国A50互联互通增强策略ETF，即A50增强ETF（563280.SH）近期溢价明显，二级市场交易价格高于IOPV净值，截至1月8日11时30分，溢价率达到3.06%，到下午收盘时，场内价格进一步上涨，溢价率达到4.57%。

此外，博时基金在1月8日也对旗下教育ETF（513360.SH）溢价风险进行提示。Wind统计显示，截至收盘，该ETF场内价格录得0.49元，IOPV净值为0.46元，溢价率达5.40%。

值得注意的是，此前出现溢价的ETF关联基金对应指数多投向海外，而这些基金对应指数则投向国内。

但毕竟，场内基金出现高溢价则意味着风险较大，投资者应该注意溢价风险。对于QDII基金来说，关联的场内ETF出现高溢价，其背后的原因往往与外汇额度有关，就目前来看，许多QDII基金申购受限，有的暂停大额申购，有的暂停申购。

Wind统计显示，截止到1月8日，在所有QDII基金当中，有400只基金申购受限，其中有110只暂停了申购。

有分析指出，QDII基金二级市场的交易价格之所以出现溢价，往往与投资策略和产品运作无关，而是二级市场投资者持续看好并买入产品，同时，由于外汇额度限制，场内供求关系受到影响，投资者在二级市场上的交易行为会导致产品价格上升，形成溢价。