美联储会议纪要释放重磅信号！特朗普“经济政策”或成为2025年降息幅度的“重要变量”

FX168财经报社(北美)讯 周三（1月8日）发布的美联储会议纪要显示，多数美联储官员在去年12月会议上认为，由于即将上任的特朗普（Donald Trump）政府在贸易和移民政策方面的预期变化，通胀风险上行的可能性有所增加。

在12月的会议上，美联储批准了25个基点的降息，但纪要显示，尽管多数官员支持这一决定，但他们对短期内通胀路径仍有担忧。

官员们指出，“虽然预计通胀将在未来几年内回落至2%目标，但高通胀可能更具持久性的可能性正在增加。”

会议纪要中提到：“这一判断的依据是近期通胀数据强于预期，以及贸易和移民政策潜在变化的影响。”这显然是对特朗普政府已提出的政策计划的间接引用。

特朗普政策或限制未来降息

一些经济学家认为，特朗普提出的政策（包括大幅提高关税和驱逐无证移民）可能会限制美联储未来的降息空间。

美联储在12月会议上将2025年降息预期从四次调整为两次，部分原因是担心通胀持续走高。

会议纪要显示，部分与会者甚至指出，通胀放缓的过程可能已经暂时停滞，并强调存在停滞风险。

克利夫兰联储行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）反对此次降息，她表示，“鉴于通胀未能均衡回落至2%目标”，她倾向于维持利率不变。

特朗普与美联储的政策冲突或加剧

随着美联储可能因通胀高企而放缓降息步伐，2025年特朗普政府与美联储之间的政策冲突风险上升。

特朗普在周二于佛罗里达州海湖庄园举行的新闻发布会上对美联储施压，称通胀仍在肆虐，而利率过高。

“我们从前任政府那里接手了一个困难局面，”特朗普表示。“通胀依然在高位，我们的利率也高得离谱。”

部分美联储官员仍支持降息

尽管担忧情绪加剧，但美联储理事 克里斯·沃勒（Chris Waller）周三表示，他仍支持在2025年继续降息，因为他认为通胀将继续缓慢回落。

沃勒在巴黎的一次演讲中表示：“我相信，通胀将继续向我们的2%目标靠拢，中期内进一步降息是合适的。”

不过，他也承认，特朗普政府的关税政策可能会成为一个新的通胀上行压力源。

“如果像我预期的那样，关税不会对通胀产生显著或持久的影响，那么它们可能不会改变我对货币政策的看法，”沃勒补充道。

鲍威尔：关税对政策的影响仍存在高度不确定性

美联储主席 杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在12月表示，由于关税政策的不确定性，美联储尚难判断其对利率决策的影响。

“我们不知道关税的规模、时间和持续性，也不知道哪些商品会被征收关税，甚至不知道哪些国家的商品会受到影响，”鲍威尔在纽约的一次讲话中表示。“这些都是我们尚未明确的内容。”

美联储会议纪要指出，与会的所有官员一致认为，“贸易和移民政策变化的范围、时间和经济影响仍存在高度不确定性。”

核心通胀仍处高位，但可能在2025年回落

美联储偏爱的通胀指标——核心个人消费支出（Core PCE）价格指数在2024年11月降至2.8%，而这一指标曾在2022年9月达到5.6%的峰值。

沃勒指出，在过去12个月中，核心PCE的三分之二的价格平均增长率低于2%。

他还表示，2024年一季度的高通胀读数将在2025年3月逐步退出数据统计，这将使通胀数据显著改善。

“如果通胀前景如我所述发展，我将支持在2025年继续降息，”沃勒表示。

部分官员呼吁谨慎降息

与此同时，其他美联储官员则持更为谨慎的态度。

美联储理事 丽莎·库克（Lisa Cook）周一表示，由于劳动力市场依然强劲，而通胀的粘性超出预期，美联储应更为缓慢地降低利率。

上周末，美联储理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）和旧金山联储行长玛丽·戴利（Mary Daly）都表示，美联储在降低通胀方面仍有更多工作要做，但他们不希望因此过度打压就业市场。

戴利表示：“我们必须找到一个平衡点，既能实现通胀目标，又不至于损害就业市场。”

总结：美联储与特朗普政府的政策博弈升级

随着特朗普政府即将上任，其经济政策可能成为2025年美联储政策决策的重要变量。

美联储官员正在密切关注通胀数据，如果核心通胀继续高企，美联储可能不得不放缓降息步伐，从而导致特朗普政府与美联储之间的政策冲突进一步加剧。