更好统筹发展与安全 金融高水平开放有望再进阶

高水平开放是我国金融市场发展的关键路径。近日召开的2025年中国人民银行工作会议、2025年全国外汇管理工作会议多次提到“开放”一词。

业内人士认为，稳步扩大制度型开放、促进跨境贸易和投融资便利化、提升人民币国际化水平，是未来金融开放政策的重要方向。开放与安全并重，金融管理部门也将探索拓展宏观审慎与金融稳定功能，更好统筹金融稳定、金融开放、金融发展之间的关系。

金融高水平开放积极信号明确

2025年中国人民银行工作会议明确，有序扩大金融业高水平开放，支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位。推动跨国公司资金池等跨境资金结算便利化政策提质增效，推进外商直接投资外汇管理改革。“加力推进外汇领域制度型开放”也是国家外汇管理局2025年的重点工作之一。

一系列开放信号进一步激发了外资金融机构参与中国市场的热情。“近期来自监管部门的一系列关于稳步推进金融开放的积极信号，为外资行充分发挥好在服务跨境商贸领域的优势进一步明确了重点。”汇丰银行（中国）有限公司行长兼行政总裁王云峰对上海证券报记者表示。

王云峰认为，有序扩大金融业高水平开放等举措，将有助于打造一个更有深度和广度的金融市场，从而吸引更多优质的国际投资者参与；提升人民币国际化水平和推进外汇领域制度型开放等相关措施，将有助于进一步促进跨境贸易和投融资的便利化，不仅为跨国公司在华展业创造优良的营商环境，也为中资企业出海布局提供更加有力的金融支持。

人民币国际化持续落地生花

关于人民币国际化发展，中国人民银行工作会议提出，稳慎扎实推进人民币国际化，进一步增强人民币国际货币功能，发挥好货币互换、人民币清算行功能，推动离岸人民币市场发展。

据中国人民银行郑州培训学院教授、人民币国际化与可兑换研究中心主任王勇分析，“稳慎”意味着要在坚守金融风险底线的基础上持续推进人民币国际化；“扎实”则强调要扎到实体经济中去，推动跨境人民币业务便利化，促进企业和投资机构在跨境活动中更多使用人民币。

如何增强人民币国际货币功能？王勇表示，这意味着要在国际结算、国际支付、国际投融资、国际储备等功能上再下功夫。特别是，要更加注重提高人民币国际化的质量和水平，进一步完善人民币跨境使用基础性制度安排和基础设施建设。比如，继续建设及完善人民币跨境支付系统（CIPS），进一步提高人民币跨境资金的清算、结算效率；复制推广数字货币桥等多边支付技术解决方案，扩大数字人民币使用场景等措施，更好满足各类主体人民币交易结算、投融资、风险管理等需求。

王勇还表示，离岸人民币市场的培育和建设，对于推动人民币国际化意义重大。下一步，或将在进一步增加人民币投资与回流渠道、继续丰富离岸市场债券担保品范围、加快推出离岸人民币市场国债期货合约等风险管理工具等方面不断拓展和完善离岸、在岸市场互联互通机制，促进人民币离岸、在岸市场形成良性循环。

更好统筹金融稳定、金融开放与金融发展

随着金融开放进程推进，影响汇率、资本流动、金融市场的因素趋于复杂，需要更好统筹金融稳定、金融开放、金融发展之间的关系。

“金融稳定是基础，金融开放是动力，金融发展是目标。”上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示，首先，要确保金融安全，只有在金融体系稳健运行的基础上，金融才能有效支持经济增长；其次，金融开放为推动经济高质量发展、深化关键领域改革、提升金融市场效率等提供动力；最后，金融发展的核心是围绕实体经济需要来深化金融供给侧改革、优化金融资源配置、提升服务实体经济质效。

中央经济工作会议提出，探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定。2025年中国人民银行工作会议要求，充分发挥中央银行宏观审慎与金融稳定功能，守住不发生系统性金融风险底线。

曾刚表示，金融稳定是中国人民银行的政策目标之一，而实现金融稳定的一个重要手段是宏观审慎管理。当前，加强对宏观审慎和金融稳定的关注，主要是因为内外部经济金融环境和金融市场的不确定性增加，我国经济转型过程中也面临着需求不足等挑战，都可能会对金融体系和金融市场稳定构成考验。

“为了给2025年经济运行创造良好的货币金融环境，需要探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，以更好应对中小银行风险处置、地方政府融资平台债务风险化解、稳住楼市股市等领域的挑战。这些领域是守住不发生系统性金融风险底线的关键，也是拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能的重要探索方向。”曾刚表示。