资本圈 | 碧桂园终于公布境外债方案；万科继续筹集资金；信达香港对融创提出清盘

碧桂园公布境外债务重组关键条款 拟化债116亿美元

1月9日，碧桂园控股有限公司发布公告，披露了境外债务重组及业务发展的最新情况。

公告显示，碧桂园公布重组提案的关键条款，及其已与由七家知名银行（均为集团长期业务伙伴）组成的协调委员会达成共识，此提案构成进一步谈判和具体文件的框架，旨在成功落实集团的境外债务重组。倘落实，重组提案将使碧桂园实现大幅去杠杆化，目标是减少债务最多116亿美元。

此外，碧桂园控股股东正在考虑将集团未偿还本金总额11亿美元的现有股东贷款转换为公司或附属公司的股份，具体条款有待协定。

协调委员会由共同持有或控制碧桂园三笔银团贷款（未偿还本金总额为36亿美元）未偿还本金额约48%的贷款人组成。

重组提案的关键条款显示，重组提案拟给予范围内债务的持有人/贷款人（统称债权人）五个经济选项，以将其范围内债务转换为现金（通过要约回购）、强制性可转换债券、不同票据及/或贷款融资.

碧桂园向债权人提供以下架构：在交易的生效日将债权人所持相关范围内债务通过要约回购出售予公司，以换取现金，价格较该等范围内债务的面值存在折让；纯粹股权化（以强制性可转换债券（最终到期日为2025年6月30日；年期延长及部份股权化（以强制性可转换债券（最终到期日为参考日期后7.5年）及票据及/或贷款融资的形式）；年期延长并设有本金削减（以票据及/或贷款融资的形式，最终到期日为参考日期后9.5年）；仅延长到期日，不设本金削减（以票据及/或贷款融资的形式，最终到期日为参考日期后11.5年），以配合债权人的不同偏好及需要。若干选项将设有上限。

此外，重组提案拟通过结合在重组生效日预付现金及债务工具补偿现有银团贷款债务下的贷款人，以换取该等贷款人释放其对就2023年7月有关若干现有银团贷款债务再融资而获得的有关若干担保的权利。这将使碧桂园能够在所有新债务工具中分享受该担保规限的若干资产的利益。

碧桂园寻求透过对公司综合资产负债表进行去杠杆化（目标债务削减约116亿美元）及设计可持续的摊销时间表，解决范围内债务下的境外债务总额，以为公司提供健康的资本架构。因此，选项包含本金削减及股权化的原素。

碧桂园指出，选项1（现金回购）最少90%本金削减，选项2（仅强制性可转换债券）100%股权化，选项3（强制性可转换债券及新债务工具）67%股权化，选项4（新债务工具）35%本金削减，选项5（新债务工具）无（此选项适用于选择无本金削减的债权人）。

大部份新债务工具的摊销时间表将分摊为数年，年期从参考日期起计介乎7.5年至11.5年。根据具有股权化及/或本金削减原素的选项发行的新债务工具的加权平均年期将较根据不设本金削减的选项发行的新债务工具的加权平均年期为短。

新债务工具的票面利率将因应不同选项而异。相对不设本金削减的选项，根据具有本金削减或股权化原素的选项发行的新债务工具的票面利率将相对较高。新债务工具将包括实物支付机制，倘碧桂园选择实物支付，则适用的票息将按较高利率累计。

此外，作为重组提案的一部份，碧桂园控股股东正在考虑进一步对资产负债表进行去杠杆化，其中包括将其在2021年12月至2023年9月期间向公司提供未偿还本金总额为11亿美元的股东贷款部份股权化。

截至本公告日期，碧桂园与专案小组、协调委员会及其他债权人仍在磋商重组提案的确实条款，各方尚未就重组提案订立任何具法律约束力的协议。预期将继续与债权人进行积极及建设性的对话，并保持积极态度，以在切实可行的情况下尽快落实重组提案的条款。

截至2023年12月31日，碧桂园控制超过3000个开发项目，可售合同总面积介乎9000至9200万平方米。该等项目包括包括马来西亚、泰国、澳洲、印尼、美国、印度、香港、英国及纽西兰9个国际市场的29个开发项目，及位于中国内地的超过2900个境内开发项目。此外，碧桂园亦有约130至140万个车位可供出售。

截至2023年12月31日，就境外债务而言，碧桂园有应占有息负债总额（不包括应计利息）约164亿美元，其中包括现有债券债务的未偿还本金额约103亿美元、现有银团贷款债务的未偿还本金额约36亿美元、股东贷款的未偿还本金额约11亿美元及其他有担保及无担保债务的未偿还本金额约14亿美元。

万科新增10.8亿担保贷款 新华资产20.4亿融资展期2年

1月9日，万科企业股份有限公司发布公告，宣布为融资事项提供担保的相关事宜。

公告显示，近期，万科控股子公司深圳市泊澜租赁服务有限公司（简称“深圳泊澜”）向上海浦东发展银行股份有限公司深圳分行（简称“浦发银行”）申请银行贷款并完成提款，贷款金额10.8亿元，期限为30年。万科控股子公司深圳市泊帆住房租赁管理有限公司（简称“深圳泊帆”）以其持有的深圳泊澜100%股权为前述贷款提供质押担保。

已有担保事项进展方面，万科控股子公司武汉誉天兴业置地有限公司（简称“武汉誉天”）前期通过保险资金不动产债权投资计划形式向新华资产管理股份有限公司（简称“新华资产”）融资，公司为该笔融资提供连带责任保证担保，担保期限为全部债务履行期限届满之日起2年。截至目前，本次融资余额20.4亿元，经协商本次融资到期日调整至2026年12月31日。万科继续为本次融资提供无条件不可撤销的连带责任保证担保，担保金额20.4亿元

截至2024年11月30日，万科担保余额人民币1,168.23亿元，占公司2023年末经审计归属于上市公司股东净资产的比重为46.58%。

其中，公司及控股子公司为公司及其他控股子公司提供担保余额人民币1163.13亿元，公司及控股子公司对联营公司及合营公司提供担保余额人民币5.10亿元。公司无逾期担保和涉及诉讼的担保。

本次担保发生后，万科及控股子公司对外担保总额将为1209.85亿元，占公司2023年末经审计归属于上市公司股东净资产的比重将为48.24%。

万科称公司会全力以赴应对今年将到期的债务兑付

1月9日，万科企业股份有限公司在回应媒体时表示，针对2025年将要到期的公开债务，公司将全力以赴，从经营端和融资端等多方面筹集资金。万科强调，将通过积极销售回款、持续推进大宗交易、加快非主营业务退出以及持续争取融资资源等方式，确保能够应对相关债务的兑付。

市场消息：信达香港对融创中国提出清盘呈请 3月19日聆讯

1月9日，市场消息显示，中国信达（香港）资产管理有限公司在香港对融创中国提出清盘呈请，聆讯定于3月19日举行。

据观点新媒体1月8日报道，融创房地产集团有限公司2024年11月新增到期未偿付借款本金32.36亿元，截至2024年11月30日，到期未偿付借款本金为1155亿元。其中，银行贷款逾期234.15亿元，非银行金融机构贷款逾期741.09亿元，其他有息债务逾期178.60亿元。

截至2024年11月30日，融创房地产新增10项失信行为。

1月6日，融创中国公布2024年12月未经审核营运数据，12月份合同销售金额约为17.5亿元人民币，合同销售面积约为13.8万平方米，合同销售均价约为12680元/平方米。

2024年，融创累计合同销售金额约为471.4亿元人民币，累计合同销售面积约为226.1万平方米，合同销售均价约为20850元/平方米。

国泰君安吸收合并海通证券获上交所审核通过

1月9日，国泰君安证券股份有限公司发布，换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金暨关联交易事项获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过。

公告显示，国泰君安拟通过向海通证券股份有限公司（简称“海通证券”）全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券的全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金。

上海证券交易所并购重组审核委员会于2025年1月9日召开2025年第1次并购重组审核委员会审议会议，对本次交易的申请进行了审议。

根据上交所并购重组审核委员会发布的《上海证券交易所并购重组审核委员会2025年第1次审议会议结果公告》，本次会议的审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。

国泰君安表示，本次交易尚需中国证券监督管理委员会及其他有权监管机构的批准、核准、注册或同意后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。

腾讯连续减持微盟和优必选 套现16.7亿港元

1月9日，腾讯控股连续减持微盟集团和优必选，共套现16.7亿港元。

其中，腾讯通过两次场内交易减持微盟集团1.8亿股，套现6.3亿港元，持股比例从8.39%降至2.94%；同时，腾讯对优必选进行两次减持，共1900万股，套现10.3亿港元，持股比例从8.05%减少至2.08%。

减持后，腾讯对两公司的持股均低于5%，未来出售持股无需再公布。

华润资产管理一审被判赔偿26.72亿 计划提起上诉

1月9日，华润资产管理有限公司对外发布重大诉讼进展公告。

公告显示，华润资产管理有限公司涉及的重大诉讼案件已由广东省广州市中级人民法院作出一审判决，判决华润资产管理有限公司向原告深圳前海东方创业金融控股有限公司赔偿投资本金26.72亿元及收益损失。

根据公告内容，公司计划在法定期限内对一审判决提起上诉，且一审判决内容尚未生效。

华润资产管理有限公司强调，公司经营状况正常，上述诉讼事项不会对公司的偿债能力产生重大影响。

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