爆炒，停牌！重磅！并购重组，最新披露；鸿蒙原生版微信上架

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

1、1月9日，经上交所2025年第1次并购重组审核委员会审议会议，国泰君安、海通证券两家公司合并重组交易申请通过审议。关键的程序仅需证监会及其他有权监管机构的批准、核准、注册或同意后方可正式实施；按照国联证券合并民生证券的审批速度来推测，国泰君安与海通证券合并的监管批文下发时间最早有概率在春节前。

2、张家界公告，与电广传媒签署《战略合作框架协议》，整合相关产业链资源，在旅游项目开发等多方面开展全面战略合作。双方择机通过并购重组、基金投入培育等方式推动对张家界市文旅景区景点和企业的收购、参股。电广传媒有意向积极参与张家界的重整投资。

3、9日，马斯克在CES上透露，特斯拉计划2025年生产数千台人形机器人，明年产量提高至10倍，后年产量将是2025年的100倍，也就是50万台起。此前马斯透露，未来几周内，特斯拉有望更新人形机器人。特斯拉FSD将在今年Q2做到比人类驾驶员更安全。

4、9日，鸿蒙原生版微信上架鸿蒙应用市场，支持视频号、折叠消息转发、群红包、转账、小程序等功能，与普通版微信功能基本相同。目前，微信、支付宝、抖音、京东、淘宝、美团、WPSOffice等均已上架，原生鸿蒙生态版图的最后一块TOP应用完成。

股市动态

1、2024年12月以来，机构参与调研数量居前的行业主要集中在TMT、机械、医药等科技成长板块，包括电子（半导体、光学光电子、消费电子等）、机械（自动化设备、通用设备等）、计算机（软件开发、IT服务、计算机设备）、医药（化学制药、医疗器械）等。部分属于服务&可选消费（美护、零售）、有色（小金属、工业金属）、地产等行业的上市公司也受到机构关注。

2、9日晚间，景顺长城基金管理有限公司发布公告，标普消费ETF二级市场出现较大幅度溢价，10日起停牌，“复牌时间另行公告”。自2024年12月18日以来，标普消费ETF已连续16个交易日开市停牌1小时，9日以涨停收盘，报收1.899元/份，二级市场溢价达51.82%。

3、集邦咨询最新研究，随着人型机器人迈向高度系统整合，并有望从工业场景走进家庭生活，预估含AI训练、AIGC解决方案在内的全球机器人大型语言模型市场，有望于2028年超越1000亿美元，且从2025至2028年之年复合成长率将达48.2%。

4、财联社记者从多位渠道人士处了解到，五粮液旗下核心大单品——第八代五粮液已暂停供货。分析人士指出，此举释放了五粮液稳价的信号。据悉，第八代五粮液是五粮液最核心的产品，销售规模预估超500亿元，贡献公司60%以上营收。受电商大促等影响，近期五粮液价格整体有所承压。

5、9日，微信小店概念继续活跃。从微盟方面了解到，微盟集团正式上线“微盟X微信小店”系列解决方案，旨在帮助商家在微信小店生态中实现整合与业务增长。港交所文件显示，腾讯连续减持微盟集团和优必选套现16.7亿港元。

6、据证监会官网披露的审批信息，2024年1月至今，相继有红塔证券、中天证券、长江证券、瑞信证券、中山证券、东莞证券、国融证券、万和证券等8家券商，递交了5%以上股权及实控人变动的申请材料。值得提及的是，此轮中小券商股权流动加速的背后，地方国资成了最大接盘方。

7、多家车企宣布2025年的销量目标，其中多家新势力年销量目标翻倍。蔚来汽车2025年的销量目标是较2024年翻倍，约为44.4万辆。小米汽车2025年全年交付目标为30万辆，预计较2024年增长122%。阿维塔2025年销量目标为22万辆，同比增长约199%。吉利旗下极氪汽车2025年将挑战32万辆的销量目标，同比增长44%。

8、奇瑞星途与蔚来合作的换电车型曝光。知情人士透露，该车型计划于2025年第三季度上市。蔚来方面表示：“目前与各品牌换电合作顺利推进中。”2024年12月，蔚来创始人、董事长、CEO李斌曾透露，与换电联盟伙伴合作的换电车型已在进行冬季测试。

9、9日，北方稀土、包钢股份相继公告，2025年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税18618元/吨，环比上涨4.7%。在北方稀土计划取消挂牌价后，公司与包钢股份的季度稀土精矿关联交易价格调整成为行业的风向标；2024年Q1和2025年Q1，北方稀土和包钢股份的稀土精矿关联交易价格都延续了前一季度环比上涨的趋势。

10、1月9日晚，“7连板”的海得控制发布异常波动公告。2024年12月31日至2025年1月9日，连续7个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过100%。截至1月9日，公司静态市盈率为62.1倍，市净率为5.4倍。根据中证指数公司数据，同行业静态市盈率为18.21倍，市净率为2.53倍，公司当前的市盈率、市净率与同行业有较大差异，换手率较高，可能存在市场情绪过热、非理性炒作风险。

要闻解读

1、据统计局，中国12月CPI同比增0.1%，前值0.2%；PPI同比-2.3%，前值-2.5%。2024年全年，CPI同比上涨0.2%，工业生产者出厂价格和购进价格均下降2.2%。

点评：通胀低迷，强化货币政策发力预期，巩固利率下行趋势。受益方向上，物价指数低位震荡，相较而言，公用事业（燃气）、必选消费、教育、医疗保健等刚需行业受到的影响或较小，这些方向或有望受益。

2、据财联社消息，近日，英伟达最新的Blackwell架构显卡已亮相CES 2025。为了让其更轻薄，英伟达重新设计了其印刷电路板(PCB)和冷却系统，采用了三片式PCB和双流通冷却系统设计。

点评：2023年全球PCB市场规模达到800亿美元，中商产业研究院预测，2024年全球PCB市场规模将达到880亿美元，2025年达到968亿美元。其中，高性能计算和AI相关领域的PCB需求增长尤为显著，预计将成为未来几年PCB行业增长的主要驱动力。可关注进入到英伟达、博通等产业链的PCB企业，以及PCB上游的覆铜板等原材料相关企业。

宏观经济

1、据Mysteel不完全统计，2024年12月，全国各地共开工4520个项目，总投资额约26168.43亿元；2024年合计总投资约32.01万亿元。2024年12月，开工投资排名前三的省份为湖北、广西、湖南，总投资分别为11401.04亿元、3759.90亿元、2747.60亿元。

2、工信部、国家发展改革发改委、国家数据局等多部门紧锣密鼓加快政策部署，深入推进数实融合、发展壮大数据产业。业内预计到2030年，我国数字经济规模将超过80万亿元。

3、国家发改委表示，将深挖和培育银发经济消费潜力。支持各类企业积极参与，加快培育一批银发经济龙头企业，推动银发经济逐渐向多元业态发展。健全产品服务的标准规范，提高产品服务品质和适老化水平。促进养老与医疗健康、文化旅游、金融等产业融合。

4、中国兵器装备集团联合湖北省投资引导基金、武汉基金、洪山资本共同出资设立国兵向新发展基金，首期规模15亿元。该基金是中国兵器装备集团在湖北设立的首支CVC产业基金。

5、《上海市新型储能示范引领创新发展工作方案（2025—2030年）》发布，2025年起新开工集中式陆上风电 按不低于装机容量的20%、额定充放电时长不低于4小时配置新型储能。到2026年新型储能力争应用规模80万千瓦以上，到2030年力争应用规模超过200万千瓦。适度超前布局氢基能源。

6、仲量联行公布，2024年四季度上海一手住宅成交量同比增长13.9%；一手住宅全年成交量712万平方米，同比下降22.8%。2024年四季度一手高端住宅成交录得1937套；全年高端住宅成交共录得5711套，较2023年全年增长85.8%。

行业动态

1、低空经济发展司负责同志组织有关部委进行座谈，重点就加强低空安全监管、依法依规开展建设、因地制宜推动产业发展、营造良好市场环境等方面进行了深入交流。

2、国家发改委资源节约和环境保护司介绍，随着“两新”工作的深入实施，废旧产品设备报废淘汰明显加速。2024年，全国报废机动车回收量达到846万辆，同比增长64%。严厉打击“作坊式”回收拆解退役动力电池，推动回收行业高质量发展。

3、乘联会崔东树表示，俄罗斯市场或将面临负增长，欧洲市场面临较大关税压力，因此2025年汽车出口预计增长10%，纯电动汽车出口或为零增长。当前新能源汽车规模呈现爆发式增长，单车批量大幅增大，单车成本明显下降，而且头部的竞争格局仍未稳定。因此， 2025年“价格战”仍将延续，并且将极其猛烈。

4、乘联会数据显示，12月新能源乘用车国内零售销量达到130.2万辆，同比增长37.5%。12月新能源车国内零售渗透率49.4%，较去年同期渗透率提升9.1个百分点。12月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率71.3%；豪华车中的新能源车渗透率33.9%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有4.8%。

5、由360集团和中国信息通信研究院牵头研制的《车联网网络安全异常行为检测机制》已正式发布，从2025年4月1日起正式实施。参与起草的还包括中国移动、中国电信、中国联通，一汽、长安汽车、东风汽车，以及百度、腾讯等。

6、华为数字能源发布“2025充电网络产业十大趋势”，核心桩企到2030年或小于10家；预计2028年，超充将成为全场景全车型标配，超充网络覆盖全面超过加油站；超充技术将彻底打通产业断点，推动物流行业全面电动化等。全液冷技术架构在未来会成为普遍应用；相比传统充电站的投资回报周期，光储充一体化充电站的回报周期将缩短至4-5年。

7、截至1月9日22时，第二十六届哈尔滨冰雪大世界运营20天，入园游客量达103万人次。

个股动态

公司公告

信达地产：与中国信达等共同发起设立200亿元房地产行业存量资产纾困盘活基金

张家界：电广传媒有意向积极参与公司重整投资 双方确认开展战略合作

3天2板江海股份：控股股东股份转让事项获深交所合规性确认，浙江省国资委将成公司实控人

藏格矿业：筹划公司控制权变更事项，股票停牌

北方稀土：2025年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税18618元/吨

包钢股份：一季度稀土精矿关联交易价格拟调整为18618元/吨，环比上涨4.7%

西子洁能：2024年净利润同比预增633%—816%

中石科技：2024年净利润同比预增158%-198%

水晶光电：2024年净利同比预增67%-87%

誉衡药业：2024年净利同比预增74.51%—107.75%

达利凯普：股东磐信投资拟减持不超4.5%公司股份

安杰思：天堂硅谷等拟合计减持公司不超3%股份

风险提示

*ST大药：公司股票可能被终止上市

14天10板电光科技：公司股票价格短期涨幅较大，存在短期涨幅较大后的下跌风险

7连板海得控制：绿色化业务包括大功率电力电子产品业务和新能源储能业务

6连板美邦股份：“一证一品”政策对公司影响较小

4连板海鸥股份：来自核电和数据算力中心客户的营业收入占比不足1%

3连板弘讯科技：子公司意大利EEI公司不直接生产研发核聚变整机装置

3天2板方正科技：公司股东方正互联进入破产清算程序

2连板共进股份：数据中心相关业务对公司短期业绩影响有限

2连板力鼎光电：AR眼镜或AI眼镜非公司光学产品主要应用领域，占公司营收比重低于1%

2连板济高发展：可能出现归属于上市公司股东的所有者权益为负的情形

2连板晶华新材：主营业务不涉及“液态金属散热材料”

禾望电气：目前公司无数据中心业务相关订单

本文源自：券商研报精选