北京
严监管态势升级，市场主体面临合规挑战——2023年证监会行政处罚情况总览（一）
本文作者：苏文婷、林琳、陈宇
前言
2024年4月10日，证监会发布《2023年法治政府建设情况》（点击跳转），该文件总结了证监会2023年立法、执法、制度推行方面的相关情况。2023年全年，证监会及派出机构共办理案件717件，其中重大案件186件。全年作出处罚决定539项，罚没款金额63.89亿元，市场禁入103人次。持续加大对涉嫌犯罪案件的打击力度，向公安机关移送涉嫌犯罪案件及通报线索118件。会同公安部、最高人民检察院组织开展上市公司领域证券违法犯罪案件专项执法。文件最后亦提及2024年的监管趋势，即全面落实依法从严打击证券违法活动的工作要求，坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，“零容忍”打击资本市场违法违规行为，严惩欺诈发行、财务造假等市场乱象，为实现资本市场高质量发展提供坚强法治保障。
2023年作为新《证券法》实施的第四个年头，在新证券法的严刑重罚规制之下，证监会在市场监管以及违法违规行为查处等方面均体现出非常严格的态势以及“零容忍”的态度。
在这四年里注册制改革全面落地，资本市场正朝着打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的市场的总目标稳步前进；分红、回购、减持、并购重组等规则不断完善、改进，多元化退市渠道畅通，不仅提高了上市公司的治理效率和透明度，也增强了投资者对市场的信心，推动资本市场的健康发展；先行赔付、中国特色的证券集体诉讼制度，通过代表人诉讼机制等制度大幅降低了投资者的维权成本和诉讼风险，不断加强投资者保护力度；适用新证券法的案件数量大幅增多，处罚力度增大，市场违法成本显著提升；多层次市场体系的建立提高了资本市场对实体经济的覆盖面和契合度；加大了对中介机构的监管力度，提高了中介机构的合规意识和履职质量，进一步强调中介机构在证券发行、上市、交易等环节中的“看门人”职责；新《证券法》与“零容忍”政策相辅相成，监管部门不断深化与公安、司法等部门的执法协作，加大对涉嫌刑事犯罪案件的移送工作力度，强化行刑衔接，对打击证券违法活动的形成高效合力。
这些突破表明，新《证券法》以其严刑重罚的威力，对市场主体提出了更高标准的合规要求。
本文将对2023年证监会及派出机构的行政处罚情况进行分析，并对未来的监管趋势提供预测，以期为各类市场主体提出合规建议。
根据中国证监会及派出机构官方网站的公开数据显示，539份行政处罚决定中，有156份系证监会签发，其他则由派出机构签发，与2022年的383份相比增加40%，罚没金额增加两倍，排在前三位的违法类型依然是信息披露违法违规、内幕交易以及操纵市场类违法行为。
2023年监管部门进一步贯彻“全覆盖、零容忍”的政策，在对违法行为的查处过程中体现了更加严格和精准的监管导向，在查处数量及处罚力度上，均有了明显的提升和加强。
一、监管趋严、处罚加重
与2022年相比，2023年证监会对违规行为的查处进一步趋严，处罚数量增加，处罚力度加大，罚没金额提高，市场禁入人次的数量及时间也有所增加及延长。
1.罚单数量增加：2023年证监会及其派出机构共作出行政处罚决定比起2022年的383份，同比增加40%。
图一 2023年度证监会及派出机构行政处罚决定数量与处罚机构
2.处罚力度加大：随着越来越多的案件适用2019年新修《证券法》进行处罚，处罚力度越来越大，行政处罚罚没金额亦呈现出指数级增长态势，2023年证监会开出亿元罚单的数量亦创下新高。
3.市场禁入人次增加：2023年证监会及其派出机构共作出市场禁入决定103人次，其中证监会做出65人次，相比2022年的73人次，增长率高达41%，23人受到终身市场禁入的处罚。有83人系上市公司实际控制人、董监高，13人系证券期货行业从业人员。其中信息披露违法违规行为占比83%，操纵证券市场行为占比11.5%，内幕交易行为占比3%。
下文开始，我们将介绍2023年证监会针对重点违法领域的监管与查处情况。
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