中国外汇市场指导委员会：人民币汇率完全有条件保持基本稳定

中国商报（记者 王彤旭）据中国人民银行（以下简称央行）1月13日消息，中国外汇市场指导委员会会议在北京召开。会议强调，要坚定不移保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。央行、外汇局将继续综合施策，稳定预期，增强外汇市场韧性，加强外汇市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。

星图金融研究院研究员武泽伟对中国商报记者表示，近期，美国经济数据超预期，美联储降息预期降温，共同导致人民币汇率明显承压。央行、外汇局上调跨境融资宏观审慎调节参数，可以释放境内市场美元流动性，缓解人民币贬值压力，并向市场宣示维持人民币汇率在合理均衡水平上的坚定决心，避免市场形成单边贬值的一致预期，从而达到防范化解汇率超调风险的目的。

稳汇率信号明确

近期，央行召开的多个会议都传达出更为明确、强势的稳汇率信号。在2024年第四季度例会中，央行删除了“增强汇率弹性”的表述，恢复了此前“三个坚决”的表述，指出“增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

此次会议明确，要进一步强化行业自律管理，指导外汇市场成员严格落实自律规范，对扰乱市场秩序、恶意误导公众等违反自律规范的行为及时采取措施。外汇市场自律机制成员要自觉遵守自律规范，不得扰乱市场秩序，不得推波助澜加剧顺周期行为，共同维护外汇市场有序规范运行。

这一表态，与“三个坚决”相呼应，表明了监管层维护人民币汇率稳定的坚定决心，以及维护外汇市场有序规范运行的坚定态度。

中国社会科学院研究生院特聘导师柏文喜告诉记者，近年来，我国外汇市场在重要领域和关键环节改革中取得突破性进展，市场深度、广度不断拓展，外汇市场产品日益丰富，金融机构和企业等市场参与者应对外部冲击的能力显著提升。在此基础上，进一步增强外汇市场韧性，能够更好地应对国际形势变化和外部冲击，保持人民币汇率稳定。

“坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，体现了监管部门对维护外汇市场正常秩序的坚定决心。通过加强对外汇市场交易行为监管，常态化开展外汇市场交易行为评估，严厉打击违法违规行为，能够有效防范市场风险，促进外汇市场平稳运行。”柏文喜说。

柏文喜还表示，中国外汇市场指导委员会将加强对外汇市场自律机制的指导，进一步强化行业自律管理，指导外汇市场成员严格落实自律规范，对扰乱市场秩序、恶意误导公众等违反自律规范的行为及时采取措施，这有助于增强外汇市场成员的自律意识、提高规范运作水平，促进外汇市场的健康发展。

经济基本面能够支撑汇率稳定

此次会议指出，在央行、外汇局等监管部门和中国外汇市场指导委员会的指导下，在外汇市场自律机制成员的共同努力下，近年来我国外汇市场取得长足发展，金融机构和企业等市场参与者应对外部冲击的能力显著提升。未来一段时期，我国经济回稳向好的基本面不会改变，国际收支总体平衡的格局不会改变，外汇市场韧性增强的态势不会改变，人民币汇率完全有条件保持基本稳定。

柏文喜认为，我国经济基本面支撑汇率稳定。2024年以来，我国经济在波动中回升向好，预计可以实现全年5%左右的预期增长目标。前三季度中国GDP（国内生产总值）同比增长4.8%。9月下旬以来，中央部署一揽子增量政策，推动经济明显回升，展现出强大韧性，对世界经济增长的贡献率保持在30%左右。经济基本面的稳定向好，为人民币汇率稳定提供了坚实基础。

“此前，在各种冲击之下，我国国际收支始终保持平衡，在过去几年中韧性进一步增强，中国商品的国际竞争力大幅提升，2025年我国经常账户有望继续保持顺差。国际收支的总体平衡格局，有利于稳定人民币汇率。”柏文喜说。

外汇储备规模能保持基本稳定

国家外汇管理局公布的2024年12月末外汇储备规模数据显示，截至2024年12月末，我国外汇储备规模为32024亿美元，较11月末下降635亿美元，降幅为1.94%。

对此，国家外汇管理局表示，2024年12月，受主要经济体央行货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

中国城市专家网智库委员会常务副秘书长林先平对记者表示，具体来看，在汇率方面，美元指数环比上涨，导致主要非美货币集体贬值；在资产价格方面，全球债券价格和股票价格普遍下跌。这些因素共同作用，使得我国外汇储备规模在2024年12月出现下降。

在林先平看来，我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，这些因素都有利于外汇储备规模保持基本稳定。此外，近期我国出口保持强势，跨境资金流动整体稳定，加上一揽子增量政策出台后，经济增长动能回升，为外汇储备规模保持基本稳定提供了重要支撑。

展望未来，林先平表示，我国经济将持续回升向好，高质量发展扎实推进，这将为外汇储备规模保持基本稳定提供有力支撑。同时，我国将继续推动各项存量政策和增量政策落地生效，为国际收支保持整体平衡奠定坚实基础。