盘点2024持牌消金（一）|行业进入纵深发展：头部 “缩表”、腰部“赶超”， 不良资产加速“甩卖”

　　中国网财经1月15日讯 自《消费金融公司试点管理办法》实施以来，持牌消费金融领域至2024年已历经十五年。据中国银行业协会发布的《中国消费金融公司发展报告(2024)》显示，至2023年底，我国消费金融公司的资产规模与贷款余额均历史性跨越万亿元大关，分别为12087亿元和11534亿元。

　　万亿规模的市场，参与者众。截至目前，我国已有31家持牌消费金融公司开业，其中银行系消金共22家，主要出资人为商业银行；非银行系消费金融公司共9家，以产业机构、电商等为主要出资人。

　　在素喜智研高级研究员苏筱芮看来，2024年消费金融进入到了纵深发展阶段，行业分化趋势有所加大，具体表现包括，有机构年内资产规模大幅缩量，也有“黑马”逆流而上迎来大幅增长；行业不良资产转让频次有所上升。

　　谁在收缩，谁在扩张？

　　步入2024年，观察头部消费金融公司的动态，可以发现它们已不再单纯追求规模的扩张。审视2024年半年报，除蚂蚁消金之外，头部机构均经历了不同程度的资产规模缩减。行业总资产在600亿元以上、营业收入在35亿元以上的机构仅6家，总体呈现收缩态势。

　　星图金融研究院研究员武泽伟指出，随着经济增速下行，消费金融公司面临着净息差收窄、不良率上升的尴尬局面，再加上监管逐渐趋严，头部机构普遍采取较为保守的经营策略，大量计提信用减值损失并加速核销不良资产，这就导致头部机构的资产规模、营业收入、净利润都出现收缩态势。

　　在头部机构业绩收缩的背景下，腰部消费金融机构则在分奋力追赶。杭银消金、南银法巴消金、中原消金、海尔消金、宁银消金等腰部机构上半年业绩都有所增长，呈现“赶超”的态势。

　　其中，2024年上半年，南银法巴消金实现总资产461.10亿元，同比增长103.44%；营业收入20.49亿元，同比增长102.67%；净利润0.72亿元，同比增长54.38%。宁银消金上半年营收15.37亿元，同比增长111.7%；净利润1.98亿元，同比增长211.61%。

　　“部分腰部机构业绩逆势而上，一方面是由于其经营策略得当，年内在股东协同、机构合作等方面有所进步；另一方面也是因为其规模基数相对较小，在业绩增长、策略转向等方面相较头部机构更具优势。”苏筱芮对记者表示。

　　而尾部消费金融机构发展依旧承压。数据来看，2024年上半年净利润1亿以下的机构就有9家，包括：阳光消金、北银消金、尚诚消金、锦程消金、小米消金等。

　　但行业的分化仍明显存在。中国网财经记者注意到，对比来看，招联消金17.24亿元的净利润是晋商消金0.32亿净利润的53.8倍；是小米消金0.4亿净利润的43.1倍。

　　知名评级机构惠誉博华预计，2024年，消费金融公司的全年行业规模将在1.3万亿元至1.4万亿元之间，增速将维持在15%左右水平，并有一定概率在之后1-2年内进入个位数增长阶段。未来消费金融公司业务竞争压力将加速上升。

　　2024年，消费金融行业并无“新玩家”涌入，但 “老玩家”捷信消金的股权重组取得了实质性进展。

　　根据天津银行公告，重组后原股东Home Credit N.V.持股比例将减至2%，而京东集团旗下两家公司分别持股50%和15%，剩余股东包括中国对外经济贸易信托、天津经济技术开发区国有资产经营有限公司和天津银行。

　　加速不良资产处置

　　17家消金公司挂牌超430亿不良资产

　　进入2024年，部分消费金融机构纷纷采取挂牌转让的方式，加速剥离不良资产。据初步统计，截至2024年12月10日，已有包括中银消金、捷信消金、中邮消金等在内的17家消费金融机构，在银登中心累计挂牌转让了164期个人不良贷款转让项目，涉及未偿本息总额超过430亿元，规模已超去年两倍有余。

　　在这一波转让潮中，中银消金和招联消金，无论是转让的资产包数量还是未偿金额，均远超其他同行。具体来看，中银消金年内已挂牌83期个贷资产包，未偿本息总额高达约124.39亿元，其中16期资产包还经历了重新挂牌。

　　与此同时，转让资产的折扣情况也成为市场关注的焦点。部分挂牌转让的不良资产价格低至1折以下，甚至有个别资产包的折扣率低至0.2折以下。例如，北银消金2024年第14期个贷资产包的折扣率就仅为0.66%，即0.066折。

　　除了银登中心外，还有消费金融公司通过其他渠道转让不良资产，且规模同样不小。例如，捷信消金就曾通过非银登中心渠道“甩卖”了一个规模高达260亿元的个贷资产包，最终由瑞京资产以19.6亿元的价格接手。

　　苏筱芮表示，2024年消费金融机构不良资产转让明显加速，一方面由于监管部门近年来不断强化对不良资产处置的关注，另一方面也是机构立足于贷后管理现状，期望通过不良资产处置来及时化解潜在风险。对于消费金融机构而言，不良贷款转让能够助力机构减轻历史包袱，将精力放在更重要的拓客、风控等业务上。

　　由零壹智库出版的《中国消费金融公司洞察报告(2023)》指出，“消费金融公司“长尾+下沉”的客群定位本身决定了其信用风险要高于银行，但近年来其贷款不良率有所抬升，考虑到坏账率指标本身存在滞后性，消费金融不良率压力短期内仍将持续。”

　　【2024年度机构访谈】(节选)

　　1、从机构角度来看，对过去一年的市场环境、行业环境有怎样的感知？

　　蚂蚁消金：2024年国家金融监督管理总局修订发布《消费金融公司管理办法》和《消费金融公司监管评级办法》,这两个指导性文件对于促进消费金融行业高质量发展具有重要价值，尤其是在资本管理、风险管理、消费者权益保护等方面提出了更高要求。

　　海尔消金：过去一年行业充满机遇和挑战。从政策来看，《消费金融公司管理办法》《消费金融公司监管评级办法》的出台都对消费金融公司治理、风险管理、合作机构管理以及消费者权益保护提出了更高的要求，有助于各家消费金融公司形成差异化优势，为行业高质量发展指明了方向。

　　平安消金：2024年整体机遇与挑战并存，一方面宏观政策调节，在一揽子增量政策背景下，推动经济企稳回升。基于此，截止三季度消金行业规模有11%增幅，且行业整体风险表现也有所好转。而另一方面，获客成本上升和互联网平台竞争使行业分化加剧。

　　2、过去一年，贵机构在战略和业务发展上有哪些转型和突破？

　　蚂蚁消金：2024年，蚂蚁消费金融公司的重心落在风控、消费者权益保护(消保)及场景消费三大板块。风控方面，公司利用智能实时交互式风控系统，提升了用户与花呗产品的信用互动，支持20余种证书自证提额，丰富了消费金融产品线，满足消费者健康需求。消保方面，7月在监管指导下，公司成立了“成渝金融消费者权益保护中心(重庆)蚂蚁消金调解工作站”，已调解超1373起案件，有力保障消费者权益。场景消费上，公司参与全国14省以旧换新活动，线上线下全覆盖，尤其在“双十一”期间，淘宝、天猫60%以旧换新商品支持花呗分期免息，降低了换新门槛，促进了消费市场的活跃。

　　中邮消金：中邮消金紧跟政策与市场趋势，增强竞争力：一是服务实体经济，聚焦科技、绿色、普惠、养老、数字金融领域，将产品融入多元消费场景；二是优化获客策略，提升自营能力，加大科技创新，挖掘客户价值；三是强化风险防控，通过科技手段优化资产与客群结构，迭代风控模型，实现风险稳步下降。

　　平安消金：科技领先、严格风控、回归普惠。平安消金凭借科技金融及数字金融工具，实现了业务全面线上化，打造7×24小时不间断的金融服务，覆盖全国近2500个县级行政区，服务超1000万用户，普惠三线及以下城市用户占比近80%。科技风控方面，公司实地勘察核实关键信息，构建精准风险画像，协同模式提升风险识别精准度，不良率优于同业。金融科技方面，引入“RPA+X”自动化技术，实施“RPA数字员工”开展合同单证检视，深度融合OCR技术及AI技术，确保客户信息真实性，扩展应用场景至营销获客、风控审批、数字运营等，提升服务效率与质量。