Mysteel解读：2025年赖苏市场价格回顾及2025年展望

前言：日迈月征，朝暮轮转，2025年的钟声已经敲响，回顾2024年氨基酸市场，国内氨基酸供应端增幅明显，在盈利和需求拉动下，氨基酸生产企业数量迅速增加，尤其是小品种氨基酸新投资的企业数量多，横向竞争日趋激烈，出口端上半年苏氨酸、赖氨酸出口总量同比增幅明显，海外需求支撑国内价格坚挺运行，98.5%赖氨酸持续保持盈利，70%赖氨酸利润微盈，苏氨酸行业盈利丰厚，而国内下游消费有效需求略显不足，上半年饲料产量近十年来首次同比下降，国内氨基酸供需关系进入关键节点，国内外氨基酸市场相互影响，产业链品种交错互融，2025年产能扩张速度加快，供应压力仍存，需求端或迎来微增，出口市场或成关键因素。

一、 2024年度赖氨酸价格走势分析

回顾2024年国内赖氨酸价格走势，整体70%赖氨酸及98.5%价格走势各异，分品种来看，2024年全国98.5%赖氨酸均价10307.44元/吨，同比上涨12.05%，全年98赖氨酸价格以震荡上行为主，受全年出口持续强劲驱动下，国内赖氨酸企业主供国外订单，国内98赖氨酸供应量偏少，提振国内98赖氨酸价格持续上行，于3月18日市场价格突破万元关口，上半年出口量未有明显增幅，直至欧盟对华出口赖氨酸发起反倾销调查，出口量逐渐大增，且下半年欧盟愈有超买态势，国内企业发货期延长明显，现货紧张程度逐步显现，下半年尤其是国庆节后随着企业发货较慢，市场价格跟随企业报价挺价上涨，现货紧缺及高位价格持续涨至11月中旬，随后稳定运行，受12月末欧盟反倾销初裁结果出炉，多数企业加征关税58.3%-84.8%之间，企业远期报价趋弱下调，拖累98%赖氨酸价格回落。70%赖氨酸价格方面，2024年全国70%赖氨酸均价5198.8元/吨，同比下跌9.17%，全年70赖氨酸价格区间震荡运行为主，上半年受98赖氨酸价格带动，企业价格跌至5000元/吨以下后反弹上涨，但随着企业投产进行，70赖氨酸供应压力加剧，市场价格逐步稳定运行。下半年受玉米价格持续下跌，叠加企业多涨价98赖氨酸及苏氨酸且搭售70赖氨酸，70赖氨酸再次迎来下跌行情至10月底，直至企业报价跌至成本线，亏损压力下企业报价逐步反弹上涨至11月下旬，12月部分企业远期报价跟随98赖氨酸价格下调，主流企业报价仍持平，市场现货价格宽泛运行，均价震荡运行至月底。

2.2 2024年度苏氨酸价格走势分析

回顾2024年国内苏氨酸价格走势，全年来看，苏氨酸市场价格呈现先跌后涨再跌再涨走势，全年苏氨酸均价10854.55元/吨，同比上涨1.22%，跌宕起伏的背后亦有市场逻辑可循，年初市场价格延续23年走势，且2月份属于年关时节，年关前后下游市场需求偏弱，企业国内签单偏少，拖累市场价格逐步下行，随着出口量持续好转，出口总量创历史新高，带动国内外市场价格一路上涨运行至一季度末。4-5月下游国内需求依旧萎靡，尤其是禽料，叠加厂家开机高位运行，供强需弱下市场价格再度迎来下跌行情。6-9月，苏氨酸随着出口持续强势带动，国内企业相继高温检修进行，国内发货进一步延长，供弱需强背景逐步显现，且企业报价皆挺价跟随上涨运行,10-11月，企业公开挺价上涨明显，最高报价至13000元/吨，多数企业持续跟随，国外出口虽无再增，但国内发货受航运等影响发货多月余到货，尤其是南方市场，下游企业签单多以物理+头寸采购，市场价格高位运行，但下游观望情绪较高，实际成交较为一般。12月企业挺价心态较强，四季度出口延续整年火热态势，企业发货多发往国外，国内价格高位运行，市场风险恐慌下跌下走货为主，市场价格僵持震荡运行。

三、2025年赖氨酸价格走势预测

展望2025年赖氨酸市场价格，首先供应过剩下竞争激烈局面已不可避免，需求端虽或迎来小增恢复趋势，但2025年全年将持续在供大于求的背景下运行，出口端中欧及中美贸易政策尚不明确，但整体来看，2024年98赖氨酸价格涨至近几年高位下2025年初或迎来下跌行情，年后阶段性需求恢复下，市场价格止跌企稳为主，预计一季度98赖氨酸或先跌后稳运行。而70赖氨酸在2024年四季度市场价格趋强运行，年关前后关注发货情况及玉米原料价格何时迎来反弹，年前预计70赖氨酸价格趋强运行为主，年后价格或弱稳运行。

四、 2025年苏氨酸价格走势预测

展望2025年苏氨酸市场价格走势，供应端来看，苏氨酸并无明确新增产能，但缬氨酸及色氨酸等产线存改线生产苏氨酸可能，需求端来看，2025年或迎来小增恢复趋势，2024年苏氨酸市场价格已拉涨至较高水平，2024年价格高位收尾，但年末成交趋于一般，市场价格多靠企业拉涨偏强震荡运行，在此背景下，2025年1季度年度苏氨酸或迎来下跌，特别是年后需求惯性回落下市场价格或有下跌可能，但企业库存较低，整体挺价意愿较强，且出口美国贸易政策尚不明朗，不排除下跌拐点延后可能。

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