爆雷，海源复材预亏、发*ST预警，3.6万股民关灯吃面！

酒喝完了，故事大概要讲不下去了。伴随着光伏全产业链的深度调整，不少身披王者荣耀光环的“追光者”露出了本来的面目。

前不久，有“转型之王”美誉的中科云网（002306）被爆欠薪；近日，ST聆达发布2024年业绩预警，预计全年归母净亏约8亿-11亿元；1月21日，正宗光伏+新能源汽车概念股——海源复材（002529）则连发2024业绩预亏和被实施退市风险预警，宛如冬日里的一声巨雷响彻了整个市场。

看相关公告，拥有赛维LDK基因的海源复材，未能像抛出百亿级扩产那样来势“凶猛”上演王者归来的戏码，反而更像是从“传奇王者”一下跌落到“青铜三”段位。

在“追光者”大军中，海源复材的故事够传奇，也够励志。通过神秘赣商甘胜泉的运作，江西赛维电力集团成为当时还叫*ST海源的海源复材。颇具家乡情怀的他，还将海源复材总部从福建迁移到家乡新余。

此后，海源复材借助转型光伏扭转了业绩颓势，并于2021年成功摘帽，股价也乘着光“光伏牛”的东风自4.74元的低点飙涨至35.76元，股价最高翻了7倍。

这波股价大涨与大势，以及资本炒作息息相关。转型光伏之初，海源复材展示了“人有多胆，地有多产”的豪气，与扬州经开区签订了总投资额达300亿的框架投资协议。

2023年1月，海源复材又与滁州市政府签订了战略合作协议，拟斥资80.24亿元在全椒县投建15GW高效光伏电池、3GW光伏组件项目。

理论上讲，按进2020年就进入光伏的时点，还有赛维LDK的底盘支撑，海源复材在光伏行业本会有所成就。

可蓦然回首，4年过去了，甘胜泉和他的源复材仍然在光伏的灯火阑珊处。无论是扬州的300亿元投资项目，还是滁州全椒80.24亿元项目，现在没有一个落地。

正可谓是：昔人已乘黄鹤去，此地空余黄鹤楼。黄鹤一去不复返，白云千载空悠悠。

同时，海源复材的光伏产能规模也极为有限，仅建成1.375GW的组件产能，少得可怜，同时其光伏板块带来的营收贡献也仅占公司总营收的三分之一左右。

百亿级扩产项目全泡汤了，并没耽误海源复材的连年亏损，2024年亏得更比往年多。

1月21日，海源复材公告称，预计2024年归属于股东净亏损13,000万元–16,900万元，上年同期净亏损14,503.84 万元；扣非后净亏损16,666万元–20,566万元，上年同期净亏损15,604.38万元。

此外，营业收入也较上年同期明显锐减，预计2024年营收为16,000万元–20,800 万元，而上年为31,662.82万元。

关于业绩变动的原因，海源复材未提到光伏业务，主要归咎于受行业内价格竞争激烈、市场竞争加剧等因素的影响，公司销售规模同比缩减，营业收入下滑明显，叠加部分产品销售价格承压，导致公司毛利率较上年同期下降。

第二个因素是计提了资产减值损失及信用减值损失金额约 6,300万元。

第三个因素则是积极的，转让全资公司滁州赛维能源科技有限公司（简称“赛维能源”）股权取得约3,322万元非经常性收益，对公司当期损益产生积极影响。

赛维电力集团控股以来，海源复材已连续3年出现净亏损，2021年归母净亏损1.14亿元，扣非后净亏损0.93亿元；2022年归母净亏损1.5亿元，扣非后净亏损1.59亿元；2023年归母净亏损1.45亿，扣非后净亏损1.56亿元。

在2024年预亏后，海源复材还发布了关于公司股票交易可能被实施退市风险警示的提示性公告。

公告称，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.3.1 条第一款第（一）项的规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。

在披露2024年年度报告后，公司股票交易将可能被深圳证券交易所实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。

5年前*ST海源“摘星脱帽”，后年海源复材又“披星戴帽”，且一次性齐活儿，都搞好了，让市场错愕不已。

1月22日，海源复材开盘“一”字跌停，35,953户股民集“关灯吃面”。

盛筵难再，妖股无常。ST聆达大涨13%，*ST嘉寓上演20CM涨停重回1元上方之际，2024年走得也很“妖”的海源复材失去了灵气。

终止滁州项目后，海源复材董事长甘胜泉曾对外表示，其不会放弃光伏业务，公司的组件厂还在运行。

无论行业如何变化，他都希望以不变应万变，即不参与产能竞赛、不以体量取胜，而是牢牢牵住技术研发这个“牛鼻子”，创新驱动公司发展。

从相关表述上看，甘胜泉对光伏仍信心满满，海源复材主动选择战略收缩，以退未进，未来也会有更大的发展空间，“披星戴帽”后还有机会再度翻盘，相信相信的力量，一切皆有可能。（草根光伏）