日赚1.15亿！中国太保2024年归母净利润最高预增70%，投资收益是关键

本文来源：时代财经 作者：周梦梅

又一家上市险企2024年业绩预喜。

1月22日，中国太保（601601.SH；02601.HK）公告称，预计公司2024年年度归母净利润约422亿元～463亿元，与上年同期相比预计增加约149亿元～190亿元，同比增加约55%～70%。

若以归母净利润422亿元来计，中国太保在2024年日赚约1.15亿元。

2024年，中国太保可谓是打了一出“翻身仗”，归母净利润增速创下了2016年以来的高点。

据Wind数据，自2018年起，中国太保营收增速持续回落，至2023年告负；2016年起归母净利润持续波动，2016年～2023年期间，归母净利润增速最低的为2016年的-31.99%，最高的为2019年的53.95%。

北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆在接受时代财经采访时表示，中国太保2024年净利润大幅增长，反映出公司经营效益和市场竞争力的显著提升，原因可能包括优化业务结构、提高投资收益、加强成本控制等。

2025年，上市险企可能面临哪些方面的业绩增长压力？

杨帆认为，随着保险市场的不断发展，竞争愈发激烈，各大险企需要不断创新和优化产品，以吸引更多客户。此外，保险公司的投资收益受市场环境、利率变动等因素影响波动较大，如何在复杂多变的市场环境中保持稳定的投资收益，是险企面临的一大挑战。

“保险行业监管政策的变化可能会对险企的运营产生影响，险企需要密切关注政策动态，及时调整经营策略。市场竞争加剧的背景下，险企需要合理控制成本、提高经营效益。而随着消费者需求的多样化，险企需要不断调整产品和服务，这也是业绩增长的重要驱动力。”杨帆表示。

投资收益带动净利润大增

中国太保业绩亮眼的背后，一方面得益于其2023年同期的低基数。另一方面的关键点在于，2024年三季度资本市场经历了一轮显著的上涨行情，推动公司投资收益飙升。

“受国家一系列重大政策利好、资本市场总体表现向上波动，本公司2024年度投资收益同比实现较大幅度增长，同时叠加保险业务价值基础持续夯实，推动净利润较大幅度增长。”中国太保在公告中称。

2024年9月以来，资本市场回暖，带动险企投资收益大幅增长。Wind数据显示，2024年全年，上证指数和沪深300指数分别上涨了12.67%、14.68%，表现好于2023年的-3.70%和-11.38%。

据中国太保三季报，截至报告期末，中国太保集团投资资产2.58万亿元，较上年末增长14.9%。2024 年前三季度，其总投资收益率为4.7%， 同比上升2.3个百分点。

中国太保并未在三季报中披露权益类资产配置情况，不过从2024年中报资产配置情况来看，中国太保的权益类资产在上市险企中比例较高，仅次于新华保险。

据时代财经统计，2024年上半年，五大上市险企投资资产均较2024年初有所提升。从投资股票类资产情况来看，新华保险、中国太保、中国人寿的配置股票比例位列前三，分别为10%、9%、7.3%。此外，截至2024年上半年末，新华保险、中国太保、中国平安的配置股票比例均较2024年年初有一定程度提升。

中国太保董事长傅帆曾表示，提高权益资产的配置比例正当时。

“传统上，具有负债属性的保险资金在固收和权益类资产方面保持着相对稳定的配置比例。随着近年来市场利率逐步下行和信用类固收资产的风险不断暴露，固收类资产的配置压力逐渐增大，再投资收益率要持续战胜长期精算假设存在很大挑战。”傅帆说。

傅帆还称，随着经济逐步企稳回升，中国股票市场的整体估值水平吸引力越来越高，相当一部分上市公司的股息率已超越保险资金负债成本。

中国太保在三季报中称，2024年以来A股市场震荡反弹，市场利率持续走低。公司坚守战略资产配置定力， 灵活调整战术资产配置策略，积极配置长期固收资产，延展资产久期，强化权益主动管理，持续做好低估值、高股息、长期盈利前景好的权益类投资品种配置，稳步推进创新型配置模式和投资策略，积极应对低利率市场环境。

2024年，保险业投资收益呈现回暖态势。据金融监管总局官网数据，截至2024年三季度末，保险公司资金运用余额为32.15万亿元，2024年前三季度年化财务投资收益率为3.12%，年化综合投资收益率达7.16%。

此外，2024年中国太保也实现了负债端的增长。

据最新公告显示，中国太保2024年原保费收入达到了4420.72亿元，相比2023年同期增长4.39%，这一增速在五大上市险企中排名第四。

国泰君安研报分析称，续期业务驱动2024年人身险公司总保费增长，这得益于近年来储蓄险需求旺盛以及业务品质改善，各公司续期保费增速较快。

中国太保迎战略变革关键期

目前，中国太保集团进入战略变革的关键时期。

2023年底，中国太保集团迎来新的领导班子。这份预喜的业绩，是中国太保新班子第一份完整年度的“成绩单”。

2023年12月，中国太保集团原董事长孔庆伟到龄退休，原集团总裁傅帆升任董事长，中国太保集团老将赵永刚回归出任总裁，“傅赵时代”正式开启。

随后，中国太保子公司也迎来重要高管调整。2024年7月，太保寿险原副总经理李劲松升任总经理；2024年12月，赵永刚正式出任太保寿险董事长；2024年11月，陈辉太保产险总经理的任职资格获批。

人事变动也叠加着战略转型。

2023年年末，公司审议通过了《中国太保2023-2025年高质量发展规划》，其中提到：未来三年，公司专注保险主业，聚焦“大健康、大区域、大数据”三大重点领域，打造具有全球竞争力的世界一流保险金融服务。

此外，为中国太保集团贡献了主要保费收入的太保寿险正处于“长航”二期战略转型中。

早在2021年，中国太保便启动“长航转型”，推出“芯”基本法，引领外勤转型。2023年7月，中国太保启动“长航二期”计划，太保寿险聚焦“内勤”转型，意在打造“赋能型总部、经营型机构”，构建适配外勤转型的组织体系。

渠道转型是太保寿险“长航二期”的重点之一。

在个险渠道，太保寿险持续深化“三化五最”职业营销转型，提高人均产能；在银保渠道，太保寿险聚焦战略渠道，聚焦重点区域，坚持“价值银保”战略。

目前，中国太保寿险持续推进的“长航”二期转型已取得一定成效。据中国太保1月16日发布的2024年保费收入公告，2024年太保寿险代理人渠道保费收入为1841.17亿元，同比增长1.7%；银保渠道保费收入为398亿元，同比增长9.8%，其中续期业务同比大增168.3%。